兴业研究发债企业面面观，高管对话第90期特邀嘉宾：集团资金中心总经理、财务公司董事长王勇企业简介：山东钢铁集团有限公司是国内特大型钢铁生产企业之一，钢铁产能、产量位居国内前列。截止2020年末，公司注册资本111.93亿元，公司控股股东和实际控制人均为山东省国资委，持股比例90%，外部评级AAA。2019年公司收入构成上，来自钢铁板块、机械建筑板块、金融板块的收入分别占比50.44%、8.29%、5.90%。截止2020年9月末，公司资产负债率82.98%，全部债务1975.64亿，短期债务987.10亿，长期债务988.54亿。

2017年至2019年，农夫山泉的收入分别为174.91亿元、204.75亿元和240.21亿元(人民币，下同)，年合合增长率为17.2%，高于同期中国软饮料行业5.8%以及全球软饮料行业3.1%的增速;净利润则分别为33.86亿元、36.12亿元和49.54亿元，净利润率分别为19.4%、17.6%及20.6%，同样远高于国内外软饮料行业不足10%的平均盈利水平。农夫山泉在招股书中提及，疫情期间饮料产品的销售较2019年同期下降，且截至2020年前三个月的收入及净利润较2019年前三个月都将有所减少，但预计2020年全年的业绩及长期商业发展不会产品较大影响。

此报告是上海电影股份有限公司2020年第一季度财报。

此报告是芜湖三七互娱网络科技集团股份有限公司2020第一季度财报。

此报告是北京光线传媒股份有限公司2020第一季度财报。

此报告是中国电影股份有限公司2020第一季度财报。

主体概况:北大方正集团有限公司(以下简称“北大方正”)是1992年12月在原北大新技术公司基础.上成立的北京大学全资所有的全民所有制企业，于2005年改制为有限责任公司。公司主营业务板块分别为信息技术、医疗医药、金融证券、大宗商品贸易和产业地产。截至2019年年末，北大资产经营有限公司和北京招润投资管理有限公司分别持有北大方正70%和30%股份。公司于2020年2月18日首次发生违约,2020年年初公司主体信用等级为A。

违约原因:东旭集团自2015年以来逐步扩张业务板块,但由于主要业务板块经营业绩不佳，公司本部及旗下三家子公司在2019年净利润转负，盈利能力严重下滑。公司业务扩张期间加大筹资规模进行兼并收购，导致公司债务规模攀升，集中兑付压力加大，但公司自身经营业绩不佳使得自身偿债资金来源有限。另一方面，公司受限资产规模较高，质押子公司股权比例较高，通过抵质押资产和股权获得资金的空间有限，影响其再融资。另外，公司其他应收账款规模高企，且坏账计提较多，资金回收情况存疑，加剧了资金链紧张态势。

此报告是北京京西文化旅游股份有限公司 2020 第一季度财报。

主体概况:泰禾集团股份有限公司(下称“泰禾集团”或“公司”)成立于1992年，主要从事住宅地产和商业地产的开发及运营、提供综合服务。2010年借壳福建三农登陆深交所成功上市，之后大举投资进军商业地产，从高端住宅地产单一开发模式转向高端住宅地产和大型综合体商业地产的综合开发。截至2019年末，公司总股本为24.89亿.股，自然人黄其森通过泰禾投资集团有限公司持有公司48.97%股份,为公司第一大股东及实际控制人。

此报告是湖北盛天网络技术股份有限公司2020第一季度财报。

此报告是巨人网络集团股份有限公司2020第一季度财报。

本文首次提出了“乡村更新”的定义，并总结出乡村更新面临的规划定位难、统筹协调难、产业集聚难、资金平衡难四大难点和挑战，提炼出面对挑战乡村更新实施主体应具备的规划定位能力、统筹协调能力、资金平衡能力、产业集聚能力四大核心能力，系统梳理形成专业性研究成果，以期能够为乡村振兴提供经验借鉴，推动各类主体更加积极主动参与乡村振兴，为全面推进乡村振兴贡献力量。

此报告是万达电影股份有限公司2020第一季度财报。

奈雪的茶控股有限公司主板首次公开发行股票招股说明书。

来自房地产阳孩的收入由2007年同期的的人民幤5,447.7百离元增加27.3%至鹤人民幤6,.932.4百典元﹐主要由於2008年上半年所销售的为建第面楂(「德建笨面楂J)连865,360平方米﹐封比2007年同期的035,342平方米﹐诚少7.5%…同诗﹐物菜碓混收入的平均销售價格由2007年上半年的每平方米人民幤5,824元增至2008年同期的每平方米人民幤8,012元”建桀及装饰：建笨及装饰的收入由截至2007年6月30日止六倜月的的人民幤380.9百莴元诚少37.0%至.2008年同期郄人民幤239.9百典元﹐主要是向清速碧桂周物辈孩展有限公司(本集圈的幽聊方)提供的建第及装饰服秘量减少”物龚管理：物菜管理的收入由截至2007年6月30日止六倜月的约人民幤105.4百莴元增加33.6%至2008年同期约人民幤140.8百莴元﹐主要岛因於管理下的累汁〉建第面楂增加“