教培行业问题层出不穷，学生、教师、家长都面临教育负担，整体的社会评价满意度不高，在此背景下“双减”文件正式出炉，教培机构，尤其是K12学科类机构面临转型。“双减”对 K12 学科类培训机构带来严重打击，但资本仍然看好教育行业，其中职业教育、素质教育方向受到资本青睐。学科培训强监管的当下，已经有头部教培机构开始向职业教育、素质教育等业务拓展，以冲抵“双减”政策对学科类教育培训业务的影响。

在过去的十多年，随着外国直接投资资金不断涌入北部，海防市迅速成为焦点，它提供给企业畅通发展全球业务的基础，同时创造了可预见的机遇。基于该背景下，该报告将重点分析海防市如何加速成为国际认可的工业贸易中心和越南北部发展的驱动力。

报告从政策影响、招生管理、教务运营、教学授课、学习支持等维度全面、系统地分析了中国教育培训TO B市场发展的需求和动态，并揭示其发展机遇和面临的挑战。

中国游戏市场缺乏创新性的游戏产品游戏产业从业者人数达到145万，创新型人才匮乏制约产业发展游戏人才教育培训机构影响产业链上游高校教育和培训机构的合作是游戏人才培养的重要方式未来三年中国游戏教育培训市场规模超过200亿元资本关注游戏教育培训行业

2020年为防控新冠疫情，中小学生停课、大学生延迟返校等措施大范围实施，对以线下为主的教育培训机构产生了较大的负面影响，而线上培训理论上整体受益。2020年已画上句号，实际情况如何？我们梳理了教育培训机构的最新财报，发现除中公教育实现了高速增长（2020Q3营收同比增长21%）外，不同机构在疫情下的表现呈现较大分化。差异缘何？我们拟树立商业模式分析框架，分析其优劣，并总结优秀模式所依赖的核心要素及其可复制性。教育培训机构基于学习的本质三维度分析框架：①学习主体层面，按照人群特征分为K12及以下、职业探索期和职业稳定期，其需求痛点有所差别——K12看重“学”本身、大学生看重如何“学下去”、成年人看重“怎么学”，针对性解决主体痛点是教培机构商业模式成立的前提。②学习内容层面，根据学习目标可分为选拔类和技能类，选拔类以“相对而言更好”为目标，技能类以技能类型岗位就业为目标。这两类学习内容具有较大的供需逻辑差异以及规模效应差别：选拔类市场需求受竞争激烈程度影响，供给决定上限，而培训方式资料投入轻、相对标准化、规模效应强；技能类市场需求平衡，需求决定上限，而培训方式资料投入重、相对个性化、规模效应较弱。③学习环境层面，以机构是否对内容输出后的学习消化阶段进行实质性的监督辅导进行区分，分为精细化管理和粗放式管理；由于精细化管理需覆盖较长链条，校舍、设备等投入较重，较为庞大的固定资产投入将为行业进入设臵了较高壁垒。对比主要上市教育培训机构商业模式，我们发现市值规模1000亿以上头部四家共同特点为：均从事选拔类培训，保证规模效应及较大成长空间，同时以精细化管理树立坚固壁垒、抵御后入者争夺市场份额。

本文试图在回顾和梳理金砖国家发展历程的基础上，聚焦后疫情时代金砖国家面临的困境与发展前景，并在新的时点看待金砖国家合作机制未来的发展方向。

2018 年港股教育行业走势呈现前高后低的特征，行业估值明显受政策影响。8 月出台的民办教育促进法实施细则送审稿是分水岭，在这之前，港股教育类上市公司平均估值在 40 倍 PE 左右，8 月 10日送审稿出台后，整个板块快速下跌，目前平均估值 20 倍左右，除了业绩继续增长，政策不确定性导致的估值下杀是主要原因。

海外语境下REITs的定义及特点：流动性；低杠杆；资产组合；收益分配；税收中性；治理完善房地产资产证券化的相关政策：证监会；银保监；交易所；公司法；合同法；税法。公募基金+股权模式的法规依据尼证券投资基金法》规定:基金财产应当用于下列投资:(一)上市交易的股票、债券;(二)国务院证券监督管理机构规定的其他证券及其衍生品种。

与中国巨大的半导体消费能力形成鲜明对比的是，仅有10%的收入是由中国本土半导体企业创造的，而这些企业的半导体技术至少落后于其国际竞争对手两代以上。当前，在政府多项政策的推动下，加上研发力度的加大以及大规模的资金投入，中国的半导体企业正在迎头赶上。