螺纹2020年报：螺纹仍存下行压力，交易在于踏准波段行情节奏 要点 ➢从宏观面来看，2020年应该是下行周期的末期和上行周期的早期，低利率的环境应可以维系，但工业品并不具备大幅上涨的条件，甚至仍旧面临较大的下行压力。因此，未来一年，螺纹大概率上仍将维持震荡下行的节奏，转机或许会出现在年末。多空的博弈主要围绕基差、库存和生产利润而展开 ➢未来一年，产能和产量大概率上仍将小幅增长，产能利用率能够维持在80%以上，处于较为充分利用的状态。因为产能的约束而造成供给的下降应不会出现。而且供应的节奏主要看长、短流程钢厂的利润情况，因环保限产所造成的供给扰动不会对全年的行情有明显的影响。 ➢在需求方面，房地产市场对钢材的需求有望维持在去年的水平上，上升的空间比较有限。基建投资增幅预计将维持在低位，对钢材的需求会有所上升，但增幅的绝对数量并不大。供求整体上处于大体平衡或者供略大于求的状态。 ➢未来行情的波动节奏应不会偏离“淡季不淡，旺季不旺”的规律，价格的波动大概率还是会和社会库存同涨同跌。 ➢总之，未来一年，螺纹仍存下行的压力，熊市格局要到年末才有可能变化。在交易上，关键在于踏准中线波段行情的节奏。 【更多详情，请下载：螺纹2020年报：螺纹仍存下行压力，交易在于踏准波段行情节奏】