在经济回暖和消费升级的带动下，2017年国内消费市场保持较快发展，对经济增长的拉动作用进一步提升。全国社会消费品零售总额同比上涨10.2%至36.6万亿元，快于GDP增速3.3个百分点。与此同时，消费者普遍对前景充满乐观情绪。2017年10月消费者信心指数和预期指数同时创出历史新高。

该报告从从宏观经济大势、购物中心租赁活跃度、运营表现、成本支出和未来预期五个维度对中国购物中心发展表现进行综合评价，指出在国内消费持续活跃，居民需求持续升级的背景下，购物中心发展力继续处于积极区间，业主对未来经营预期整体向好。

随着购物中心近年来规模快速扩容，部分核心市场已经逐渐呈现饱和态势，核心一二线市场购物中心空置率高企，而随着城镇化率提升及新消费需求崛起，购物中心企业开始离开城市核心商圈的争夺，主要布局于区域性商圈，并开始加大主题性场景的打造，以形成更差异化的体验特色，呈现更多元化的特点。

在全球22个国家中，有17个国家是在经济低迷或者下行背景下推出了REITs，根本原因在于REITs市场的建设对于经济的发展有着至关重要的作用，能够引领经济走出危机、摆脱低迷、乃至为经济的持续发展提供新动能。报告包括疫情对购物中心经营以及现有资产证券化产品的影响的描述，结合国际商业不动产公募REITs产品的对比分析，推进国内购物中心公募REITs出台的政策诉求和建议。

2017年第三季度中国购物中心发展指数为66.9，环比第二季度指数上升2.1，并高出荣枯线16.9，呈现出整体购物中心市场的发展形势继续保持积极向上的态势。其中，现状指数为63.4，环比第二季度提升5.5，主要受益于运营表现指标的明显转好，成本控制亦有所改善。但整体购物中心市场对未来6个月的预期指数略有下滑，预期指数为72.0，环比第二季度下降3.1，运营成本仍然是业主较为关注的指标。

从分项指标来看，2017年第二季度购物中心宏观市场指数录得79.4，较第一季度回落3.3，但明显高出荣枯线29.4，表明业主对整体市场仍然持有较强的信心。租赁活跃度指数录得81.3，环比第一季度上升0.5，可以看出，品牌进驻购物中心的意愿仍然较强。反映销售额和租金收入的运营表现指数录得72.8，环比第一季度下降7.3。成本控制指数录得33.0，低于荣枯线17.0，环比第一季度进一步下降6.7，说明业主的运营成本继续上升。

2018年第二季度中国购物中心综合指数录得66.1，环比下降1.4，但仍高出荣枯线16.1，且高于去年同期指数1.3。排除季节性波动因素，市场仍处在健康发展的通道内。其中，现状指数为61.9，环比下降2.5，但同比上升4.0，并高出荣枯线11.9。季度环比下，现状指数的下滑主要是受到“宏观市场”和“运营表现”指标波动的影响。整体购物中心市场对未来6个月的预期指数录得72.4，环比上升0.3，并高出荣枯线22.4。由此表明，业主对即将到来的下半年保持乐观的预期和信心。

反映购物中心宏观基本面的指数“宏观市场”出现显著提升，环比上升3.4达77.9，表明业主对整体市场趋好的信心进一步增强。“租赁活跃度”指数环比下降6.8，主要是由于大部分购物中心业主均已在去年第三、第四季度陆续完成品牌调整或新店开业以期获得新年、春节销售旺季带来的红利。主要反映销售情况和租金收入的“运营表现”指数录得84.2，环比去年第四季度下滑3.7，但同比增长4.1，并高出荣枯线34.2。其中，76%的项目获得销售额的环比提升，所有项目在租金收入上都与上季持平或呈现增长。在成本控制方面，大部分业主对营销或新技术投入的把控力提升，使得“成本控制”指数环比上升3.6，达39.6。

2014年中国零售总额达27.2万亿元，较2010年的15.7万亿元上升近40%。然而随着中国整体经济增速放缓，各种关于消费下降的报道频现于不少媒体。中国已是全球第二大经济体。国际专业服务机构普华永道预测，中国将在2018年成为全球最大的零售市场。尽管未来四年的预期销售额增长率可达年均7.9%，超北美三倍还多，不少分析师仍然对未来品牌商品在中国的销售情况表示悲观。而中国的购物中心经历了15年的快速发展，新建购物中心总面积大约一亿平方米。快速建造的初衷本是适应蓬勃发展的零售消费业，如今却可能面临新购物中心面积过剩的现象。中国市场总量巨大且构成多样化，而商业透明度不高，又缺乏可靠数据，想要辨明零售业的发展环境并非易事。然而，零售品牌商家每天都要面对的难题就是分析中国的潜在销售增长力，决定到底是选择继续扩张还是观望等待更多证据。作者撰写该份研究报告正是基于这一初衷。

本文回顾了2019年的零售市场，阐述了新冠病毒的爆发对零售业的影响，介绍了2019购物中心发展力的级别情况，分析了新消费时代下的消费趋势及购物中心的转型与投资机遇。

国家统计局数据显示，2019年前三季度中国消费市场运行平稳，实现社会消费品零售总额29.7万亿元，同比增长8.2%。实际上与年初相比，我国社零消费增长仍旧承压，其中9月份，社会消费品零售总额34495亿元，同比增长7.8%。

本文阐述了购物中心为什么要做社群，解析了社群运营流程，分享了部分优秀社群运营案例，最后分析了购物中心社群运营的走向。

第一，宏观经济的整体向好、人均可支配收入的稳步提升、中等收入群体扩大，个人的消费需求也将遵循马斯洛模型相应升级，从追求“怎么能买得到”到追求“怎么买的更好、更有品”，消费面向更广范围（健康、快乐、休闲、社交、文化、娱乐等领域）、更深层次（从基本消费需求到精神意识消费需求，从使用、消耗到体验、感受）、更高品质（更加关注时尚/个性/性价比/价值），消费升级已然成为新消费时代的核心特征，也是推动新消费的主要力量。第二，互联网环境发生颠覆性变革，线下与线上呈现融合协同式竞争，客流互通成为新趋势，社交平台、APP小程序等移动互联新工具、新技术也在蓬勃发展，使用者的依赖性和参与度都在提高，社交消费的比例明显提升。第三，三线及以下城市基础设施发展迅速，购物中心数量和质量均有所提升，伴随消费升级趋势的还有消费分化，三线及以下城市在整体消费市场中的潜力不容小觑，呈现环比3年持续增长，趋势较一二线城市更为瞩目。

本报告在大量周密的市场调研基础上，依据国家统计局、相关行业协会及专业研究单位等公布和提供的大量数据，采用多种研究方法，结合盛世华研监测数据及知识体系，对行业发展进行详细的阐述和深入的分析，并在此基础上提出企业未来发展战略、市场竞争战略等实战研究成果，为企业在未来发展战略、投资布局等提供可参考的路径与方向。