“产品与功能”是过去三十年中国房地产的主题。三十年为一世而道更，为什么主题要变更呢？房地产，从工业社会开始，就像马克思说的“土地”一样，是万业之“母”了。她为所有人和活动提供了“空间”。这个“空间”的主题是什么，则取决于“时间”这个发展的主轴。“空间”和“时间”这两个带有哲学意味的“轴”，因为其中的“人”的“活动”而变换着“主题”。所谓“去年今日此门中，人面桃花相映红。人面不知何处去，桃花依旧笑春风。”讲的是空间依旧，场景因人随时间而去而不再浪漫的伤感故事。这个故事可以类比当今大多数城市的“商场”、“写字楼”及至住宅、公寓的现状。真的是“年年岁岁花相似，岁岁年年人不同”啊！探讨下一个三十年的主题，我们要关注的不是“需求”在哪里？不是“库存”怎么快速消化？甚至不只是发展“模式”要怎样转型？而是要从最基本的“时空范式”来探讨为什么需求在那里，为什么大量库存可以消化和为什么模式要转型。为了逻辑上的自洽，我们首先要找到空间使用的第一推动力，就是“人”。但抽象的“人”并不能使讨论深入，会流于“以人为本”的泛概念，不能产生有实际意义的具象结论。这里，我愿意用“活动”或“行为”来作为“人”这个第一推动力的“支点”，来看这个“支点”如何撬动“时间”和“空间”中所谓的“需求”。

内容包括：花旗：2019商品展望高盛：2019投资展望JP摩根：2019投资前景美林：2019全球宏观经济展望

2018年1月，日本发生了震惊行业的“CoinCheckNEM流出事件”，引发日本新一轮通证监管变革。门头沟事件：日本开始通证监管的导火索。通证交易合法化，通证交易蓬勃发展。CoinCheck事件引发新一轮监管变革。多措并举探索通证监管，合规契机伴随变革而来。行业发展推动监管。适当监管，不盲目全面禁止。充分借鉴其他资产监管经验和通证监管国际经验。

报告描述分析了金融衍生品的发展原因、特点、种类以及目前市场发展情况。