本文基于此次征求意见稿，测算四大行2025年TLAC缺口或超过2万亿，结合美国、欧洲、日本等主要发达经济体的监管要求及其G-SIBs达标实践，从我国监管政策和银行自身经营两个维度对TLAC充足率提升策略进行探讨。我们认为通过以金融债次级化改造为代表的多重措施将有效促成我国G-SIBs达标TLAC监管要求。