军工行业商业航天专题报告：商业航天新机遇，卫星产业新契机 核心观点 商业航天蓬勃发展，带动卫星产业迅速扩张。卫星制造方面，小型化、标准化有利于压缩成本，基于公用平台的卫星星座是未来发展的重要方向。应用方面，中国卫星导航市场2020年产值有望超4000亿，通信、遥感等领域中国市场成长性较佳。推荐中国卫星、海格通信、振芯科技，关注中国卫通、中海达。 商业航天热度升温，卫星产业发展向好。近年来全球商业航天蓬勃发展，发射成本不断降低，下游应用市场逐步打开，带动卫星产业迅速扩张。在相关政策支持下，中国卫星产业发展迅速，根据USC数据，目前中国在轨卫星全球占比14%，仅为美国的三分之一，未来发展空间大。根据SIC数据，卫星产业中卫星制造业体量占比7%，2018年同比增速26%，高于商业航天整体增速，发展前景向好。 卫星制造：小型化、标准化是卫星发展趋势。随着科技进步经济发展，卫星商业运用逐步增加，低成本卫星需求不断上升，推动卫星整机向小型化、标准化方向发展。根据USC数据2018年全球小卫星发射占比已达77%，全年发射卫星平均重量下降至784千克，预计2022年小卫星市场有望达到70亿美元。标准化卫星平台在成本和功能上具备优势，已成为当下各国发展重点。小型化、标准化卫星平台组成的规模化星座是未来卫星产业发展的重要方向。 【更多详情，请下载：军工行业商业航天专题报告：商业航天新机遇，卫星产业新契机】