回顾过去的几年，作为一个整体，长租公寓已经成为一个标准化的行业，且已经初具规模，形成多层次、广覆盖的供给体系。不少代表性的品牌公寓已经有七八年的历史，这些在“盐碱地”上成长起来的企业，基本经历了一个相对完整的运营管理周期，运营能力得到一定程度的验证，因而也获得了资本市场的认可，估值超过200亿的企业已经出现，估值超过10亿的创业公司已经不在少数。这是行业初步形成的第一个标志，即出现了一批被验证、可持续运营的品牌机构。第二个重要标志是公寓产业链的形成，在房源、开发、运营、资金、管理等关键节点都已出现相对完整的服务链条，围绕着运营效率和租客体验衍生出了租赁信息平台、管理系统、租赁金融、保洁维修等各细分行业，以租住服务为核心的产业链闭环逐渐形成。

中华美食源远流长，我们认为中式餐饮将在消费者需求日益增长、新基础设施日益完善、管理技术不断提升的推动下取得突破性发展，成为中国大消费最“燃”赛道。市场大、增速快、模式创新层出不穷，有望在快餐、休闲餐饮领域孕育更多快速成长的大型连锁品牌。短期，疫情波动会影响业绩和股价表现；中长期，中式餐饮企业必将大展宏图。

中国经济的持续快速增长为中国的电信产业创造了有利的发展空间。进入互联网时代以来，中国电信运营商持续拓展新业务，不断增强竞争能力。十二五时期，政策导向、市场环境、社会和技术发展趋势等都为中国的电信运营商带来了更广阔的发展空间。通过近二十年的快速增长，中国电信服务渗透率趋向饱和。电信运营商需要通过集中管理，进一步释放企业运营潜力，快速增长新业务。目前电信运营商普遍存在着管理较为分散的情况，比如地域分公司为运营主体、全国管理体系缺少统筹规划、关键流程缺乏标准化、资源缺乏共享等等，制约了运营商低成本高效率运营，迅速增强新业务的能力。集中管理是在满足市场和运营灵活性的要求情况下，将企业的前后台资源要素(包括组织、人力、基础设施、资金、外部合作伙伴等)进行统一布局、管理和运营，实现低成本高效率运营，最大化企业价值。成功实施集中管理企业一般具备六大能力，业务跨地域增长能力、跨地域跨组织的运营能力、跨地域和跨组织的人才管理能力、按照区域特点和业务要求进行资源布局的能力、以信息化有效推动管理效率提升的能力、充分利用内外部协作进行创新的能力。

随着中国城镇化水平的不断提高，居民可支配收入的稳步提升，新消费人群的日益崛起和外卖就餐习惯的逐渐养成，从2015年到2019年，我国餐饮行业持续保持高速增长，并跑赢整个消费大盘。根据国家统计局数据显示，2019年全国餐饮收入规模共计4.67万亿，同比增长9.4%。未来短期，受到中美贸易等因素的影响，经济下行压力犹存，但作为国民消费基础支柱的餐饮行业，仍将是带动社会整体消费的重要力量。预计到2024年，我国餐饮行业收入规模将突破6万亿。在餐饮市场的众多品类中，中式快餐因其符合国人饮食习惯、出品质量稳定、食用便利、价格合理等特点，成为中国餐饮消费者的刚性需求，也是中国餐饮行业发展的重要引擎。放眼过去、现在和未来，中式快餐行业正在经历什么样的转变？未来会有哪些发展趋势？新冠疫情的爆发对中式快餐有什么影响？中式快餐的消费者呈现什么样的特征？本白皮书通过线上问卷和一对一专家深访等调研方法，与中式快餐的消费者和中式快餐行业的资深从业人员进行了深入的讨论。总体而言，中式快餐行业的从业者们普遍认同，餐饮行业数字化、品质化的发展趋势，在中式快餐领域同样有所体现。在消费端，消费者对中式快餐的需求呈现升级化趋势。今年的新冠疫情虽然给中式快餐行业带来了极大的挑战，但同时也推动了中式快餐行业的数字化进程，为中式快餐未来的发展注入新的活力。本白皮书旨在通过对消费者行为态度的解读和对行业趋势的分析总结，为读者朋友们提供中式快餐行业品牌发展的线索与思考。

第二批集中供地:规范土拍入场门槛，着力控制地价水平。

乘用车批发零售市场复苏有望，龙头提前好转，有未来格局演变和机会点，把握复苏估值扩张机会。

本文包括：市场集中度事实，市场集中度对物价的影响，市场集中度对工资的影响，市场集中度对资本回报率的影响，市场集中度影响资本回报率的其他渠道等。

白卡纸行业在消费升级推动下，过去5年CAGR6%，20年在限塑令推行、富阳白板纸产能退出下，需求有望持续提升，产能扩张暂缓，景气度有望提升。APP并购博汇正在进行，若成功则行业集中度进一步提升，头部纸企议价能力有望增强，盈利能力有望持续改善。