目前，央行数字货币的法律框架尚不明确，根据国际清算银行的调查，2020年，仅有大约26％的中央银行在法律上明确有权发行CBDC；一些国家开展数字货币项目时采用了区块链技术，但尚未有一个区块链网络能够处理Visa级别的交易量； 从目前试点情况看，我国数字货币主要应用于小额支付领域，某些国家的数字货币项目仅用于批发领域。 在此背景之下，前瞻产业研究院《2021年数字货币发展研究报告》对数字货币的发展现状及未来发展趋势进行深度解析。

算力和存储资源集中化，有望成为数据智能时代的趋势。过去，信息终端经历了功能单一、互相孤立的状态向功能高度集成且互联的状态转变，而在这一过程中，伴随着通用算力资源集中化的过程，典型表现为数据中心和公有云行业的高速发展。通用算力资源集中化，一方面可以充分发挥规模优势提升利用效率，另一方面可以有效降低数据终端本地运算负担、提升联接效果，也是实现数据共用互联的基础。我们认为，随着智能终端向各领域渗透，海量数据产生于智能终端和广泛联接过程中，而且对于智能终端的实时联接的灵活性提出了更高要求，这将导致存储资源的集中化。因此，大规模的数据存储中心有望继算力中心之后，成为数据智能时代的发展趋势。

在过去的十多年，随着外国直接投资资金不断涌入北部，海防市迅速成为焦点，它提供给企业畅通发展全球业务的基础，同时创造了可预见的机遇。基于该背景下，该报告将重点分析海防市如何加速成为国际认可的工业贸易中心和越南北部发展的驱动力。

本文首先总结了“央行数字货币”（CBDC）的概念、属性与类型，其中“银行间市场数字现金”是针对批发市场所开发的CBDC，“居民的央行数字账户”与“居民的数字现金”则是针对零售市场所开发的CBDC；其次，本文梳理了我国央行数字货币（DC/EP）的设计理念， DC\EP 是针对零售市场的居民数字现金，并加入了“双层运营体系”与“分级限额”等特殊设计；最后，本文对比其他国家的研发进展与相关计划，提出政策建议，包括加大我国对批发市场CBDC的研发力度、充分考虑零售市场CBDC对宏观经济与金融体系的潜在影响、增强我国央行对CBDC的信息公开程度等。

在不久前极客时间企业版发起主办的以“跨越边界的生长”为主题的DTDS全球数字人才发展峰会上，润米咨询创始人、《刘润·5分钟商学院》主理人刘润首次在公开场合带来他对数字化转型的思考，本文整理自他的分享。如果我们把世界的发展比喻成赛道，实际上是两条赛道同时进行。第一条赛道称之为能量，人类的进化一直都是对能量使用的进化；第二条赛道称之为信息，我们做事的效率、跟别人沟通的方法也一直在进化。能量的进化影响商业世界的主要方法是提高生产效率，信息的进化是影响交易效率。

数字货币是一种基于节点网络和数字加密算法的虚拟货币。区块链本质上是一个去中心化的分布式数据库，具有去中心化、不可篡改性、去信任的技术特点。区块链与数字货币的核心约束是不可能三角，即：去中心化、安全和高效率低成本三者无法兼得。

在人工智能、虚拟现实等新技术浪潮的带动下，虚拟数字人制作过程得到有效简化、各方面性能获得飞跃式提升，开始从外观的数字化逐渐深入到行为的交互化、思想的智能化。以虚拟主播、虚拟员工等为代表的数字人成功进入大众视野,并以多元的姿态在影视、游戏、传媒、文旅、金融等众多领域大放异彩。

法定的数字货币，是指由国家发行及认可的，以代表具体金额的加密数字串为表现形式的法定货币，它本身不是物理实体，也不以物理实体为载体，而是用于网络投资、交易和储存、代表一定量价值的数字化信息。本报告不研究非法定的加密数字货币，如比特币等。

本文为数字货币分支一：生态篇，重在推演DCEP全景生态蓝图，继而分析银行侧与公众侧的关键投资机会。

如果推选 2019 年关键词，“数字货币”无疑会名列前茅。而在“数字货币”范畴中，主权数字货币，或者经由央行所发行的“数字货币”，正在为愈来愈多的政府、金融机构、企业和民众所关注。在中国，“央行数字货币”尤其引人注目，一度达到呼之欲出的境地。正是在这样的背景下，零壹财经、零壹智库和数字资产研究院推出《人民币3.0：中国央行数字货币：运行框架与技术解析》。在最近关于“中国央行数字货币”的众多说法和文字中，这篇文章对“中国央行数字货币”的描述和解读最为系统和全面。

本报告深入研究人工智能技术步入商业化阶段后，在全球各主要城市的创新融合应用概况，以及其将对金融、教育、数字政务、医疗、无人驾驶、零售、制造业、智慧城市等各行业带来的深刻变革。

稳定代币以中心化的资产和货币为抵押，由私人部分发行。在Libra前，稳定代币主要应用于加密货币的交易，以规避监管对加密货币与法币兑换之间的限制。Libra以单一法币的短期资产为抵押，以Facebook的用户群为基础，适用于多种应用场景，具有超主权属性。以Libra为代表的稳定代币在跨境支付清算领域具有令人期待的应用前景，将有效的改善当前跨境支付清算体系耗时长、收费贵的缺点；同时Libra的应用也会对弱势货币国家的货币主权造成威胁，表现为另一种形式的“美元化”。此外，Libra的发行与流通仍有诸多未确定的问题，如Libra钱包是否付息、经销商能否以Libra为基础发放贷款等。这将决定了Libra对现有银行存款的挤出效果有多大，对银行等金融机构的中介职能影响有多大。最后Libra的发行也会对监管构成挑战，私人部门对利润的追求与数字货币公共产品属性存在冲突，可能引发诸多监管问题与合规风险。