能耗双控对锂电池板块的影响分析：悲观者正确，乐观者长行 核心结论 “能耗双控”由来已久，包括“能耗强度”和“能源消费总量”两项指标。“十一五”以来，我国开始加大对能源消耗控制问题的重视，制定了能耗强度的约束性指标;“十二五”首次提出了能源消费总量控制的要求，正式开始实施双控考核。“十三五”期间每年都设定了能耗强度降低目标，并分解到各个地区。 多地限电限产措施加码，力保全年3%的能耗强度降低目标实现。2021年是“十四五”开局之年，政策层面对“双碳”目标格外关注，通过限电限产减少企业能源消耗是缓解地方达标压力的重要选项。比如云南、广西、广东三个省份年内双控指标两次被列为一级预警，这些省份也是近期发布限电限产措施较多的地区。 锂电产业链属于耗能产业链，部分公司会受到这一轮限电限产的影响。正极企业湖南、广东产能受能耗双控政策影响较大，湖南的限电限产对三元正极的影响较大，除部分企业被限制至少10%的产能外，有些企业甚至因限电通知而拉闸。负极材料石墨化属于高耗能工艺，受到限电限产的影响。负极材料的龙头公司产地大多在内蒙古，内蒙古的石墨化占比达47%，据GG1I调研，在内蒙古严控高耗能产业的背景下，石墨化减产约40%，头部负极企业整体影响10%～20%，中小企业甚至因限电而关闭。 电解液领域，六氟磷酸锂供应略有下降，小幅影响电解液出货。我国电解液的产能主要位于江西、江苏等地，江西有天赐的九江基地，江苏有天赐的南通基地、新宙邦的南通基地以及江苏国泰的张家港基地等。江西目前限电限产动作不大，江苏对企业实施了分级限产。 【更多详情，请下载：能耗双控对锂电池板块的影响分析：悲观者正确，乐观者长行】