周口疫情近期数据报告相关数据报告_免费下载-镝数聚dydata,相关行业数据商务车,财务风险详细分析,管理水平,薪酬水平,卡车,经营分析海外宏观系列:近期数据分化背后,美国经济没那么好 报告摘要: 近期美国数据分化加剧,反映的是美国经济没那么好。美国通胀疲软的态势仍没有改变,新冠疫情对美国经济也有影响,美联储的数据依赖性决定了其行为永远慢半拍,下半年美国经济仍有衰退风险。 ●不要根据美联储的行为来预测经济走势,美联储的行为永远慢半拍 美联储通常在周期后半段经济过热时加息,然后在经济数据转弱一段时间后降息。我们从货币政策空窗期、企业债务增速、失业金人数、消费者调查数据和利差领先模型研究得出:三季度可能为关国经济衰退窗口期。为了稳定社会预期,美联储左右为难一既不能承认加息时经济过热,也不能实施“衰退式”降息,从而引起恐慌。这意味着仅当各项重要指标均发出衰退警报,美联储才会进入“慌乱”模式。因而,美联储无法阻止衰退。 ●美国通胀疲软的态势仍没有改变,新冠疫情对美国经济也有影响 通胀疲软恐将延续,美联储降息周期尚未结束。菲利普斯曲线“失灵”,美联储不担心超发货币引起高通胀,甚至希望高流动性可以助推通胀率加速上升。另外,高油价拉升通胀的现实可能性非常小。 美国市场认为新冠疫情可能拉低一季度GDP增速约0.1个百分点,我们认为实际影响可能更高。参考布鲁金斯研究院对SARS的研究,新冠疫情难以扩散至美国,而且美国经济增长动能超八成来自于国内。根据旅游消费損失做简单测算,新冠疫情对美国经济的拖累接近SARS。但是,考虑到中国全面隔离、产业链断裂和贸易等影响,这只“黑天鹅”可能超预期。 ●今年上半年美国经济无忱,三季度仍有衰退压力 美国今年衰退压力可能集中在三季度。至于大选年特朗普保经济的说法,过去11次衰退发生时间中6次是总统第一年,4次是总统第四年,剩下1次在总统第二年,显示总统选举并不能避免衰退。基准情形下,我们仍预计美联储降息1-2次。如果经济衰退信号增多,美联储将毫不犹豫进入“衰退式”降息。 【更多详情,请下载:海外宏观系列:近期数据分化背后,美国经济没那么好】
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    更新时间:2024-11-26
    海外宏观系列:近期数据分化背后,美国经济没那么好 报告摘要: 近期美国数据分化加剧,反映的是美国经济没那么好。美国通胀疲软的态势仍没有改变,新冠疫情对美国经济也有影响,美联储的数据依赖性决定了其行为永远慢半拍,下半年美国经济仍有衰退风险。 ●不要根据美联储的行为来预测经济走势,美联储的行为永远慢半拍 美联储通常在周期后半段经济过热时加息,然后在经济数据转弱一段时间后降息。我们从货币政策空窗期、企业债务增速、失业金人数、消费者调查数据和利差领先模型研究得出:三季度可能为关国经济衰退窗口期。为了稳定社会预期,美联储左右为难一既不能承认 加息时经济过热,也不能实施“衰退式”降息,从而引起恐慌。这意味着仅当各项重要指标均发出衰退警报,美联储才会进入“慌乱”模式。因而,美联储无法阻止衰退。 ●美国通胀疲软的态势仍没有改变,新冠疫情对美国经济也有影响 通胀疲软恐将延续,美联储降息周期尚未结束。菲利普斯曲线“失灵”,美联储不担心超发货币引起高通胀,甚至希望高流动性可以助推通胀率加速上升。另外,高油价拉升通胀的现实可能性非常小。 美国市场认为新冠疫情可能拉低一季度GDP增速约0.1个百分点,我们认为实际影响可能更高。参考布鲁金斯研究院对SARS的研究,新冠疫情难以扩散至美国,而且美国经济增长动能超八成来自于国内。根据旅游消费損失做简单测算,新冠疫情对美国经济的拖累接近SARS。但是,考虑到中国全面隔离、产业链断裂和贸易等影响,这只“黑天鹅”可能超预期。 ●今年上半年美国经济无忱,三季度仍有衰退压力 美国今年衰退压力可能集中在三季度。至于大选年特朗普保经济的说法,过去11次衰退发生时间中6次是总统第一年, 4次是总统第四年,剩下1次在总统第二年,显示总统选举并不能避免衰退。基准情形下,我们仍预计美联储降息1-2次。如果经济衰退信号增多,美联储将毫不犹豫进入“衰退式”降息。 【更多详情,请下载:海外宏观系列:近期数据分化背后,美国经济没那么好】
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