视联动力（A19074）专题报告：技术优势凸显，自主创新铸就成长 ●视频通信行业新秀，自主创新协议行业领先 公司是国内为数不多的拥有自主研发通信协议、具有领先市场地位的高清视频通信企业。公司的核心竞争力为自主研发的“V2V”协议，该协议具有结构更简单，成本更低廉等优势，可兼顾灵活性与安全性。近年来公司业绩快速增长，2016 到2018 年，营业收入从1.51亿元快速增长到11.52亿元，归母净利润从3662万增至4.75亿元。 ●视频通信行业快速发展，信息化建设催生行业需求 在城市发展智能化，视频通信将纳入企业协同办公体系等多重因素的驱动下， 近年来视频通信行业快速发展，Frost& Sullivan数据显示，2018年中国视频通信行业规模为670.7亿元，2014-2018年间市场规模CAGR达22.32%。随着我国信息化战略的推行，政务信息系统建设的提速，以及“雪亮工程”、智慧城市、平安城市的持续推进，视频通信行业的发展迎来了新的增长空间。此外，视频通信逐渐高清化也将催生更多需求。 ●研发销售并举，毛利率持续提升 在公司销量提升的同时，毛利率和净利率均从2017到2018年均大幅提升，规模效应初步显现。公司在研发上持续投入，在升级迭代老产品的同时不断开发新产品，并建立了VEPAL研发管理体系，有助于提升研发投入效率并巩固公司原有的技术优势。 【更多详情，请下载：视联动力（A19074）专题报告：技术优势凸显，自主创新铸就成长】