近3年，全球PVC产能投放偏少。虽然页岩油大投产+中国大炼化化工品普遍迎来产能增加，但PVC属于氯碱行业，面临PVC和烧碱平衡的问题，下游需要配套消化烧碱的印染、造纸、氧化铝，因此海外PVC投产普遍很少，近3年海外投产都在20-50万吨左右，2021年海外新增产能仅20万吨；受产能投放偏少影响，全球开工率逐步提升，预计2021年氯碱开工率提升至81%，进入高景气时代。