化妆品产业链全梳理内资品牌如何突围 上游——化妆品原材料供应商。化妆品的原材料主要为甘油、乳化剂、表面活性剂等，占护肤品成本的比例一般在70%到80%之间。我国护肤品原材料发展还不成熟，生产实力较高的板块有低端合成护肤油脂、保湿剂、单体活性物(提取)、防晒剂等。当下，化妆品原材料中龙头公司有巴斯夫、陶氏杜邦等，此外，科创明星公司华熙生物是国产原材料代表公司，毛利率在70%-80%之间。(对华熙生物，之前我们在科技版报告库研究过，此处不详述) 中游——化妆品制造商，这个环节我国较为成熟，主要由于早期人力成本低，大型化妆品生产商都在华设立工厂，导致这个赛道的技术水平积累较为成熟。目前这个赛道的代表公司有意大利的莹特丽、韩国的科丝美诗和科玛，国内的是青松股份。这个赛道属于重人力和设备投入，毛利率一般在15%-30%之间。 下游——化妆品品牌商，主要负责产品设计和品牌运营。通常品牌运营好，品牌力名气大，就代表着议价空间大。所以，品牌商的销售费用率一般在25%-40%左右水平，通过营销推广投入，来扩大品牌的影响力，继而拥有较高的定价权、曝光率以及高速增长的销量。所以，这个赛道的毛利率水平都较高，一般在65%-80%之间。 【更多详情，请下载：化妆品产业链全梳理内资品牌如何突围】