报告阐释了社交电商的通路、不同品牌对电商的定位，并对品牌与社交电商合作的经验分享。

2019年中国社交电商整体规模已达2万亿以上，增长63.2%，在网络零售中的占比超过20%，渗透率达到71%，已经成为电子商务中增长最快的部分；争夺社交流量、抢占下沉市场和满足消费需求是社交电商发展的三大核心驱动力；社交电商是围绕人的社交特性，在创新的社交场景里实现销售卖货。区别于传统电商的人进入平台场景找货物，社交电商是货物配给社交场景由人带给人；基于零售机制当中人、货、场流转和运营的差异，社交电商的类型可以大致分为内容型、拼购型、会员型和社区型四种；社交电商表现了吸纳就业、加速实体数字化进程、助力消费升级和助力农村扶贫等社会经济价值，以及提高转化率、增强用户黏性、降低营销成本和提升品牌机会等零售价值；未来社交电商用户人群的需求将更加多元，相关政策则将是包容和审慎并举，不同的社交电商细分模式也将迎来更成熟健康、竞争力更强的纵深化发展。

基金退出数量是上月的两倍多，北京交易规模位居第一。更多详情见下文：

2020年社交电商继续保持快速增长，预计整体规模达3.7万亿，其中，拼团1.8万亿，直播短视频9,096亿，会员分销型6,725亿，社区团购1,206亿，内容805亿以及社交电商服务商1,064亿。 2020年社交电商消费者继续保持增长，预计年底逼近7亿，2020年从业者人数超过7000万。传统电商和社交电商消费者重合度越来越高，两种购物行为进一步融合，社交电商渗透率接近70%。 本次调查中，网上购物用户使用率达100%，其次直播短视频成为用户最常用的网络应用，再次为玩游戏及看电影。购物+娱乐是电商运营的最有效手段。 在社交应用当中，微信生态具有优势，同时QQ群仍旧拥有不少用户，微博在社交应用中也有较高的市场占有率，如何更好发挥微博的价值值得探讨，微信小程序及微信群的知名度和导购能力值得关注。

社交电商是传统电商在移动社交时代的自我扩容与自我进化，其通过社交流量商业化与电子商务社交化对人、货、场等零售基础要素及零售价值全链路进行革新，正在深刻改变中国电子商务的结构与生态。2018年起，在市场、行业、资本、政策等多重合力推动下，中国社交电商全面爆发，在整合与争鸣中迎来新的历史机遇期。亿邦动力研究院立足中国社交电商整体行业生态，进行体系性的理论梳理与框架构建，为每一个已经进场或即将进场的社交电商玩家提供坐标及方向，并通过具体案例解读标杆企业的商业模式演变，为行业提供视角及参考。

社交电商是电子商务和社交媒体的融合，以信任为核心的社交型交易模式，是新型电子商务重要表现之一。前瞻产业研究院电子商务研究小组，长期关注社交电商市场动向，对社交电商市场数据进行了整理和研究，并发布《2018年社交电商回顾与前瞻报告》。社交电商，是电子商务的一种衍生模式，是基于人际关系网络，借助社交媒介（微博、微信等）传播途径，以社交互动、用户自生内容等手段来辅助商品的购买、同时将关注、分享、互动等社交化元素应用于交易过程的购物模式；其是电子商务和社交媒体的融合，以信任为核心的社交型交易模式，是新型电子商务重要表现之一。本报告主要由五部分组成；第一章从社会环境、政策环境分析社交电商发展背景。第二、三、四章均为社交电商的发展现状；第二章做规模及概念性地描述；在第三、四章，报告将分别根据“社交电商”的社交维度讲述流量裂变、继而从电商角度讲述产品品控。第五章则从投融资、政策、竞争格局等角度说明社交电商未来发展趋势。

2019年开始，90后成为养宠新消费的“主力军”。在宠物主性别分布上来看，女性宠物主占88.4%，并且高收入高学历的职业女性在养宠上愿意投入更多的精力。宠物主多分布在一线城市，24%的宠物主收入超过10000元。社交生态最主要的优势在于利用营销工具中的裂变类插件进行用户社交关系的裂变增长。2019年的营销数据显示，宠物类目常规营销工具使用中满减送、限时折扣、拼团、优惠券等使用频次最高；而在参与型营销裂变工具上，宠物的成交占比普遍高于大盘均值，尤其是0元抽奖和好友瓜分券，越来越多的商家愿意通过参与型营销工具去做老带新用户裂变。

逆势成长的社交电商平台拼多多成立以来发展迅速：1）3Q2020首次实现季度盈利（Non-GAAP）；2）截止2020年末，拼多多GMV达16,676亿元，市占率17%，2017~2020提升14pct;3）4Q2020活跃买家7.88亿人，超越阿里巴巴和京东；4）2020年拼多多订单量市占率（订单量/规模以上快递业务量）46%，2017~2020提升35pct。流量红利末期，下沉市场仍存增量空间2020年末已至流量红利末期：1）互联网普及率达70.4%，移动购物普及率近56%；2）电商市场渗透率逐步提升，网上实物商品销售额/商品零售总额占比达30%。下沉市场仍存部分增量空间：1）农村互联网普及率为56%，城镇互联网普及率为80%，差距逐年缩小；2）农村社消零售总额增速高于城镇1pct左右。人货场三位一体打造竞争优势拼多多的逆势成长来自于：1）针对下沉市场错位竞争，2021年3月拼多多月活用户60%来自三线及以下城市；2）通过C2M及新品牌计划反向定制，品销合一；3）利用游戏思维打造社交型消费体验，提升活跃买家数量及用户黏性。收入不断提升，即将实现盈利拼多多收入仍有较大提升空间，主要源自货币化率和ARPU值的提升：1）2020年拼多多货币化率3.23%，相较于2017年上升2.19pct。2）2020年ARPU2115元，2017~2020CAGR=54%。随数字化营销工具、拼小圈、多多买菜等新业态布局，收入将进一步提升，有望于2022年实现盈利（GAAP）。盈利预测、估值与评级：拼多多于2020年8月起布局多多买菜新业务，预计2021年资本支出将大幅增加，因此我们下调对公司2021/2022年GAAP净利润的预测-129%/-86%至-52.95/53.77亿元（原预测值为183/394亿元），新增对公司2023年GAAP净利润的预测148.74亿元，对应EPA（EarningsperADR）为-0.65、0.66、1.83美元，采取相对估值法，目标价169.75美元/ADR，公司于2020年8月起布局社区团购业务，将进一步增强用户粘性，且2021年以来公司股价自最高点（212.60美元/ADR）已跌至129.29美元/ADR，下降39%，我们认为公司的高估值风险已经逐步释放，维持“增持”评级。

本文重点强调了小程序的地位，认为小程序是微信生态中最大的机会和落脚点。小程序拥有几个优势：无需安装、多点触达、分享裂变、可绑定公号连接内容等等。自2017年1月9日上线以来，小程序数量已经超过60万，日活达2亿。京东也在第一时间进行了投入，开发了购物、拼购、手机、图书、好物街等在内的各种小程序。接下去京东要做的事情就是帮助对品牌商提供小程序的电商基础设施建设，为品牌商提供小程序生成平台、小程序京商城、小程序轻商城，帮助流量引入、沉淀和裂变。

自2017年下半年起，国潮回流趋势逐渐明显，新锐品牌开始崛起，引领美妆产品销售高速增长；自2018年下半年起，传统品牌逐渐转型，国际品牌发力社交电商，为美妆产品业绩的持续增长打下坚实的基础。基于有赞美妆行业连续三年的数据，呈现出高速增长，且美妆类目社交电商增长趋势高于其他行业领域，跑赢有赞类目整体。

本文阐述了社交电商产业链的图谱，分析了社交电商的相关政策、市场规模、从业规模、用户规模及活跃用户数据。

社交电商不是一个新鲜事物，从朋友圈里的微商到每年可带货数亿的网红、KOL，社交电商之前已经存在了很长时间。近期随着微信、微博、短视频等社交媒介的蓬勃发展，降低了社交的准入门槛，各线城市人们的社交需求被充分挖掘，使得“人人皆可带货”的时代到来。据鲸准数据统计，仅2018年第一季度社交电商领域就发生了10起投资事件，且融资金额与2017年全年持平，体现了资本市场近期对这一赛道的青睐。 报告将集中探讨如下问题： 1、社交电商的有哪些发展和运营模式？ 2、社交电商产业链的关键环节是什么？ 3、社交电商的发展路径是什么？是什么因素导致了其近期的爆发？ 4、与传统电商相比，社交电商是如何对人、货、场三者之间的关系重构的？ 5、社交电商有哪些行业潜在风险？

白皮书希望通过全球社交媒体、社交电商版图、海外社交营销策略、结合一些海外优秀案例，分享全球社交电商的发展现状与前景以及一些营销思路。