2019年11月中债登、上清所债券：年末配置需求升温 各类型债券发行与净增 2019年11月债券发行与净增情况:按照发行起始日统计，利率债11月总计发行7254亿，净增2539亿，净增量明显高于去年同期，主因国债净增量较大 (1)国债: 11月记账式国债总计发行4022亿，净增2594亿，净增量环比上升，也明显高于去年同期，11月是年内净增量最高的月份，国债供给小高峰如期而至。今年1-11月记账式国债累计发行3.39万亿，累计净增量为1.32万亿，高于去年同期的1.2万亿。由于今年中央预算赤字较去年高出2800亿，我们预计最后一个月国债供给量仍较高。 (2)地方债:地方政府债11月总计发行458亿，净增-407亿。其中一般债发行227亿，专项债发行231亿;从资金用途来划分，新增债0亿，再融资债458亿，置换债0亿。据第一财经报道'，日前财政部已向省级财政部门下达部分2020年新增专项债额度,但发行时间尚不确定,提前下达的专项债额度略高于去年提前下达的8300亿元。 (3)政策性金融债:政金债11月总计发行2774亿，净增623亿，发行和净增量环比均下降，也低于去年同期。具体来看，国开、农发和口行债分别发行1310亿、890 亿和574亿，分别净增448亿、50亿和124亿。今年前11个月来看，国开债和口行债发行进度明显快于去年同期，农发债发行进度略慢于去年同期。 (4)同业存单: 11月同业存单总计发行1.79万亿，净融资量1485亿，低于去年同期的4328亿。净增量仍然主要来自于国股行，城商行净增量转正，农商行净增仍为负。分机构类型来看，大行发行1920亿，净增503亿;股份行发行5937亿，净增830亿;城商行发行7141亿，净增221 亿;农商行发行1699亿，净增-93亿。 【更多详情，请下载：2019年11月中债登、上清所债券：年末配置需求升温】