美国国会通过市场等待已久的联邦支出和刺激法案，但被特朗普否决，市场等待新的刺激法案。投资者仍在评估英国变异新冠病毒对全球经济复苏的影响，美疾控中心估计该病毒可能已传入美国。美国12月消费者信心指数降至4个月低点。目前来看，即使有疫苗，未来经济仍可能存在重大挑战和不确定，美联储、欧洲央行等进一步宽松的前景升温，这也将继续推动大宗商品上涨，从中长期看，力荐滚动卖出看跌期权。但短期受英国变异新冠病毒以及超涨影响，或有回调风险。

6 月 28 日中午 12 点(北京时间 29 日凌晨 0 点)USDA 将公布作物面积终值报告。美豆存减产可能，但仍累于较高结转库存。豆粕下跌了短期区间运行，7、8 月下跌可能是多单布仓良机。

目前国内仅有3只商品期货型ETF——华夏饲料豆粕期货ETF、大成有色金属期货ETF和建信易盛郑商所能源化工期货ETF，目前三者的规模分别约5.20亿、4.23亿和1.16亿。3只ETF分别布局农产品、有色金属和能化领域。

一季度，期货市场表现分化，股指>商品指数>国债期货;其中股指强势反弹，赚钱效应显现，市场风险偏好显著回暖，中证500涨超30%，沪深300涨约28%，上证 50涨约23%;相对股指，文华商品指数相对弱势，反弹空间低于4%，呈现弱势反弹后震荡态势;同期，国债期货中枢下移。

今日头条对平昌冬奥会相关数据进行了详细的分析。报告发现：平昌冬奥会热度相当于春晚热度的七分之一，“武大靖夺金”"北京8分钟"热度最高。详情请下载报告查看。

国内宏观经济数据基本兑现，整体经济表现出现明显回升态势，数据兑现后悬在国债期货市场上的重要压制因素得以释放，昨日国债期货市场呈现利空出尽的表现，在盘中探底后价格大幅回升，这基木符合我们之前的判断。

期货盘面数据，产业链现货市场数据，纸浆库存、供需数据，成品纸产业数据，现货走弱明显，最低可成交价的走低使得无风险套利价格明显走低，对当前盘面来说，压制上涨空间。供需角度看，8、9月偏好。利润考量的下游需求仍旧较高。

无论是债市还是股市,流动性都是其价格最重要的影响因素之一,但我们通常所说的流动性存在多个层次,不同市场的流动性往往都代表着不同的含义，本文将从流动性框架出发,将流动性分为狭义、广义和市场流动性三个层次,并就如何观测各层次流动性以及如何看待后续流动性状况做出分析。

报告分析描述了大宗商品指数，商品大类间分歧严重，资金大量流入黄金。

中美第一阶段贸易协议签署，贸易摩擦暂告段落，从中美第一阶段协议文本来看，第一阶段协议和此前市场的预期基本一致。知识产权保护，技术转让这部分内容主要是在保护美国的知识产权，阻止强制技术转让，这是中美之间结构性问题中最为容易解决的部分，因此第一阶段协议主要解决的中美之间结构性问题集中在此。

中国外贸保持强劲。以美元计,4月份出口同比32.3%，进口同比43.1%。疫苗接种进度加快，疫情影响弱化叠加前期财政刺激加码，发达经济体经济加快复苏，需求大幅回升。欧美等经济体PMI均处于历史较高的位置，欧美制造业加速修复带动我国出口回升。此外，由于海外经济体需求端的恢复快于供给端，这也令中国的“出口替代效应”得以延续。预计二季度出口增速将保持高位。

观势∶市场环境的变化速度与幅度远超预期；市面上量化策略的同质性不断提高Alpha来源基本如出一辙，收益空间被压榨；多数Alpha因子都是锦上添花，不能雪中送炭

2021年中国经济增速大幅上升，主要原因在于经济增长内生动能将延续增强趋势，另外由于2020年基数影响，表观数据可能会好于体感数据。2021年生产端表现应该延续强势，起到经济、民生、就业的中流砥柱的作用。2021年需求端表观数据应有明显好转。整体判断2021是偏多震荡走势。我们预测2021年上半年股指以震荡上行为主，下半年震荡整理。沪深300指数将在4500-5500区间运行，上证50指数将在3300-4000区间运行，中证500指数将在5800-7200区间运行。股指期货建议关注沪深300合约。

近一月市场回顾: 1)宏观维度，欧美经济数据滑坡，美联储重启资产购买计划，市场预计美联储10月大概率降息;此外，中美贸易摩擦、英国退欧事件均有重大进展，避险情绪回落; 2)权益维度(09/16-10/18)， 新兴市场与发达市场表现相当，印度、日本市场录得较大正收益; 3)行业维度，资金回避中上游行业，进入公用事业等避险板块，配置特征呈现防御属性。

2021年中国经济复苏、经济增速大幅上行比较确定，CPI年内位于低位，先走低再回升，整体温和，基本面多空交织。2021年宽松货币政策将有序退出，货币政策在稳增长与防风险之间取得平衡，财政政策扩张力度大概率较2020年下降，宏观政策整体收敛。对于2020年行情，对于2021年期债行情的判断应以震荡筑底为主。10年期国债利率水平预期在2.8-3.5%区间，5年期国债利率水平预期在2.7-3.4%区间内波动，2年期国债利率水平预期在2.2-3.0%区间波动。

四季度各国央行近期扩表再度加快，我们预计未来一年仍将持续扩大，在偏中性的预期下，资产负债表总规模仍将扩大13.4%。从宽松结构来看，目前美国、欧洲、日本央行的扩表主要是流向金融领域。

进入8月后，2020年已经进入下半场，回顾前7个月的剧集市场表现，内容亮点多多。《清平乐》《三生三世枕上书》领衔古装剧市场，《新世界》《龙岭迷窟》《隐秘的角落》等悬疑剧精彩连连，《安家》《三十而已》等现实题材热播剧话题热度引爆全网，《下一站是幸福》《冰糖炖雪梨》《传闻中的陈芊芊》等爱情甜宠剧收割大批少女心。“好内容背后潜藏巨大商业价值”，在国产剧制作水平及用户口碑不断提升的利好趋势下，“剧集”逐渐成为品牌营销的“座上宾”，大剧营销市场显现出强劲的发展势头。 在剧集营销市场不断进发的趋势下，艺恩基于营销智库的软广数据监测，发布《2020大剧营销数据简报》，快速复盘2020剧集营销领域品牌主软广投放的市场表现、内容偏好、品类品牌投放集中度等，以期窥探剧集营销发展的新风向。

1、元気森林内容营销概况 2、元気森林内容营销效果评估 3、饮品行业软广投放对比分析

报告基于艺恩的代言人系统的数据支持，以刘昊然为例，综合分析刘昊然在2020年1-7月商业价值的变化与成绩，发布《刘昊然商业价值数据报告》。

从宏观经济来看，经济下行仍在持续，宽松政策或将持续推出；而铜方面的政策不断强化但反转仍有待配合。2018年美国经济一枝独秀，非美国家整体陷入下行。而这种趋势2019年年初就开始变化，美国ISM制造业PMI指数大幅超预期下滑，2018年11月份PMI我59.3,12月急剧下降至54.1，反映了美国经济2019年同样面临了下行的压力。