今年以来电解铝供应减量明显，供需双弱格局下行业去库超预期，那么对于电解铝高利润的可持续性，我们认为需要从两个角度来考虑：一是今年以来的氧化铝的过剩格局是否仍然持续，这是影响产业链利润分配的重要因素；二是目前的高利润是否会刺激新产能的加速投放，以及新产能的投放规模，这是影响电解铝冶炼端格局的重要因素，进一步可能会影响到电解铝高利润的可持续性。

对于仿制药,在价方面,价格的下降将会最终达到一个均衡及合理的水平,仿制药的未来并非长期没有机会。某些时间点或某些产品可能会出现极端情况,但这不会是最终结果。对于创新药,是中国制药产业最大的发展机会,集采之后面临重要的问题,创新药资金从何而来,客观上也给创新药企提出了更高的要求。企业需要提前做好战略选择。

短期：全球供需缺口扩大，主要系后疫情时代，棉花消费需求增长强劲，而新棉种植期间，棉价低位运行，全球种植棉花面积下降。同时，美国、巴西等部分主产区受天气及病虫害影响，整体单产小幅下降，故棉花产量明显下降，推动棉价上行；目前产业链主动补库已进入后半段，前期棉价涨幅已提前消化一部分上涨动能，未来推动棉价上涨的驱动力将是终端消费超预期+2021/22年度供应继续减少，3月份开始，市场交易重心将转向对2021/22年度平衡表预期，同时，关注经济刺激政策的退出与基本面改善的节奏。

2019年10月数据点评：量价齐跌，叠加单一行业扰动，10月利润同比大降。展望年末及明年的情况，随着PPI边际有所回升，利润总比降幅或逐步收窄。 但当前工业企业中采矿业以及制造业上游材料端的利润率依然较高，这将限制利润同比的修复力度。 通过三次工业企业利润负增长的比较，发现上游的价与中游的量是关键。

1-2月全国规模以上工业企业实现利润11,140.1亿元，剔除基数效应后，利润增长水平较去年末的较高增速（同比20%）仍高出40-50%，工业企业利润实现了超高增长。在对工业企业利润进行拆解分析后，我们发现收入增长、成本率下降和费用率下降对工业企业的盈利超高增长都有贡献，但是收入增长、利润率与费用率三项数据都存在背离历史趋势的异常情况，因此1-2月工业企业利润的超高增长可持续性可能存疑。

本报告在大量周密的市场调研基础上，依据国家统计局、相关行业协会及专业研究单位等公布和提供的大量数据，采用多种研究方法，结合盛世华研监测数据及知识体系，对行业发展进行详细的阐述和深入的分析，并在此基础上提出企业未来发展战略、市场竞争战略等实战研究成果，为企业在未来发展战略、投资布局等提供可参考的路径与方向。

上游行业利润增长加快、中下游行业对成本的部分转嫁以及成本的回落推高工业企业利润。

公司成立于2016年，是一家专门为室内农业市场提供高度先进和专有的精密硬件和软件种植解决方案的供应商，是唯一一家拥有室内农业自动化和全集成种植解决方案的公司。2020年公司实现营收1208.7万美元，同比增加196%，实现毛利率4.7%，同比提升10.7pct。行业背景：扩容动力充足，室内农业进入发展快车道！技术创新加速产业变革，室内农业作物高质高产优势凸显，其中垂直农业由于其垂直堆叠结构提高了相同面积的单位产量以及对环境的精准控制,表现日益突出。根据GlobalMarketInsights数据，预计全球垂直农业市场规模将从2018年的31.6亿美元增至2026年的220.7亿美元，2019-2026年间的CAGR为27.77%。受美国联邦层面cannabis合法化不断推进影响，全球cannabis室内种植市场规模超百亿美元，美国为主要消费市场。根据2020年4月BDSA与ArcviewMarketResearch联合预测，至2025年美国合法cannabis销售额将接近340亿美元，占其预测的2025年全球总销售额470亿美元的72%。根据我们测算，若按照远期室内种植cannabis渗透率100%预测，单硬件部分全球cannabis室内种植所需设备规模即达128亿美元。

11月工业企业生产水平上升，工业企业利润利润增速止跌回升，原因主要是受工业增加值同比增速大幅反弹、工业产品价格走稳等因素影响。目前企业已由主动去库存转向被动去库存。产成品周转天数持平或减少，企业回款周期延长，整体经营压力较大。

本文从无处不在的房地产、7万亿市场的变局、智慧开发，对7万亿背后的数据故事进行了全面解析。