该统计数据包含了2021年8月中国主要券种发行情况。其中超短期融资券发行数为461只。

该统计数据包含了2021年8月中国各类债券发行情况。其中利率债发行额为1.99万亿元。

2021年上半年度债券市场AAA~AA级主体信用等级表现了很高的稳定性，均高于97%；AA-~A+级主体信用等级稳定性较高，均高于90%。2021年上半年度债券市场信用等级向上迁移趋势大幅减弱，等级迁移从向上迁移为主转换为向下迁移为主。从债券类型来看，2021年上半年各类型债券发行主体AAA~AA级信用等级亦保持了很高的稳定性，AA-~A+级非金融企业债务融资工具和企业债稳定性很高，AA-~A+级金融债稳定性较低；金融债发行主体向上迁移率显著高于其他券种，公司债发行主体向下迁移率显著高于其他券种。与上年同期相比，各券种等级向上迁移率均较上年同期大幅下降，等级向下迁移率除非金融企业债务融资工具与上年同期基本持平外，其他券种均有所上升。新世纪评级等级整体稳定性高于全市场总体，仅存在1家主体上调，各券种等级向上迁移率和向下迁移率均显著低于各券种市场总体。

2021年第一季度债券市场主体信用等级保持了较高的稳定性，全市场AAA~AA级稳定性均高于97%。随着信用风险事件的增多,2021年第一季度债券市场信用等级向下迁移趋势相对增强。从债券类型来看，2021年第一季度各类型债券发行主体信用等级亦保持了较高的稳定性,金融债发行主体向上迁移:率显著高于其他券种，公司债发行主体向下迁移率显著高于其他券种。

2019 信用债违约量创新高。信用债市场整体违约率仍小于银行不良率和国际水平。信用债券种间的违约率差异较大。一级市场：信用债发行规模与净融资规模继续上升。二级市场：收益率继续下行，信用利差整体收窄。

跨年后资金面宽松，地方债供给和信贷等资金消耗存在错位，导致商业银行成为1 月配置需求最强劲的机构，大幅增配地方债、信用债和同业存单。广义基金配置力量继续低迷，仅小幅增持信用债和政金债，其他券种减持，对疫情行情参与不足。境外机构利率债配置减弱，但对信用债增持幅度创下近两年的高点。保险1 月除了增持地方债以外，对其他券种配置依旧不强，仍是超长端的主要力量。券商是1 月份交易型机构中为数不多的增持利率债的机构，尤其是对国债和政金债的增持较为及时。春节假期意外延长导致1 月回购余额大幅下降，债市杠杆率数字不宜过度解读。

整体来看，美国固收市场呈现证券种类繁多、规模高、流动性强、参与主体丰富等特点。美国利率债市场与我国结构也比较类似，同样包含国债、地方政府债券、存单等。我们针对单独的各个利率债品种，从一级发行、二级交易等环节，在本文中都做了详尽的介绍。

信用债收益率曲线陡峭化。上周信用债市场收益率整体小幅震荡，AAA 级企业债收益率平均上行 0.2BP，AA 级企业债收益率平均小幅下行 0.6BP，城投债收益率平均上行0.6BP。不同期限券种表现分化，短端收益率下行而中长期上行。

从债券类型来看，2020年各类型债券发行主体信用等级亦保持了较高的稳定性，各券种整体稳定性均在89%以上;分评级机构来看，除个别机构稳定性相对较低外，多数机构所评主体信用等级的整体稳定性均较高，在93%以上，新世纪评级主体信用等级的整体稳定性较高，为95.08%。

2020年1月，全国债券市场共发行各类债券2472支，发行金额合计2.98万亿元，环比下降24.57%，同比下降8.67%，2020年1月发行的各主要券种的主体信用等级主要包括AA-级至AAA级4个信用等级，其中AA-级的主体有四个。从整体来看，AA级及以上主体信用等级债券为市场最主要的发行群体。

近年来随着监管体系的完善，资产证券化产品开始回暖，无论是发行量还是存量都逐渐恢复正常水平。流动性方面，机构支持MBS拥有联邦政府信用背书，流动性仅次于国债，远高于其他债券种类；非机构MBS的总体流动性介于企业债和ABS之间。在ABS内部的几个主要种类中，目前信用卡贷款ABS和CDO的流动性高于汽车贷款ABS和助学贷款ABS。

受各主要券种发行利率持续上行影响，9月传统信用债券整体发行规模不及上月，同比则持续增长；金融债发行量及发行规模环比持续增长，发行规模同比涨幅较上月明显扩大。传统信用债券发行人主体级别仍集中于AA级以上，两家发行人获得A+级信用等级，为当月最低级别，该两家发行人分别为私募债和可转债发行人。

2019，债市赚钱逻辑的变局。信用债凭借票息成为“波动市”中最好的资产，但市场悄然演绎的变化，“贪杯”赚票息并不容易。1、债券越来越不好滚动，“烂债”发行阻力加大；2、“烂债”只能缩短久期，提高认可度；3、认购出现“极化”，多数券种跑不赢城投债；4、利率债和信用债成交上演“冰火两重天”；5、信用利差的全面压缩持续时间大约 1 个季度。

整体来看，2019 年四季度债券型基金除理财基金根据监管指导规模有序压降外，其余各类型规模均有增长，其中指数型债基涨幅最高。主动管理的债券基金，组合特征上，各类型季度回报为正，杠杆率有所增加，拟合久期小幅调降。大类资产配置上，含权债基权益仓位有提升，纯债品种中的主力中长期纯债基金债券仓位有所下降。券种配置上，信用债及可转债仓位提升，利率债仓位下降。

2021年5月，全国债券市场共发行各类债券3597支1，发行金额合计4.35万亿元，环比大幅下降24.27%，连续两月环比下滑；同比结束正增长，较上年同期下降8.10个百分点。债券市场资金面保持适中至略宽松状态，主要是由于地方政府专项债在“资金跟着项目走”、各地自行决定发债时间且避免发行过于集中的要求下，未形成往年的集中发行态势，债券市场供给压力有所缓减，各券种主要期限加权平均发行利率均较上月下行。

2020年，在中央和地方政府多项政策的支持下，我国绿色债券市场基本未受到新冠肺炎疫情冲击，总体保持了平稳发展态势，绿色债券发行数量保持增加、发行金额有所下降，券种结构有所改变，绿色债券品种继续创新，债券发行成本仍具优势；二级市场交易依然活跃。展望2021年，随着碳达峰和碳中和目标的引领、我国经济的恢复、绿色债券标准统一进程推进、新《证券法》的深入实施以及绿色债券持续创新，我国绿色债券市场仍具广阔发展空间。

2019年3月,银行间市场流动性总量有所下降但仍处于合理充裕水平,政策利率维持不变。受企业缴税以及央行减少公开市场操作影响,资金面略有收紧,货币市场利率中枢较上月上升;债市收益率分化调整并出现震荡回调,长端利率债收益率普遍下行,短端利率债收益率有所上升,信用债收益率较上月普遍回升;债市发行环比大幅増加,各券种发行成本均上涨;信用利差明显走扩,级差短端收缩,长端与上月末持平。

全美元资产中，长期维度上债券资产的收益风险平衡性较优、下行风险控制佳。美元债中，亚洲区域个券总回报高于美洲区域，其中投资级券种的夏普比率与下行风险更低；5年维度上债券类的夏普比率相对较高。境内环境：企业生产积极性提高，地产相关杠杆稳定。10月票据融资占比短期贷款在19.1%，当月非标占比社融的-15.1%，M2-M1收缩至1.4%。居民端杠杆未见明显上升，房企销售回款与供应链占款占比在60.0%。