从”一马当先”到”万马奔腾”，手术机器人赛道潜力巨大。机器人辅助手术（RAS）是临床医学发展的里程碑，相比第一代开放手术和第二代传统微创手术（MIS），RAS具有灵活精准、抗疲劳辐射、视野大且清晰、过滤震颤、创口小恢复快、出血少并发症少、直觉自然、易于学习等优势，在高难度手术中具备必要性，在简单的良性手术中具备消费升级属性，运用场景有望不断突破。2010年以前，以达芬奇为主的腔镜手术机器人“一马当先”，在泌尿科、妇科、普外科领域不断渗透，发展迅猛，近年来以骨科手术机器人、泛血管手术机器人、经自然腔道手术机器人等不同产品在不同手术领域不断商业化，目前RAS行业呈现“万马奔腾”的趋势，过去20年的起步阶段即将开启更远大的故事，预计2020年到2026年，全球手术机器人行业将从83.2亿美元增长到335.9亿美元，复合增速26.2%。

本报告在大量周密的市场调研基础上，依据国家统计局、相关行业协会及专业研究单位等公布和提供的大量数据，采用多种研究方法，结合盛世华研监测数据及知识体系，对行业发展进行详细的阐述和深入的分析，并在此基础上提出企业未来发展战略、市场竞争战略等实战研究成果，为企业在未来发展战略、投资布局等提供可参考的路径与方向。

机器人辅助手术优势突出，有望掀起传统手术医疗革命。机器人辅助手术相比传统手术具备:手术创伤更小、操作更灵活、精准度与稳定性更高、医生学习周期短，患者与医生辐射暴露更低等优势，手术机器人已受到全球大量医生的青睐。且自行业诞生以来不断有新术式的机器人涌现，目前已经出现腔镜手术机器人、骨科手术机器人、泛血管手术机器人、经自然腔道手术机器人和经皮穿刺手术机器人等，未来机器人辅助手术在医院终端的推广有望掀起全球医疗手术方式的革命。

资管行业变革势不可挡，A股市场有效性不断提高，ETF战略地位不言而喻。ETF费率便宜且种类日益增多，所以无论作为长期投资标的还是短期轮动的配置工具，ETF都具备鲜明优势。相信在未来的智能投资时代，ETF也将会是各类量化策略的基础工具。其实，机构的指数化投资时代已经在悄无声息中提前到来，近几年各大公募的ETF加速布局和增长也说明了这点。在这样的背景下，对ETF的研究在常见指标方面几乎做到了边边角角全覆盖。但只用超额收益和跟踪误差来评价ETF并不全面，所以本文从提高评价质量的角度向大家推荐Lyxor开发的“ETF效率指标”。该指标从多个维度入手，使用高频数据分析，堪称剖析ETF的手术刀。

手术机器人是融合多学科和多项高新技术为一体.用于手术影像导航定位和临床微创手术的综合化医疗器械。中国手术机器人行业虽然起步较晚，但得益于终端需求的不断扩大、技术水平的持续提升以及国家相关政策的支持，手术机器人行业于2010年进入快速发展阶段.市场规模持续增长。2014年至2018年，中国手术机器人行业市场规模从0.5亿元人民币增长至1.5亿元人民币，年复合增长率为39.2%(见图2-4)。未来五年．中国手术机器人行业市场规模仍将保持29.8%的年复合增长率续增长，并于2023年达到4.1亿元人民币规模。

手术机器人是医疗机器人最大的市场，直觉外科几乎垄断了腹腔镜软组织手术的市场，天智航—国内骨科手术机器人龙头，行业十倍以上成长空间。

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