2019年上年黄磷产能约为150万吨，产能和产量主要分布在云贵川鄂四省，云南是我国黄磷产能最大的省份，占全国产能50%以上。

环保供给收缩和需求刚性增长，磷化工行业供需持续改善，疫情和蝗灾有望推动磷化工行业周期继续回暖。

1）磷矿石受环保趋严，产能收缩景气回暖：我国是世界最大磷矿石生产国，但平均品位低、开采难度大，95%开采于湖北、四川、贵州、云南四省。2016年起，由于“三磷”整治环保趋严我国磷矿产量逐年减少，由2016年的1.44亿吨下降至2020年约8900万吨。由于供给持续收缩及需求向好，今年春节后国内磷矿石价格止跌回稳，湖北地区30%品位磷矿石船板价由380元/吨上涨至500元/吨，28%品位磷矿石船板价由370元/吨上涨至450元/吨 2）黄磷供需格局好转，近期云南限电价格大幅拉涨：2016年环保督察常态化运行开始，黄磷企业受到了更严格的监管，产能过剩问题得到缓解，2021年全国黄磷产能136.5万吨，较2016年减少约15万吨。由于黄磷为高耗能产品，单吨黄磷电耗约15000度，因此生产成本受电价影响较大。国内黄磷产能60%位于云南，近期由于云南水电严重不足，云南黄磷开工率几乎为0，四川和贵州开工率只有65%额35%，当前国内黄磷库存紧张，导致黄磷供给严重不足。黄磷报价由5月初约17500-18000元/吨快速上涨至23000-25000元/吨，有望推动下游磷酸、草甘膦、三氯化磷等产品价格上涨。 3）行业格局继续重塑，草甘膦开启长景气周期：目前全球草甘膦产能约110万吨/年，海外只有孟山都具备38万吨/年产能，其余约70万吨/年产能均在中国，江山股份拟重组并购福华通达全部股权后具备22.3万吨/年产能，兴发集团具备18万吨/年产能，国内呈现双寡头垄断格局。2021年草甘膦市场景气度大幅提升，开工率维持在80%以上；1-4月产量20.82万吨，同比增长25.32%；库存处于低位，厂家订单多安排至2021年9月；目前草甘膦（95%）的报价达到45,811元/吨，（较年初上涨67.82%，较2020年同期上涨120.29%）。随着全球粮食安全战略升级、以及国产主粮领域转基因作物连续获批，草甘膦海内外需求有望持续增强，开启长景气周期。

与中国巨大的半导体消费能力形成鲜明对比的是，仅有10%的收入是由中国本土半导体企业创造的，而这些企业的半导体技术至少落后于其国际竞争对手两代以上。当前，在政府多项政策的推动下，加上研发力度的加大以及大规模的资金投入，中国的半导体企业正在迎头赶上。

我国磷化工存在上游、中游占比较高，下游精细磷化工产值占比低的特点，黄磷、农肥等耗能、污染产品产值较高，在环保趋严的背景下，“三磷”整治针对磷矿、磷肥、磷石膏进行去产能，行业从2016年开始景气度向下，直到2020年在供需双重利好下景气度好转。中间产品:湿法磷酸取代热法磷酸是趋势。

在过去的十多年，随着外国直接投资资金不断涌入北部，海防市迅速成为焦点，它提供给企业畅通发展全球业务的基础，同时创造了可预见的机遇。基于该背景下，该报告将重点分析海防市如何加速成为国际认可的工业贸易中心和越南北部发展的驱动力。

算力和存储资源集中化，有望成为数据智能时代的趋势。过去，信息终端经历了功能单一、互相孤立的状态向功能高度集成且互联的状态转变，而在这一过程中，伴随着通用算力资源集中化的过程，典型表现为数据中心和公有云行业的高速发展。通用算力资源集中化，一方面可以充分发挥规模优势提升利用效率，另一方面可以有效降低数据终端本地运算负担、提升联接效果，也是实现数据共用互联的基础。我们认为，随着智能终端向各领域渗透，海量数据产生于智能终端和广泛联接过程中，而且对于智能终端的实时联接的灵活性提出了更高要求，这将导致存储资源的集中化。因此，大规模的数据存储中心有望继算力中心之后，成为数据智能时代的发展趋势。

2017年我国面膜市场规模已经顺利突破200亿大关，并且增速也保持着继续上升趋势。近年来，面膜产品不断出现新品牌，韩束一叶子、美即、膜法世家等诸多后起之秀出现在面膜市场，新兴本土面膜品牌快速崛起。导致面膜品牌的竞争越来越激烈。

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磷酸铁锂重回锂电正极材料主流，需求高速增长，需求从终端逆流而上，沿着磷酸铁锂-磷酸铁-高纯磷酸/工业一铵-黄磷/磷肥-磷矿石产业链向上传导，由于产业链条本就供需紧张，因此，磷酸铁锂需求所到之处将会引发短缺，磷化工产业链将形成三重机会。首先是高纯磷酸和工业一铵的短缺，壁垒主要在黄磷和磷肥转产高纯磷酸和一铵的产能扩张周期；第二是黄磷和磷肥的短缺，壁垒主要体现在磷化工的扩张政策限制；最后是磷矿石的短缺，壁垒体现在磷矿石的政策壁垒和资源稀缺性。

报告是中国首部由企业发布的覆盖经济、能源、炼油、化工行业全产业链年度研究报告，包括了经济、产业、热点专题3大模块，贯穿能源、炼油、石化上中下游3大板块，覆盖能源化工6大产业链、40多个产品，全面分析了2018年中国能源化工市场特征，对2019年产业发展趋势作出了系统预判。

本文试图在回顾和梳理金砖国家发展历程的基础上，聚焦后疫情时代金砖国家面临的困境与发展前景，并在新的时点看待金砖国家合作机制未来的发展方向。