人口要素与产业趋势系列：家庭小型化、逆小型化与消费场景重构 家庭“小型化”与“逆小型化”并存，家庭消费场景正在重构 家庭结构是供给侧人口要素的重要构成。在城镇化率提升的共性因素+生育及户籍政策的特殊因素影响下，中国家庭结构呈现典型的小型化趋势。但相比日本，中国家庭小型化趋势的斜率较缓，且受人口战略调整、户籍制度改革、独生子女一代进入养老责任阶段、传统家庭文化羁绊等的影响，近年出现一定逆小型化的迹象。主趋势“小型化”对应的消费趋势空间或更大，但该趋势已持续多年，而近年出现的副趋势“逆小型化”对应的消费新场景更多、新机会更多。建议关注顺应双趋势的零售商、受益家庭参保率提升的险企以及受益于居家养老空间打开的家用医疗。 家庭小型化是主趋势，但近年家庭逆小型化迹象出现 家庭小型化是主趋势：（1）我国平均家庭户规模呈现“先上升再下降后平缓”趋势，当前在3人/户附近；（2）二人家庭户数量逐步接近三人户家庭，单身家庭特别是单身老人户家庭明显增加，城镇地区这一特征更加显著；（3）夫妇核心、隔代家庭占比明显增加，标准核心家庭下降最为显著，经济发达地区尤为明显。逆小型化迹象略现：（1）近年家庭户均规模相比2015年之前略有上升；（2）一人户家庭占比下降，城镇地区四人户以上家庭占比显著提升： （3） 部分地区直系家庭占比上升。家庭结构变迁主要原因：城市化率提升是共性因素，而生育政策及户籍政策等是我国特殊因素。 家庭小型化斜率趋稳、逆小型化略现、城镇化率仍有空间或成经济稳定器 当前我国所处的经济阶段，与20世纪70-80年代贸易摩擦中的日、美较为相似，家庭平均规模、家庭结构情况介于日本与美国之间。我们认为我国应对外部压力的内部支撑能力或强于彼时的日本，主要基于两点：一是由于以血緣关系为纽带的家庭羁绊，我国家庭具有内在的稳定性，叠加国家重视家庭建设，家庭小型化斜率或将趋稳、逆小型化迹象有望继续显现，家庭抗风险能力将有所强化，家庭消费潜力有望持续释放，家庭消费场景有望重构；二是当前我国城镇化率仍有10个百分点以上的空间，伴随我国城市群逐步壮大，所带来城市群经济效应有望成为经济发展重要引擎。 【更多详情，请下载：人口要素与产业趋势系列：家庭小型化、逆小型化与消费场景重构】