近来受到国内新冠疫情的影响，全球避险情绪有所提升，疫情带来的溢出效应使得新兴市场压力增大，1 月中旬以来诸多新兴市场国家纷纷采取降息举措对抗经济的下行风险。新兴市场降息的外部因素是怎样的？新兴市场经济压力又将如何影响国内债市走势？本文将对以上问题予以分析解答。

当前我国已经确定金融市场深化改革、扩大开放的既定方针，但是如何夯实金融体系良好运作的基石成为高水平开放型金融市场建设能否成功的决定因素，本月证券市场最引人注目的事件当之无愧是新版《证券法》修订完毕正式颁布，中国市场作为单一国家市场的巨大体量是我国面对国际竞争的根本优势，如何发挥这一巨大国内市场对于全世界市场参与者的吸引力、向心力应该成为我们持续思考的重要课题。

该统计数据包含了2015年全球和中国工业互联网市场经济价值各行业预计节省费用情况分布。其中预计油气行业全球节省费用900亿美元。

该数据包含了1998-2014年人民检察院决定起诉的破坏社会主义市场经济秩序案被告人数。2012数值为105024单位：人。

该统计数据包含了1998-2012年人民检察院批捕、决定逮捕犯罪嫌疑人的破坏社会主义市场经济秩序案件数。2014年人民检察院批捕、决定逮捕犯罪嫌疑人的破坏社会主义市场经济秩序案件数为38160件。

该数据包含了1998-2014年人民检察院批捕、决定逮捕犯罪嫌疑人的破坏社会主义市场经济秩序案人数。2012数值为59724单位：人。

该统计数据包含了2021年经济合作与发展组织预测各经济体经济增速。该组织预测中国经济2021年将增长8.5%。

该统计数据包含了2018年我国共享经济市场结构分布情况。2018年我国生活服务领域市场交易额占比为54.0%。

经济合作与发展组织（OECD）昨日发布了最新的中期经济展望报告。报告预计2021年全球GDP增长率为5.5％，2022年为4％。到2021年年中，全球经济产出将超过新冠疫情大流行前的水平。即便全球经济前景有所改善，但许多国家的产出和收入到2022年底之前将维持在新冠疫情全球大流行之前的预期水平以下。该报告预测，2021年中国经济将增长7.8%，2022年预计将增长4.9%。根据报告显示，全球经济复苏在望，但更快、更有效地在全世界推广疫苗接种至关重要，同时要尊重必要的健康和社交隔离措施。近几个月来，许多行业的经济活动都有所回升，并适应了大流行的限制。疫苗的部署虽然不平衡，但最终将获得动力，政府的财政刺激措施（尤其是在美国）可能会极大地促进经济活动。《中期经济展望》呼吁加大疫苗接种力度，采取更迅速、更有针对性的财政刺激措施，以促进产出和信心，并维持对受疫情严重打击的人和企业的收入支持，同时为可持续复苏奠定基础。“速度是关键”，经合组织秘书长安赫尔-古里亚说，“没有自满的余地。必须更快地在全球范围内部署疫苗。这将需要比我们迄今为止看到的更好的国际合作和协调。只有这样，我们才能把注意力集中在更好地向前发展上，为所有人的繁荣和持久复苏奠定基础。”经合组织预测2021年美国经济增长为6.5%，自12月以来上调超过3个百分点，部分反映了现在计划的大规模财政刺激措施与疫苗接种的持续步伐，这也有助于提升全球的产出。在财政刺激水平较低、疫苗推广速度较慢的欧元区，《中期经济展望》认为GDP将增长3.9%，上调0.3个百分点。亚太地区的前景更加光明，多个国家有效控制了疫情，工业活动重获活力。中国今年的GDP增长预计为7.8%；日本为2.7%；韩国为3.3%；澳大利亚为4.5%。拉丁美洲和非洲新兴市场经济体的复苏可能会比较温和，因为疫苗部署缓慢，额外政策支持的空间有限。尽管《中期经济展望》称发达经济体的物价压力普遍保持温和，全球经济复苏前景的改善将导致金融市场对通胀率上升的预期。在新兴市场经济体，通胀率可能进一步上升。几乎所有地区的公共债务水平都急剧上升，但大多数经合组织经济体的偿债成本继续得益于极低的利率，从而保护了财政可持续性。报告称，在经济仍然脆弱并受制于限制措施的情况下，政府为维护就业和企业提供的重要支持应继续保持。需要特别注意支持年轻人和技术水平较低的人，以避免2008年金融危机后对这些弱势群体的就业前景造成长期损害的情况再次发生。

该统计数据包含了2015年9月经济合作与发展组织对全球经济增长预测。预计2016年加拿大经济增长2.1%。

近日，世界经济论坛发布第二季度《首席经济学家展望》报告。全球经济复苏势头正不断改善，但在一个极不确定的环境中，其发展轨迹存在很大差异。同时，各国正处在不同的路线，这在很大程度上取决于疫苗的使用和政府可用的财政资源。本期《首席经济学家展望》探讨了支持复苏的最重要力量，以及可能推迟或破坏复苏的重要发展和风险。本报告通过论坛的首席经济学家调查和与首席经济学家群体的磋商，汲取了一批领先的首席经济学家的共同意见和个人观点。

该统计数据包含了2020Q1中国新经济一级市场最活跃CVC机构分布情况。2020Q1中国新经济一级市场最活跃CVC机构是腾讯投资，投资数量为17起。

该统计数据包含了2020Q1中国新经济一级市场最活跃投资机构分布情况。2020Q1中国新经济一级市场最活跃的投资机构是红杉资本中国，投资数量是23起。

中国经济增长和周期性波动都是在结构性扭曲的大环境下出现的,扭曲虽然促成了中国经济在特定时期的高增长,但是却付出了效率、环境和可持续性的代价。“改革”一直是中国宏观论坛研究报告所秉承的逻辑。报告始终认为改革理顺宏观经济各组成部分关系和政策传导机制才是经济可持续发展的根本保障。报告不仅关注短期宏观经济政策,更加重视长期结构调整。 在方法论方面,宏观经济论坛研究报告一贯坚持政治经济学的分析方法。政府在中国经济中扮演重要角色,政府不仅是经济政策的制定者,同时也是市场活动的参与者。中国的经济政策不仅局限于总量的财政政策和货币政策,还有产业政策、土地政策等微观结构性政策。各级政府之间财权事权分配财政竞争也是宏观经济波动的根源之一。中国宏观经济波动具有内生性特征,与西方经济周期理论所描述的从“外生随机冲击”到“内部扩散”的机制不同。

2020年，中央经济工作会议首次提出“需求侧管理”新概念：“加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，要紧紧扭住供给侧结构性改革这条主线，注重需求侧管理”。2021年，《十四五规划纲要》将需求侧管理作为“十四五”时期经济社会发展的战略导向之一：“必须建立扩大内需的有效制度，加快培育完整内需体系，加强需求侧管理，建设强大国内市场”。

改革开放40多年来，中国人民生活消费水平大幅提高，已经实现了从温饱不足到全面小康进的历史性跨越，正在开启建设现代化国家的新征程，人们对美好生活的向往更加强烈，呈现“提质、转型、分化、创新、重塑”等五大消费新趋势、新动力，不仅是当前乃至未来国民经济稳定增长的主要动力和“压舱石”，而且对中国实现高质量发展、加快构建现代化产业体系、实现创新驱动发展都将发挥十分重要的引领带动作用，将为促进国内循环为主体、国内国际循环相互促进新发展格局提供强大的新动能。

首先，与会嘉宾对疫情冲击下国际资本流动及全球资本市场变化产生的影响展开讨论。中银国际有限公司董事长、原中国银行首席经济学家曹远征认为，疫情内生于经济，这导致抗疫经济政策变成了内生于经济的经济政策，衰退成了抗疫经济政策的基本代价，为了应对衰退进行的宏观安排已经扭曲。此外，人民币资产正逐渐成为锚。寻锚过程中，资金大进大出形成了新的市场风险，进行海外经营的中国企业应该提高警惕。同时，避险一定要坚持内循环，不仅要做好实体经济，而且也应该做相应安排。中国人民大学经济研究所副所长、中诚信国际信用评级有限责任公司董事长、总裁闫衍认为，短期来看境外资本流入总体可控，不会导致输入型通胀和人民币过度升值。原因有三点：一是我国货币政策已经实现常态化，二是食品价格因素影响过大，三是国际市场价格持续疲软会传导至国内。此外，从金融部门来看，对外金融负债基本稳定，资本流动对汇率的影响表现较为中性。

现在各国都在推动疫苗注射进程。从数据而言，全球经济已经实现了某种程度的免疫，疫情再严重，也不能像第一波疫情那样给全球经济砸出“大坑”。美国疫情虽然高度发展，但经济仍在持续恢复，如最具前瞻性的ISM指数已逾60，过去两年来的最高值。客观上讲，一方面由于需求刺激的原因，且各国的封城锁国更具针对性；另一方面各国开始实现远程供给的灵活性，这共同使经济对疫情实现了明显免疫。这是预判经济前景的最重要前提条件。即使近期疫情又出现发展，我们也不认为疫情会影响经济增长的大趋势，最多影响斜率。如果经济整体向上，就没有理由相信经济是通缩的，相反华尔街的人已开始考虑再通胀的可能性。