欧洲钢铁行业的早期历程：工业革命为钢铁行业的发展带来了契机，伴随着两次世纪大战，来自军工行业的需求极大的刺激了钢铁行业在20世纪上半叶的发展。二战结束后，百废待兴，经济复苏带动钢铁行业迎来高速发展。

本文阐述了新能源行业的发展现状，分析了新能源行业的发展趋势，梳理了近期新能源行业的重点政策，评析了新能源项目的典型案例。

新技术发展超预期，产业链新技术对现有体系的革新、市场的竞争格局的影响存有不确定性，疫情等导致需求低于预期，新能源产业链处于成长期，竞争者都在加大投资力度，可能导致行业竞争加剧。

自2020Q2国内疫情减缓后，中国新能源汽车产销量开始逐渐回暖。2021年以来，虽然低基数带来的高增长效应正在减弱，中国新能源汽车市场仍保持高景气度：21年1-4月累计销量达73.2万辆，同比增长249%；累计产量75万辆，同比增长258%。新能源汽车渗透率超过8%。我们认为，更丰富优质的产品供给加之电动汽车智能化、网联化趋势刺激消费需求，2021年中国新能源汽车市场仍将保持高景气度。

锂电铜箔是锂电池电极的关键材料，6μm极薄铜箔较8μm铜箔电池能量密度可以提升5%。我们通过历史复盘，发掘行业的三点特性（1）产能格局：当前中国成为全球最大生产国；（2）定价模式：原材料+加工费，加工费为企业盈利驱动因素；（3）行业发展趋势：当前全球新能源汽车加速放量在即，作为重要锂电材料的锂电铜箔为提升能量密度持续向“极薄化”的方向发展，受益于工艺日趋成熟、度电成本具备性价比、产业链下游配套升级等因素，我国有望在全球领衔锂电极薄铜箔市场渗透率不断提高的趋势。

新能源和可再生能源在能源清洁转型中发挥的作用。

钢铁行业积极响应“碳达峰”“碳中和”。全球气候变暖是当今重大问题之一，应对气候变化已经成为全世界面临的挑战。截至2019年，全球主要发达国家及地区的二氧化碳排放量一直呈现上升趋势。自2020年第七十五届联大会议及气候雄心峰会以来，碳达峰、碳中和在中国制造业引发了讨论热潮。中国冶金报指出，钢铁行业作为国民经济重要的基础产业，碳排放量在国内占比13%-15%，因此钢铁行业应承担起碳减排的主体责任，努力成为碳减排的先行者。钢铁企业绿色发展理念持续深入。国内钢铁行业自2015年起在绿色发展方面已取得一定成就。先是超额完成1.5亿吨去产能目标，再是实施大规模超低排放改造，使得环保水平正在进入世界先进行列。然而中钢协副会长骆铁军指出，尽管中国较长一段时间内仍将对钢铁产品维持高需求，但高需求并不意味着产能拥有大幅扩张空间，因此在保持满足需求的情况下进行利于环境保护的生产方式是十分必要的。钢铁减碳过程中遇到问题。首先是不锈钢生产过程会产生大量污染，然而当前中国不锈钢产量占世界不锈钢总产量的50%以上，且在建及规划的相应产能仍在快速扩大。因此，未来不锈钢扩建产能或将伴随政策调整得到释放。其次，氢元素炼钢虽然复合绿色钢铁政策，但由于其成本太高、暂未成熟到可大规模投入当前钢铁生产活动，因此氢元素参与炼钢或成未来发展方向指引。短流程、特钢企业或收益。在国家大力提倡碳中和、工信部压缩钢产能的前提下，尽管短流程炼钢成本较长流程高，但由于铁矿石价格居于高位，且废钢添加比例将逐步提升，短流程炼钢或将凭借其环保优势及下降的原料成本受到更多关注。此外，得益于下游需求行业的良好复苏情况，特钢企业或将在国产替代、产品升级刺激下获得利好。

碳中和目标实现，钢铁首当其冲：1）中国：CO2排放力争于2030年前达峰，争取2060年前实现碳中和。2019年中国碳排放占全球近29%，中国单位国内生产总值CO2排放（碳强度）较2005年降低48.1%，已经提前和超额完成2020年气候行动目标。2）钢铁行业：从2021年开始，坚决压缩粗钢产量，确保粗钢产量同比下降。严禁新增钢铁产能；完善相关的政策措施；推进钢铁行业的兼并重组；坚决压缩钢铁产量。

近期IDC概念搅动钢铁板块，虽然钢企主业2019年以来持续下滑，但市场认为处于核心区域尤其是从城区搬迁的钢企，享有IDC项目所需的土地和能耗等资源优势，考虑到当下钢铁股估值普遍处于偏低位置，新经济概念的介入有望使得相关公司估值得以重估。针对钢企转型发展的近况和前景，我们在此做相应的分析和评估。

本文概述了EV产业链及其他新能源产业链，对其价格及价差进行了跟踪，分析了其产销量数据，并对板块指数及个股涨跌幅、行业及主要上市公司资讯、海外及国内主要公司估值情况、板块公司可转债情况进行了解析。

本文从新能源就业市场、新能源市场、新能源各行业薪酬，对2021年新能源行业人才趋势&薪酬调研报告进行了全面解析。

1.行业观点:EV产业链及其他新能源产业链2.价格及价差跟踪:EV及其他产业链3.产销量数据:EV及其他产业链4.板块指数及个股涨跌幅5.行业及主要上市公司资讯6.板块公司可转债情况7.风险提示

过去几年，扣除电网消纳措施后新增用电量中新能源所占比重比例远低于市场想象，仅为10%左右，腾挪空间很大。2018年我国用电星自然增长带来的风电光伏发电星增量约为546亿千瓦时，占全社会新增发电量增量比例仅为10%。我们预计，2019-2020年我国用电星自然增长带来的新能源电力消纳量分别为509/713亿千瓦时，占比分别提升至15%-20%，新增用电量中新能源所占比重能否大幅度提升，将是今明两年新能源消纳空间的重要决定力量