新世纪评级2020年非金融债券违约主体1家，2020年静态池边际违约率0.16%，显著低于市场水平;长期来看，新世纪评级的平均累积违约率亦显著低于市场水平;分等级的平均累积违约率对信用风险的区分能力较高,但在低等级的违约率，上仍存在因样本数量偏少而导致的倒挂现象，与市场总体表现一致;分债券品种来看，新世纪评级非金融企业债务融资工具、企业债和公司债的违约率及主要级别的违约率均低于全市场相应债券品种的违约率。

亚洲市场极富活力,亚洲企业也凭借巨量资本投入收获了显著增长，但价值创造仍然是短板。在疫情暴发前的十年里，每新增2美元全球资本，就有1美元流向亚洲企业一每新增3美元， 就有1美元投给中国企业。然而，在亚洲，更多的企业似乎陷于价值破坏，而非创造价值。在亚洲,“陷入困境”(即经济利润损失严重)的企业更多,效益好的更少，疫情则拉大了领先者和落后者之间的差距。

在过去的十多年，随着外国直接投资资金不断涌入北部，海防市迅速成为焦点，它提供给企业畅通发展全球业务的基础，同时创造了可预见的机遇。基于该背景下，该报告将重点分析海防市如何加速成为国际认可的工业贸易中心和越南北部发展的驱动力。

在宽信用背景下，2020年城投债发行提速，年内发行规模较上年增长30.20%至4.46万亿元，净融资额从上年的1.21万亿元增至1.72万亿元,再创新高。主要受公司债实施注册制发行、试点公开发行短期公司债券等因素影响,2020年城投债交易所品种发行放量，银行间债券市场非金融企业债务融资工具仍是城投债的主要发行品种。发行期限以1年期及以内和5年期为主，但5年期设置回售条款的债券占比进一步提升，城投债发行期限结构趋于短期化。发债主体级别相对集中在AAA级和AA+级，但发行主体资质有所下沉，AA+级发行规模大幅增长。

2020年上半年 ，在新冠肺炎疫情冲击导致宏观经济增长承压的背景下，传统及新型基建领域投资加码；同时在宽松货币政策引导下，城投行业再融资环境保持宽松，期间发行规模较上年同期大幅增长38.88%至2.23万亿元，净融资额较上年同期大幅增长 94.377%至1.14万亿元；江苏、浙江、山东、湖南和重庆等区域内的城投企业发债增量显著。城投债发行期限结构以1年期及以下、3年期和5年期为主，发行券种以银间产品为主；发债主体信用级别中枢继续向高等级移动，但随着城投债资质进一步下沉，AA级债券仍保持较大规模 。

2021年上半年，城投债市场发行依旧火热，债券市场共有1555家企业发行城投债，较上年同期增加284家；发行规模合计2.88万亿元，发行支数合计3919支，发行规模和支数分别较上年同期大幅增长21.83%和32.62%。从具体月份来看，除5月份受季节性因素、城投债发行政策收紧以及4月底公司债审核新规出台导致发行节奏明显放缓外，其余月份均呈现一定规模净融入。同期，银行间债券市场非金融企业债务融资工具发行规模占比达59.37%，仍是城投债发行的主要品种。城投债发行期限仍以1年期及以下的短期债券和3年期或5年期的中期债券为主。AA+级主体为当期债券市场发行主力。

本文试图在回顾和梳理金砖国家发展历程的基础上，聚焦后疫情时代金砖国家面临的困境与发展前景，并在新的时点看待金砖国家合作机制未来的发展方向。

2016年以来，我国绿色债券市场快速发展，其中绿色金融债券是最重要的品种之一，发行规模在所有绿色债券品种中占比最大，对我国绿色债券市场建设发展起到了重要促进作用。同时，绿色金融债券也是境外绿色债券的主要发行品种。截至2019年末，国内各类金融机构境内外合计发行绿色金融债券约6730.75亿元，为我国生态文明建设和绿色发展提供了重要融资支持。展望未来，我国绿色金融债券政策支持力度大，未来发展政策环境良好；绿色金融债券以直接融资的形式为绿色产业的持续发展提供绿色融资助力，具有较大需求空间，绿色金融债券的发行量将持续增长；随着我国绿色债券标准的持续完善和逐步统一，广大金融机构绿色金融服务意识和绿色金融服务能力不断提升，绿色金融债券的发行人将进一步多元化。总体来看，我国绿色金融债券市场规模将不断扩大，未来发展前景良好。