2014年，在全面深化改革、外部环境转好、新型城镇化推进和消费恢复性增长等因素影响下等因素影响下，，中国经济将继续“稳中向好”。需要警惕和防范的风险是，美国QE退出、国内改革集中推进、房地产市场调整、地方债改务问题和影子银行等引发经济金融“共振”，可能导致经济“硬着陆”。宏观政策将保持基本稳定，财政政策重在控制一般性支出、以保障和改善民生为重点，着力提高财政资金使用效益，完善结构性减税，推进财税体制改革；货币政策将总体稳健，调控手段更多向市场化、价格型转型，存准率或将下调，人民币汇率波动性加大。

随着新一轮金融科技的发展与产业的变革，金融行业加快了数字化转型的步伐，人工智能、云计算、物联网等技术与金融业务的进一步融合成为推动金融创新转型的的新引擎，为服务实体经济、化解金.融风险提供了新的途径与抓手。灵活与便捷的金融业务模式在为用户提供了更加优质的金融服务的同时，也面临着来自黑产不断演变迭代的各类新型攻击威胁。

2012年，欧债危机的演化主导了全球经济，特别是欧洲经济陷入二次衰退后，全球经济复苏显著放缓。展望2013年，发达国家仍将面临债务危机的严峻考验，欧洲需要在持续紧缩财政的背景下促进经济复苏，美国面临财政悬崖的考验。新兴市场不得不在放松货币政策和控制通胀之间寻求平衡。全球金融市场将保持总体向上的势头，其中全球股市或将收复危机五年来造成的损失。

2013年全球经济一波三折，新兴经济体经济增速下滑、金融动荡代替欧债危机成为全球关注焦点，整体上实体经济维持着与上一年基本持平的疲软复苏势头。围绕“复苏转折”还是“危机重现”、“政策退出”还是“量宽加码”的的主题，金融市场在波动中呈现上扬态势。展望2014年，发达经济体有望走向同步复苏的轨道，新兴市场经济增长将更趋稳定，全球经济增长力度将增强。政策上，各国依然维持宽松取向，巩固来之不易的复苏成果。资本市场仍将保持总体上升趋势，围绕政策回归常态化的预期，局部地区的金融波动将不可避免。

展望2018年，伴随着全球经济稳步复苏，银行业的向好趋势将持续，特别是欧美发达国家银行业的经营基础将进一步巩固，中国银行业的双向开放加大力度，新的一轮全球银行业竞争将到来。

本期报告专题分析区块链技术的内在特征及其在全球银行业的应用情况。结论表明，区块链技术为金融行业构筑全新的信用机制带来了可能。商业银行应采取相应发展策略，拓展区块链技术应用场景。本期报告还专题分析中国银行业不良资产变化情况及未来发展趋势。结论表明，未来 2-3 年内只要内外部经济环境不出现剧烈变动，银行业不良资产集中爆发、不良大幅攀升的可能性较低。

2015年，中国上市银行资产和负债规模稳步增长，但不良贷款持续“双升”，利润增速继续放缓，经营压力较大经营压力较大。2016年，中国上市银行将面临更大的挑战，但也有着结构性机遇，“守住底线，稳中求进”是主基调，预计将出现十大变化：规模继续保持两位数增长，不良贷款率进入2%区间，净息差小幅收窄，非息业务收入占比迈向30%的水平，整体净利润出现零增长，资本充足状况面临较大压力，传统业务与互联网深度融合，“一带一路”推动银行国际化战略取得重大进展，改革推动银行加速分化，，严格监管倒逼银行提升管理水平。

2016年，全球银行业经营发展的不确定性进一步提高，欧元区和日本银行业将面临较大挑战。2016年1季度，中国银行业总体保持平稳发展态势，局部风险虽有所暴露，但整体风险可控。从2016年整体来看，我国经济下行压力持续，银行业经营依然面临巨大挑战。同时，中国提出了加强供给侧改革以及“创新、协调、绿色、开放、共享”五大发展理念，也为中国银行业带来了结构性机遇，成为化解经营压力的重要契机。

报告重点探讨后疫情时代全球银行业格局变迁的趋势，从地域力量对比、行业市场结构、客户与信贷结构、产品与服务结构等角度，展望未来发展趋势，提出政策建议。

2020年三季度，全球经济走出疫情低谷，呈现复苏迹象， 但复苏基础并不稳固，下行风险犹存，全球金融市场在流动性支撑下震荡回升，高收益类公司债信用风险、新兴市场外债风险等值得警惕。美国企业债务攀升、破产激增将削弱美国经济复苏潜力，并可能成为引发系统性金融风险的导火索。疫情加剧国际经贸格局和规则重构，全球产业链调整面临 “全球性收缩”和“区域内强化新特征。全球财政政策空前扩张，巨额财政赤字与公共债务将危害经济复苏进程，具有不可持续 性 。

展望2017年全年，虽然全球经济金融形势仍存在一定的不确定性，但全球银行业复苏的动能持续；中国银行业规模有望保持平稳增长，资产质量继续改善，金融科技将给传统商业银行转型升级带来难得的机遇。

2016年第2季度，中国银行业资产质量压力持续，但总体风险可控；非利息业务取得较快发展，保证了银行的盈利能力稳定。从银行的盈利能力稳定。从2016年整体来看，我国经济下行压力持续，银行业的年整体来看，我国经济下行压力持续，银行业的经营依然面临巨大挑战，资产质量控制和非息业务发展能力差异将导致银行间经营依然面临巨大挑战，资产质量控制和非息业务发展能力差异将导致银行间的进一步分化。

在全球经济整体复苏的大背景下，全球银行业已恢复至危机以来最好水平，但运行情况出现较大分化。中国和美国银行业态势整体良好，欧元区银行业整体运行疲软，日本银行业盈利基础尚不稳定。四季度，预计中国和美国银行业有望保持平稳增长，欧元区银行业仍难有起色，日本银行业经营仍面临增长压力。

2018年一季度，全球银行业持续向好，美国银行业经营稳健，欧元区及英，欧元区及英国银行业经营稳步改善，日本银行业运行平稳，东南亚、金砖国家以及澳大利亚银行业盈利增长，中国银行业总体保持稳健发展的良好态势，风险可控，服务实体经济质效进一步提升。展望2018年二季度，全球银行业经营环境进一步趋稳，进入转型发展新时代。

2018年上半年，全球经济、金融与市场发展环境整体稳定，局部风险上升；全球银行业增长平稳，发展格局分化。美国和中国银行业表现相对突出，业务和绩效增长有亮点。预计下半年全球银行业面临的风险上升，应高度关注全球贸易战、新兴市场金融风险和美联储政策调整等带来的影响。本期报告以美洲、欧洲和亚太等地区为例，专题分析全球银行业国际化发展格局和基本逻辑。

展望2017年下半年，全球经济金融形势仍存在较大的不确定性，全球银行业复苏的可持续性有待观察；中国银行业信贷增速温和提升，信贷投向将持续调整，净息差下降趋势将有所缓解，不良贷款率保持基本稳定，普惠金融将迎来较大的发展机遇。

本周利率债二级市场摆脱阴霾，走出了独立的反弹行情，债券收益率全周下行。前半周受资金面转松，特别国债发行逐步接近尾声，基本面数据短暂空窗期等因素影响，债券市场买盘积极参与市场。二级市场交投活跃，各期限收益率下行。且由于资金面较松，短端品种表现较好，曲线有所陡峭化。后半周因市场担忧中美关系恶化，避险情绪回升，各期限现券收益率均进一步下行。叠加后半周股票弱势表现，国债期货强势突破前期阻力位，全周拉涨。其中，10年期主力合约T2009本周涨0.87%，创三个月最大周涨幅，周五收于99.985元。但由于后半周央行连续回笼资金，资金利率略有走高，短端品种下行幅度不及长端品种，曲线由陡峭化转为平坦化下行。截止本周五收盘，10Y国开200205收报3.365%，较上周五下行12bps，10Y国债200006收报2.86%，较上周五下行8.75bps。展望后市，债市大概率仍保持宽幅震荡格局。近期摊余成本法债基密集募集，叠加股市震荡、中美摩擦，带来交易性机会。但仍需关注央行公开市场操作情况，基本面数据以及避险情绪等变化。在保留一定安全边际的情况下，适当参与博弈交易。

展望2016年四季度，我国经济增长保持稳中有进，但也面临一定的下行压力，银行业发展的机遇发展的机遇与挑战并存，保持稳健增长和防范风险是摆在银行面前的重要任务。

2018年前三季度，全球经济增长相对稳健、金融发展环境总体稳定，局部地区风险有所加剧；全球银行业增长平稳，发展格局继续分化。土耳其、阿根廷等国家的金融市场动荡，对当地有风险敞口的国际银行业发展带来一定影响。未来全球银行业面临的不确定性有所上升，应高度关注贸易战、新兴市场动荡和美联储加息等带来的影响。本期报告以美洲、欧洲和亚太等代表性地区大银和美联储加息等带来的影响。本期报告以美洲、欧洲和亚太等代表性地区大银行为例，专题分析全球银行业轻型化转型的情况。