希尔顿逸林基于洞悉到的父母所需，结合多年倾心服务中国宾客的经验，并充分采纳著名主持人、幸福家庭代表马丁先生的建议，推出了《希尔顿逸林家庭出游温暖指南》。这本温暖指南归纳出十条基于父母真实心声的暖心贴士，于中秋佳节来临之际在北京希尔顿逸林酒店盛大发布，旨在帮助中国宾客与父母一起规划并享受更加温暖舒心的旅程。

此报告是完美世界2020年第一季度财报。

2020年疫情背景下,教育行业各赛道表现不一。民办高教板块采用全年统一招生+学费预收模式，受到疫情影响有限，且充分受益于扩招利好释放和前期并购项目的整合，取得稳健增长。职业培训收入端受招生和招录考试错配影响。K12课外培训线上/在线表现分化，K12线下经历2020H1数月的转线上授课，疫情得到控制后正快速恢复，而K12在线渗透率快速提升带动各公司收入和培训人次规模的高增长，但市场竞争趋向激烈。

2019年，受补贴退坡因素影响，新能源汽车销量同比增速由正转负、产业链利润受到挤压，降本成为主旋律，马太效应凸显，行业竞争格局持续优化，2020年一季度，受疫情影响，新能源汽车行业业绩出现较大滑坡，短期压力骤增。我们认为汽车电动化是明确的趋势，海外传统车企已开始转向并大力扩展，我国具备成本与技术的先发优势，中游产业链将最为受益。在当前时点，电池技术的变革将成为行业的主旋律，根据过往经验通常可以得到适当溢价，因此建议关注有磷酸铁锂和高镍三元产能的电池及材料企业，相关标的：宁德时代、比亚迪、德方纳米、容百科技、当升科技等。此外，充电桩被纳入新基建范畴，国家电网也在大力推动充电桩建设、建立开放运营平台，有效解决了行业痛点，充电桩企业有望迎来价值重估，相关标的：特锐德、科士达、盛弘股份。

董事會欣然宣佈本集團截至二零二一年三月三十一日止三個月的未經審核綜合業績。該等中期業績已經由核數師根據國際審計和核證準則委員會頒佈的國際審閱業務準則第2410號「由實體的獨立核數師審閱中期財務資料」審閱，並經審核委員會審閱。

董事會欣然宣佈本集團截至二零二零年六月三十日止三個月及六個月的未經審核綜合業績。該等中期業績已經由核數師根據國際審計和核證準則委員會頒佈的國際審閱業務準則第2410號「由實體的獨立核數師審閱中期財務資料」審閱，並經審核委員會審閱。

计算机行业整体业绩持续回暖，中大规模标的表现较好：2020全年营收同比微增，增速较去年同期放缓，其中2020Q4营收表现优于2020全年，但个股分化现象较大，大规模公司营收增速表现较好。2021Q1营收快速增长，业绩有所回暖，彰显了计算机行业受新冠疫情的影响已经基本消化，业绩有所回暖。2020全年中大规模标的营收表现较好，增速优于行业整体，其中，仅占比15.53%的大规模标的（营收大于50亿）2020年全年贡献了67.64%的营收。2021Q1中等规模标的营收表现较好，增速优于行业整体，其中，仅占比6.31%的大规模标的2021年第一季度贡献了52.97%的营收。2020年计算机行业营收增速分布向左移，正增速占比减少。

新能源车：欧洲新能源车销量保持高增长态势，德法新能源车渗透率持续提升，国内以爆款车型拉动整体销量的模式仍将延续。本周碳酸锂、氢氧化锂价格回稳；正极材料方面，三元材料(-5.7%)，磷酸铁锂(+2.3%)，钴酸锂(-4.6%)，负极材料、电解液、隔膜保持稳定。看好三元高镍化+磷酸铁锂市场分化以及锂电全球化趋势，推荐关注宁德时代、当升科技、璞泰来、恩捷股份、欣旺达。光伏：1）光伏企业Q1财报陆续披露，龙头业绩略超市场预期。2）本周硅料致密料价格继续上涨(+7.7~9.5%)，电池片价格全线上调，辅材价格压力增大，光伏玻璃3.2mm成片(-7.14%)。3）隆基股份公布单晶双面N型TOPCon电池片效率达25.09%，刷新记录。我们看好疫情结束后行业集中度提高、龙头企业抗风险能力凸显的行业趋势，推荐单晶硅料和PERC电池片龙头通威股份、单晶硅片龙头隆基股份。风电：全国1-3月新增风电装机5.26GW，同比增长122.9%。风机价格持续下调，4月国家电投招标报价平均2588元/kW，相对去年同期下降35%。我们看好风机制造商龙头金风科技、风塔龙头天顺风能、风机叶片龙头中材科技。储能：国网发布构建新型电力系统六项重要举措，“十四五”投资抽水蓄能1000亿元，推动储能领域快速发展。我们看好废旧电池回收行业龙头格林美，户用储能龙头派能科技。

在妈妈群体年龄分布调研中，26-30岁人群占比超过四成，90后已成妈妈群体主力。在孕育阶段分布方面，新手妈妈群体占比近三成。艾媒咨询分析师认为，随着90后妈妈群体逐渐成为孕育主力，尤其对于新手妈妈群体来说，其信息、消费触达更依赖线上的特点，为移动母婴市场的发展形成了良好的群体基础。

四季度资本市场环境最大的预期变化来自于不确定性修复以及宏观经济企稳，风险资产的配置价值显著抬升，国内外资产价格表现均为权益市场>大宗商品>债券市场。一季度资产配置展望：权益资产配置价值抬升。

Cash and cash equivalents, time deposits and shortterm investments.

新能源汽车行业公司2019年报已披露完毕，补贴退坡+疫情冲击，业绩增速放缓，细分环节看，竞争格局影响业绩表现，长期来看，汽车电动化浪潮有望催生出万亿级空间的新增市场，未来在产业链各环节有望成长出体量较大的公司。建议关注行业龙头及潜在龙头。

The U.S. dollar (US$) amounts disclosed in this announcement, except for those transaction amounts that were actually setled in U.S. dollars, are presented solely for the convenience of the readers.

2020年一季度，新冠肺炎疫情爆发导致我国生产和需求循环不畅、有效需求不足，经济超预期负增长，财政收支大幅下降。新冠疫情对一般公共预算财政收入的负面冲击比2008年金融危机还严重。一季度生产端和支出端的数据存在相当大的裂口，疫情防控导致的生产、收入和支出循环不畅及有效需求不足等问题是财政收支大幅下降的根本原因。 2020年二季度,疫情在全球蔓延将加大世界经济衰退风险，恶化我国经济发展的外部环境。一是疫情导致经济衰退，使国际贸易和国际投资规模大幅下降，我国将面临外需萎缩的困局。二是国际产业链、供应链面临重组，我国将遇到外资撤离和产业链空心化问题。三是疫情可能由发达国家蔓延至欠发达国家，并加大欠发达国家的金融风险。

Principles of Consolidation and Basis of Presentation.

本文从在线视频宏观市场分析、影/剧/综/动漫/纪录片分内容市场盘点以及行业发展趋势展望，三个维度洞察Q1在线视频内容市场的变化，站在流量红利的新风口、再探视频平台内容新格局。

拼多多2020年Q4财报及全年业绩报告。

本文依托艾瑞自有推算模型、企业财报及自有数据监测产品，更新了2020Q1及2020Q2预测的新经济典型市场数据，包括网络广告、互联网文娱、电商零售、第三方移动支付和在线教育市场。并通过对典型动态分析的分析总结行业发展特征，以供行业参考。

2021 年清洁电器 Q1季度总结报告