短期主导仍是资金面因素，央行可能将维持货币政策的合理投放并在中长端调控上发力，对短端利率有所支撑，期债继续下挫的空间有限。中期债券供给压力仍较大，市场情绪仍偏悲观，后续持续关注资金面和基本面方向性指标信号。

自2019 年“11.11”开始，格力空调提出“百亿让利”的降价促销，引发资本市场对于空调“价格战”的大讨论。我们在2020年1 月份草根调研了全国10 个城市的56 家格力空调门店。我们看到“百亿让利”的相关促销还在继续：1）四大特价机系列还有在售。四大特价机系列在草根调研的门店中都至少有1 种出样，部分地区将价格小幅上调，但依然很优惠。2）四大特价机系列之外，还有新的优惠机型。在华东地区，我们还 发现有“俊扬”系列的产品价格低至跟“俊越”类似。这一阶段的促销，特点是活动小型化、机型多样化。

4月17日，阅面科技合伙人&CTO童志军在智东西公开课进行了嵌入式AI合辑第四讲的直播讲解，主题为《面向嵌入式设备的轻量级神经网络模型设计》。 在本次讲解中，童志军老师从神经网络模型在嵌入式设备运行的挑战、神经网络模型从“特征驱动”、“数据驱动”、“精度优先”到“速度优先”等不同阶段的发展历程，并通过实际案例解读如何在嵌入式设备上实现神经网络模型的高效部署和运行。

建信深证基本面 60 交易型开放式指数证券投资基金（基金代码：159916.OF）是建信基金管理有限公司发行的一只指数型 ETF 基金。基金的跟踪标的为深证基本面 60指数。

19 年半年报数据反映的信用基本面整体偏弱，整体盈利状况难言好转，长短期偿债能力同比趋弱；整体杠杆率较年初稳中有升，债务短期化问题有所缓和，未来大规模减税降费效果逐渐显现、有利于企业盈利改善，政策引导企业贷款利率下行也将利于企业融资端修复，企业基本面何时好转以及融资能否有实质改善是决定信用风险的关键因素，政策效果仍需耐心等待。

基建受铁路投资略有拖累，年末蓄势、明年有望“开门红”；房地产前端投资降速意味着后续存在下滑风险；制造业投资乏力现状未改，但出现回暖希望；购物节刺激了消费需求释放，地产后周期品可能是回暖主线。基本面弱复苏仍在继续，基本面对债市偏不利，但配置需求旺盛和货币政策放松预期支撑。