2020年，新冠疫情使企业面临前所未有的挑战。与许多其他行业一样，私募股权行业也受到由此产生的市场波动和不确定性影响。尽管如此，私募股权公司通过调整运营模式，强化运营能力，并聘请技能精湛的咨询机构调整业务模式，以提升敏捷性和韧性，成功适应了新形势。危机期间，私募股权行业不仅展现了应对艰难市场环境的能力，还积极调整自身，为实现加速增长做好准备。在亚洲，普通合伙人对2021年的发展前景仍然充满信心。这一点从亚太地区强劲的投融资势头中可见一斑。有限合伙人亦信心十足，将创纪录的资金投入另类资产类别，导致亚太地区积累了大量可投资资金。交易活动和平均交易规模均不断增长，反映了普通合伙人面临的市场机遇。尽管在疫情期间，投资者在亚太地区发起新交易遇到一些困难，但交易活动继续稳步增长，投资者因此看好2021年的发展前景。

过去五年是私募股权行业空前成功的五年。在此期间，筹集、投资和分配给投资者的资金比该行业历史上的任何其他时期都多。总体而言，私人投资，尤其是私募股权，似乎处于一条看不到尽头的长期渗透曲线上。然而，也有一些警告注意事项。

目前中国的经济正在重要的转型时期，科创板的设立肩负着支持优质科创企业发展的重任，是国家助力经济结构转型、产业升级和技术创新的重大举措。作为我国多层次资本市场的重要组成部分和注册制改革的试验田，科创板的设立对于中国资本市场的制度完善、对于高新技术企业的长远发展都具有重要意义。对于连接资本市场和高新企业的私募股权投资市场，科创板也将直接改变一级市场的退出路径选择和市场定价逻辑，并在长期内对行业结构和市场参与者产生更深远的影响。

2014年大中华区私募基金大放异彩，交易活动和退出量呈现显著增长，行业加速整合，LP和战略投资者愈加活跃，LP们在2014年首次获得正净现流，竞争加剧导致估值创历史新高并引发业界对标价过高的资产产生担忧，2014年出现的互联网和高科技交易热潮可能存在泡沫，2015年第一季度私募交易和退出已经出现放缓迹象。

我国私募股权投资市场自2018年以来受宏观经济下行压力加大、监管趋严、资管新规出台、金融去杠杆等影响全面降温。2020年上半年，受新冠疫情影响，资本寒冬背景下私募股权投资行业募资市场再受重创。进入第三季度，国内经济复苏带动私募股权投资行业募投市场均大幅回暖。整体来看，2020年前三季度，募资金额同比有所下降，投资金额同比小幅上升。

本文阐述了中国私募基金的监管框架，分析了PE/VC基金的实务要点，解析了中国私募基金市场发展的新趋势并进行了展望。

本报告在大量周密的市场调研基础上，依据国家统计局、相关行业协会及专业研究单位等公布和提供的大量数据，采用多种研究方法，结合盛世华研监测数据及知识体系，对行业发展进行详细的阐述和深入的分析，并在此基础上提出企业未来发展战略、市场竞争战略等实战研究成果，为企业在未来发展战略、投资布局等提供可参考的路径与方向。