铁矿石是含有铁单质或铁化合物能够经济利用的矿物集合体，是钢铁生产活动的重要原材料。中国铁矿石行业市场规模从 2014 年 151,424.0 万吨下降至2018年 76,337.4 万吨，年复合增长率为-15.7%。未来伴随着中国铁矿石行业产能置换工作完成、下游市场需求回暖等影响，中国铁矿石产量将恢复平稳发展趋势。

生活类产品价格方面，食品价格、猪粮比价、粮食价格环比增速较上期边际回暖。其他消费品方面，纺织服装价格、义乌小商品价格环比转负，电影票房收入虽环比上涨14.6%，但较上周24%水平仍有明显下滑。.生产资料方面，铁矿石价格继续走强中国铁矿石价格指数周环比回升至9.7%，而螺纹钢价格环比下跌3.18%，较上周边际转差。有色类价格方面，铝价、铜金比价环比转负。.房地产市场方面，三十城商品房成交面积、百城土地溢价率和总价本周均出现回落，仅二线城市商品房成交面积走强。风险提示：疫情二次冲击使得全球经济下行压力加大。

本报告主要包含以下内容：1、中国经济承压，铁矿石与螺纹钢波动逐步趋同。2、支撑因素减弱，铁矿石价格承压。3、8 月以来，全球贸易不确定性陡然上升，同时全球经济动能持续减弱，使得需求端疲弱。

1、盘面大幅走弱、基差处于高位、合约价差区间震荡；2、块粉价格大幅下跌、块粉价差和高中低粉矿价差缩小；3、3季度澳洲发货量较2季度下降、巴西发货量增加；4、3季度高炉开工率、产能利用率平均水平较2季度下降；5、远期现货价格下跌，钢厂利润小幅恢复；6、海运费上涨，人民币汇率贬值。

经过了 2019 年上半年的铁矿石牛市和下半年的大跌与横盘，铁矿石波动率再次下降。全球持续增长的铁矿石需求和不断释放的铁矿石供给，让铁矿石价格重新回归区间震荡格局。预计 2020 年铁矿石现货的主要价格区间为 65-95 美元，按照当前的汇率折算到盘面，主要区间为【550,786】。

2019年铁矿石上涨背后的主要原因为外矿供应的减少，以及国内需求的旺盛.我们认为由于目前铁矿供需仍然处于相对紧张的状态，铁矿石下方存在较强的支撑，故三季度走势或仍然以高位震 荡为主；而四季度随着供应的恢复以及需求的趋弱，铁矿石价格存在一定下行压力，或逐步回落。

基本情况：澳、巴储量近半成且开采成本极具优势，亚洲为主要进口地区。资源禀赋看，2020年澳大利亚、巴西铁矿石储量分别为500亿、340亿吨，分别占世界总储量的27.8%、18.9%，铁矿石产量分别占全球铁矿石总产量的37.5%、16.7%。同时20年澳大利亚、巴西铁矿石CFR现金成本分别为34.5、36.0美元/吨，开采成本优势突出。供需流向看，19年亚洲全年铁矿石进口量为14.0亿吨，占全球铁矿石总进口量的84.8%，大洋洲、美洲国家出口总量分别为8.9亿吨、4.3亿吨，位列全球出口总量第一、二位。

2020一季度，伴随着电竞春季赛事的火热开展，黑 鲨、努比亚红魔等专业游戏手机的新品发布与预定也一波接着一波轮番来袭。酷炫的外观、专业的配置、亲民的定价让游戏手机引起了市场的广泛关注。个推大数据对黑鲨、努比亚红魔、华硕ROG旗下多款游戏手机进行了洞察，探寻这些年游戏手机的那些事。

本年度铁矿石期货价格大幅度先升后降，主要受海外主流供应商供应减少 影响。2020 年的铁矿供应将逐步恢复，下游需求有一定幅度增长。总体上铁矿将供过于求，价格中枢下行。

2018年钢材价格受供给侧改革推动上行，2019年一季度，铁矿价格也是受供应短缺预期的驱动。到了二季度，巴西溃坝事故导致的供应减量开始体现，而国内正值取暖季限产取消、钢材消费旺盛之际，铁矿石的需求环比及同比都会增加。这对矿石库存消耗来说比较有利，二季度港口库存将会有较为明显的库存下降。

钢铁被誉为现代工业的筋骨，是应用最广泛的金属材料，用量远高于其他有色金属。虽然新兴材料层出不穷，但钢铁以及其所在的黑色产业链在现代工业中的地位依然不可替代。钢铁在工业领域的广泛应用使得黑色产业链具备明显的顺周期特征，经济与钢铁业发展具有相互促进关系。由于黑色产业链产品主要用于基建、地产、制造等周期行业，而这些行业代表了下游需求的主要来源，因此黑色产业链行业走势与宏观经济走势也高度相关。

铁矿石供应回升，铁矿石价格仍高位运行，钢材产量微幅上涨，未来上升空间较小，社会库存持续向钢厂库存过渡，供给保持稳定，下游需求向好，板块估值修复有望提速。

随着春节的结束，原本理应正常复苏的各行各业因为疫情的不断深化的影响，难以正常开工，下游消费基本处于停摆状态。2月份开盘之初市场对于后市消费极度悲观，期现价格大幅下跌，盘面开盘即刻跌停，而后国家托底经济，货币支持实体复苏等政策不断出台，对于消费的刺激预期在市场逐步蔓延，整个黑色商品开始反弹，其中铁矿石反弹力度最大，从目前的供需情况、库存情况、政策预期及疫情变化分析，3月份矿石消费仍需等待成材消费启动才将缓慢恢复，而供给端将有序恢复，不排除供给端恢复力度超过消费端，出现短暂供需错配情况。市场基于宏观预期，对于后市消费或将继续保持乐观，但仍需警惕政策无法及时落地，推升经济快速回暖，市场逐步回归基本面，从而使得矿价具有高位下跌的风险。

本报告在大量周密的市场调研基础上，依据国家统计局、相关行业协会及专业研究单位等公布和提供的大量数据，采用多种研究方法，结合盛世华研监测数据及知识体系，对行业发展进行详细的阐述和深入的分析，并在此基础上提出企业未来发展战略、市场竞争战略等实战研究成果，为企业在未来发展战略、投资布局等提供可参考的路径与方向。

铁矿石市场进入2020年一月份以来维持高位震荡走势，现货由于钢厂持续补库原因，贸易商挺价意愿明显，长流程钢厂在高额利润刺激下补库意愿强烈。