2020年增长势头持续、营收超70亿元，由盈转亏系销售费用猛增：随着付费用户人数快速增长，2020年实现营收71.25亿元（+236.9%）；归母净亏损13.93亿元，核心在于销售费用率增加明显。K-12在线大班课业务全年收入为62.4亿元、占比达到87.54%。在公司多渠道持续拉新的刺激下，2020年正价课付费人次达587.1万，同比增长168.4%。2020Q4递延收入为27.34亿元，同比+104.4%。

本文从泛娱乐付费市场、在线视频行业付费会员、在线音乐行业付费用户、电子书行业付费用户，对泛娱乐付费用户洞察报告进行了解析。

分析对象:周期内在快手上有过购买商晶的男性用户及其所观看、搜索的内容和消费的商品。

我们发现，士兰微、三安光电、韦尔股份等三家根据公司自身行业和研发项目特征进行个性化披露了详细的研发阶段与开发阶段划分标准。烽火通信、得润电子、卓翼科技、联创电子等四家公司虽然也披露了研发阶段与开发阶段的具体划分标准，但并未根据公司自身研发项目特征进行进一步披露。 中兴通讯、华工科技，旭光股份等另三家则仅描述了准则中的五项要求，未再具体披露任何划分标准。

聚焦企业非成本项的支出管理，从传统报销走向管理新生态，受新冠疫情这一黑天鹅事件的影响，2020年国内生产总值的年增长率将从2019年的6.1%下降至2.9%，企业对于“节流”的需求增加，帮助企业实现精细化运营的厂商将逆势迎来更多机会，2020年，中国企业费用支出管理市场规模预计将超过10亿元，而支付平台的市场规模预计将超千亿元，支付平台的市场规模远高于纯管理软件的市场规模，企业费用支出管理厂商的核心优势是具有联结企业内部费用管理与外部支付场景的能力，未来厂商会更加强与前端场景的绑定，发展成为“企业支付宝”。

疫情期间，居民不得不宅家做饭，数据显示，烹饪做饭的时间投入明显增加。现今，当疫情防控成为我们生活新常态以后，居民外食生活虽然逐渐复苏，但仍有超60%用户每同做饭频率超过5次，并养成了在线上观看美食内容的习惯。

我国的消费品行业已经从渠道为王的野蛮生长时代，过渡到效率为王的精细运营时代。终端渗透之外，企业越来越关注整个通路的运营效率，以精耕细作的思路试图获取更高的钱包份额并降低成本。本次疫情的冲击，让降本增效的重要性进一步凸显。根据我们的经验，一个典型的消费品企业，销售人员费用可以占到销售收入的左右，渠道费用占比在上下浮动，而促销费用占比约为，三者合计占比可以达到甚至更高。由此可见，怎样从包括销售团队、经销商网络、终端门店，甚至消费者的各个环节挖掘更多效率提升的机会，已经成为企业战略级的议题。

新成立基金份额(偏股型)：本期新发行份额为717.28亿份，上期为173.34亿份。本期交易费用111.66亿元（上期88.12亿元）。

克而瑞发布2021年1-2月房地产企业销售TOP100排行榜，百强房企单月全口径销售金额同比上升166.3%。碧桂园单月销售排名行业第一，实现销售金额662亿元，万科和融创中国分列二三位，单月分别实现销售金额443和332亿元。