在本次迭代的产品手册中，呈现了「流量池」与「内容池」打法的差异点，以及单纯依赖「流量」带来的局限性。与此同时，有更多信息增量以及能为用户带来价值的内容，可以带来巨大的长期价值。这类内容信息密度高、专业性强，因此信任度更高。同时内容还可以被搜索、分享，具备自生长和互动的力量和出圈的可能性，可以实现消费决策全链路的贯穿，缩短消费决策周期。将此类内容累积成为企业的内容资产，进而转化并沉淀为高用户价值的「内容池」，以此与用户建立长期稳固的连接。

知乎的算法是为了优质内容获得更多的曝光而服务的，点赞率（注意不是点赞数），是我们最应该关注的指标之一。

知乎IPO上市招股书

高效的内容分发和高质量内容积累是公司独特的竞争优势。公司是国内最大的问答式在线社区，也是中国前五综合在线社区，以广告、付费会员等作为主要收入，并且逐步拓展新的收入模式。知乎以内容为导向的定位，深受高线城市的年轻用户认可。公司拥有深厚的内容积淀和活跃的用户交互，平台上积累了3.53亿条内容，其中问答数量3.15亿条，覆盖超过1000多个垂直领域和57.1万个话题，4310万名内容创作者，月均互动次数6.76亿条。知乎在算法和分发上坚持以优质内容为主导，从内容价值的角度出发进行内容质量评估和排序方式的优化，并根据用户兴趣进行问题推荐，在高效的分发机制下形成了良好的用户黏性，Yan+用户12个月平均留存率为72%。

游戏仍然是目前传媒行业业绩确定度较高，成长空间仍在的重点板块，我们关注两条新思路：1）传统文化&国风或成下一个游戏题材风口。本周IOS畅销榜前10中6款游戏为传统文化&国风游戏，《江南百景图》《三国志战略版》表现亮眼，腾讯《天涯明月刀》在核心游戏玩家中声量较高，若能成功破圈，或成腾讯继大逃杀、MOBA游戏后又一流水支柱；2）关注我国主机游戏发展情况。

2022年春节档票房为60.39亿元,较去年大幅下滑了23%的份额，这也是历史上眷节档的首次倒退。档期效应加剧，票房总量却未提升，春节档票房下跌或许能让电影行业重新思考，档期并非票房保障，高质量永远是收获票房的关键。

2020年国庆档优质影片质量可期，预计假期8天票房有望达到36-46亿元，恢复至去年同档期7天的86%-110%。国庆档的观影人次与影片质量息息相关，首映后口碑决定票房增长的持续度。2020年国庆假期长达8天（去年同期为7天），且受疫情影响下出境游相对受限，影院观影活动或成为人们线下娱乐的较好选择。展望2020年国庆档，从目前定档的影片导演和主演阵容来看，影片质量值得期待，如果能出现2-3部口碑佳作，将有效拉动观影人次有效恢复。结合影片期待指数和上市公司参与度，我们建议重点关注《姜子牙》、《夺冠》和《我和我的家乡》等影片。我们预计，在保守/中性/乐观情况下，2020年国庆不含服务费票房有望达到35.91/40.73/45.71亿元，分别同比-13.6%/-2.0%/+10.0%。我们维持对2020年全年的票房预测，中性预估2020不含服务费票房或达150亿元。

本文概述了非洲马瘟，分析了非洲马瘟的防控措施及诊断。

2019 年国内暑期档票房达 176.9 亿元，6-8 月票房先抑后扬，《哪吒》力挽狂澜驱动票房回归正增长。本报告认为认为，马太效应加剧并不能带动电影行业的良性增长，持续的、矩阵式的优质内容供给方能调动观众观影热情，驱动行业稳健发展。建议重点关注在线票务龙头，携手腾讯以数据赋能建设全娱乐平台的猫眼娱乐，建议关注国内全产业链布局，电影发行绝对龙头的中国电影，及动漫产业链布局丰富，动画电影的制作、宣发优势持续被验证的光线传媒。