宏观经济专题：重大突发事件下的货币政策选择 摘要 从过往研究成果来看，普遍认为灾害、疫情、恐袭等重大突发事件不利于短期经济增速，但是其对通胀的影响可能有所差别。从货币政策的取向来看，当前文章主要是研究自然灾害下货币政策选择。当前主流研究结果更偏向于在自然灾害发生后调降贴现利率，以便提供充足流动性。 从美日的政策实践看，其货币政策的选择较为多样。面对9.11恐袭、3.11大地震这样影响重大的突发事件，政府采取宽松货币政策的态度非常坚决。而面对飓风、猪流感疫情，政府在货币政策决策时的关注则有限。我们认为，更深层次衡量标准在于突发事件是否会对“中期经济增长产生影响”，这种影响可以从经济增速、金融市场表现加以观测。影响更大更深远的事件引致的经济增速下滑更大、市场反应也更激烈，此使就需要货币政策采取降息等方向性调整措施。如果是短期冲击事件，对经济影响有限，金融市场反应平淡甚至可能出现上涨，则货币政策除在事件发生的那一刻注入流动性之外，一般无需做出方向性调整。 【更多详情，请下载：宏观经济专题：重大突发事件下的货币政策选择】