沪深300指数下半年以来主要由权重股推动，沪深300指数估值处于过去10年1倍标准差附近，处于过去5年1~2倍标准差之间，偏离估值中枢估值12.83倍18%，估值接近2018年年初高点；乐观、中性、悲观预期下，2021年沪深300指数回归估值中枢将分别上涨2.8%、下跌3.68%、下跌13.08%；部分顺周期行业的拥挤度已经较高，如基础化工，建议关注银行、建筑、交通运输、电力公用、通信、煤炭；本周顺周期组合平均收益3.76%，表现强于行业平均水平1.91%。

应对突发公共卫生事件，财政发力往往呈现较为明显的三阶段特征，分别对应补贴、贴息和税费减免三种主要财政手段。截至2 月13 日，我们估算财政为对抗疫情已增支减收1790 亿元，随着新增疑似病例连续多日下降，疫情有转入阶段平台期迹象，预计财政政策主线也将从补贴为主渐切换至贴息、减税为主，或还需增支减收2180-7230 亿元。补贴预计还需增支1080-1530 亿元。

本文从“一个奢侈品包的进货成本究竟是多少钱” 切入 ，进而讨论“品牌是什么 、 “品牌溢价”是什么，最后简单探讨“品牌化”带来的投资机会。本文认为市场对于品牌的认知是不够清晰的，常常把品牌简单归结于“研发”、“设计”等某一些具体的东西（都无法单独构成品牌溢价），而忽略了品牌在时间维度上的价值。

白皮书概述了开发ECO2公链的背景，及其如何应对区块链技术对环境的负面影响，并且如何提升国际碳市场中的效率。描述了ECO2 Ledger的体系、结构和功能，包括基于Substrate的NPoS共识机制，使用验证节点和投票者分享机制的分配模式，并区块链网络的碳中和机制，以及合同层的主要组成部分，这将有助于个人碳市场形成和可编程碳汇应用的发展和外部数据的可靠性。

截至4月22日，《复仇者联盟4:终局之战》的想看人数已经达到348.9万人，点映及预售票房达到5.7亿，首映日及点映票房超3亿，均超过历年好莱坞电影预售情况。通过对历史进口电影票房、观影人次、票价因素的分析，我们预计《复仇者联盟4》的总票房预计将在35-42亿之间，受此影响,二季度整体票房有望达到155亿元，同比增长23%，上半年票房超过330亿元，同比有望止跌回升。

防止那些我们已深入了解的常见物种的灭绝，体现了人类应对环境威胁因素的一种社会责任和能力。物种除了可以维护生态系统自身的健康和功能之外，还可以增加人们的收入来源，也可以提供食物、科研、教育、文化和娱乐。有些物种作为自然保护与管理的焦点，通过保护这些物种，进而可以拯救整个生态系统。 物种受到的威胁是随时间发生变化的，也是逐渐累积的，威胁分布的范围有大有小，从局部区域的盗猎和栖息地改变，到全球气候变化、消费需求及贸易的全球影响。因此，WWF采取的物种保护策略与方法也是因地制宜的，从局部区域到全球范围，以有效应对影响物种的主要威胁及其威胁背后的主要驱动因素。我们并非在各个方面都具有足够的应对能力，但是我们自始自终与时俱进，积极采取行动，大力筹款，增强各方政治意愿，应对日益严峻的环境威胁与保护需求。

全球最新疫情形势:美、欧向好，印度改善，部分东亚、拉美经济体恶化4月底以来，全球整体疫情形势有所好转;其中，美、欧疫情向好，印度疫情边际改善，部分东亚、拉美经济体疫情反弹。4月30日至今，全球每日新增确诊病例较高点下滑38%至51万例。其中，美国新增确诊病例降至近1年低位，欧盟、印度疫情有所好转，日本、中国台湾、马来西亚、越南、阿根廷等疫情反弹。

本篇报告是泛消费公司集群研究第二篇，主要针对国内饮食消费龙头公司海底捞与呷哺呷哺。从时间序列角度看，聚焦公司线下客流与分城市客流数据集群，抽样消费者画像数据集群与线上消费价格数据集群；同时，结合城市商圈消费属性看，分城市等级，横向比较龙头公司之间的店面布局，比较可比线下竞争优势。从客流发展结论看，海底捞与凑凑在2020年末均客流较年初实现翻倍增长，海底捞非一线战略扩展获得持续客流成长支撑，凑凑一线布局客流反馈良好。

对制造商来说，B2B电子商务是一项正在进行的工作。许多制造商正在扩展其B2B电子商务计划，为经销商、分销商、批发商和其他企业推出电子商务网站，或在亚马逊和其他B2B市场和行业交易所进行销售。

先行指标预示全球经济见顶回落，伴随全球流动性收紧，利率中枢上行，贸易摩擦升级，全球经济边际放缓。全球制造业PMI和新订单指数持续回落、贸易活动趋弱（BDI）、OECD领先指数下行。

中美贸易战谈谈打打将成为新常态，在目前来看，这一新常态仍将在今后很长一段间内延续，只要美国遏制中国的政治生态环境不改善，中美贸易战将会一直持续。

本文回答了以下几个问题： 一、针对疫情冲击，财政有哪五大突破口？二、财政“明白账”的增量空间有多少？三、财政“模糊账”的增量空间有多少？四、财政的出路在哪？

本报告的核心结论有：1、中美贸易战对全球贸易格局带来重大挑战；2、中美庞大的制造业体量决定其它经济体短期难以有效承接转移需求；3、从增长速度上看，印度、东盟国家相对较低的投资水平决定其产业承接速度很难比拟战后东亚四小龙和近三十年的中国。

汶川大地震已经过去了10年，全国各地对汶川都伸出了援助之手，国家更是提出了“一省帮一县”支援对口任务，明确要求19个省市以不低于1%的财力对口支援重灾县市3年。

上海常住人口是多少？其人口增量与市中心距离有什么关系？为什么要研究人口数据？本报告介绍了人口大数据在城市问题研究和具体实践中的应用，并分析了如何利用数据技术，优化城市公共服务和市政规划。