基础设施行业：市政基础设施，“城市病”催生的“新基建” “城市病”驱动基建重心向市政转移。过去30年，中国城镇化取得了跨越式发展，工业化水平也不断提升，相应的交通、能源基础设施投资经历了快速发展。但由于市政基础设施建设相对滞后，交通拥堵、空气污染、环境污染、固废堆积等“城市病”日益严重。为治理“城市病”,近年来市政建设占基建投资的比重已从2002年的7.5%提升至2017年的47.4%，未来这一趋势有望延续，投资的重心预计在城轨建设、地下空间建设和生态环保建设3个方面。 城轨建设:治理交通拥堵，加快城市运转。城市轨道交通具有运力强、不挤占路面空间的优点，可有效缓解交通拥堵。2018 年7月“52号文”发布之后，地铁审批明显加速，2018年7月至今累计审批总里程达1,073公里，总金额为8,437亿。我们预计未来地铁投资将恢复20%的快速增长。建议关注地铁业务占比高的设计、施工单位，推荐隧道股份、城建设计-H。 地下空间建设:治理城市内涝和“马路拉链”。海绵城市是城市雨洪管理的新模式，能有效治理城市内涝问题，试点城市总投资达933~1,383亿元;而地下综合管廊是通信、能源、给排水于一身的公共隧道，能有效治理“马路”拉链问题，其截至2017年底累计开工长度已达4,700公里。在海绵城市和地下综合管廊领域有领先市场份额的企业有望受益，关注中国中冶、中国建筑。 【更多详情，请下载：基础设施行业：市政基础设施，“城市病”催生的“新基建”】