8月末，社会融资规模存量为305.28万亿元，同比增长10.3%，低于前值（10.7%），主要因为人民币贷款（同比12.2%，前12.4%）、未贴现票据（同比-12.5%，前值-9.3%）、信托贷款（同比-25.2%，前值-23.6%）和政府证券（同比14.3%，前值15.7%）增速持续回落。

银行业NIM企稳回升，资产质量实现改善2020年，商业银行净息差为2.10%，同比下滑10BP，较前三季度上升1BP；截至2020年末，商业银行不良率达1.84%，较前三季度下降0.12个百分点。其中，国有行不良率1.52%,较三季末提升0.02个百分点；股份行、城商行和农商行不良率分别为1.50%、1.81%和3.88%，较三季末分别降低0.13、0.47和0.29个百分点。

2020一季度，伴随着电竞春季赛事的火热开展，黑 鲨、努比亚红魔等专业游戏手机的新品发布与预定也一波接着一波轮番来袭。酷炫的外观、专业的配置、亲民的定价让游戏手机引起了市场的广泛关注。个推大数据对黑鲨、努比亚红魔、华硕ROG旗下多款游戏手机进行了洞察，探寻这些年游戏手机的那些事。

中国有着4亿中等收入人群和10亿较低收入人群，这两个群体的需求还远远没有满足。针对前者，我们应当看到他们在医疗、教育、汽车、住房等诸多领域有着大量需求尚未被满足，而这类需求不同于一般产品，是复杂需求，具有较强的外部性，因此这些领域目前存在很多政策限制。如何能够释放出这4亿人在小康社会中向往美好生活的各类需求，这需要我们政府更加积极地去培育市场，加快提升治理能力现代化的程度。对于后者，我们在打赢脱贫攻坚战之后，应该用3个五年计划，再帮助4亿人口从较低收入人群迈入中等收入，打赢中等收入群体倍增的攻坚战。我们预测这一计划将能每年至少拉动0.7-0.75个百分点的GDP增长，将为中国经济的高质量发展提供长期动力。

泰国和马来季节相关度高，11月-次年2月是高产季，3-5月停割，6-10月为产量回升的过度季节•印尼有两个产胶季节，南部半区6-7月开割，北部半区10、11月开割，没有绝对的高峰期•越南和中国的季节性相似，当前我国处于停割季，云南产区今年因为旱情延迟开割，预计本周开始新一季开割。

本文观察和统计了2010年-2018年中国国庆期间黄金价格的表现，对70周年大庆前后黄金价格的走势做了分析。

本文重点解析了上半年电动乘用车的库存及需求，风光储装机旺季即将启动，量利驱动新能源行情延续，新能源汽车中长期底部继续增配，看好龙头与三条主线，电力设备龙头仍处绝对收益配置区间。

2021年9月金融数据点评：中长期信贷不足仍拖累金融数据，但四季度社融或将反弹 9月信贷同比降幅扩大，虽然季末票据继续冲量，但中长期贷款不足继续拖累信货增速。尽管如此，但当前中长期信贷占比仍高于18-19年同期，尚不能推断实体融资需求已失速。9月，新增人民币贷款1.66万亿元，低于预期市场预期1.93万亿，同比少增2400亿元。尽管票据融资同比仍多增接近4000亿，但居民、企业中长贷同比降幅进一步扩大至 1695亿、3732亿，信货结构持续恶化。但从中长期贷款占比走势来看，9月中长期贷款占比约70%,虽明显低于去年同期90%,但仍高于2018.2019年同期;此外，央行公布的三季度贷款需求指数环比继续下滑至68.3%，但同比增速基本持平，均显示尽管当前实体融资需求仍然偏弱，但尚不能推断其已失速。而9月短货边际所改善，9月居民短货新增3219亿元，同比少增175亿元，同比降幅较上月明显收窄，显示随着疫情逐步得到控制，叠加假期因素影响，居民消费边际改善;9月新增企业短期贷款1826亿元，同比仍小幅多增552亿元。 M1继续回落，M2增速大致持平，M1-M2剪刀差继续收窄。9月，M1较上月回落0.5个百分点至3.7%，创近20个月以来新低，一方面9月制造业 PMI降至荣枯线下方，企业经营活跃度或有放缓;另一方面地产政策限制的背景下居民存款向企业存款转化的规模缩小。9月M2同比仅小幅回升0.1个百分点至8.3%，M1-M2剪刀差继续收窄。存款方面，9月居民存款、非银存款同比分别多增1240 亿、2508亿，但企业存款同比减少近5000 亿，此外9月财政存款同比多增3286亿元。 【更多详情，请下载：2021年9月金融数据点评：中长期信贷不足仍拖累金融数据，但四季度社融或将反弹】

结合行业基本面和市场情绪进行分析，我们认为短期内虽然行业受到大盘行情的影响表现有所反复，但行业内部分细分子行业基本面处于底部回升区间，行业估值中枢随着元宇宙等题材的利好而逐步升高，超跌的低位个股存在估值修复的行情，因此建议投资者关注业绩成长性优秀的龙头个股的估值修复行情，选择中长期具备持续竞争优势的龙头公司。