随着疫情得到控制，海外制造业有望持续复苏。近期多项海外制造业指标出现回暖迹象，9月日本制造业工业生产指数回升至95.60，同时制造业产成品库存指数持续下降至96.80，而机械行业订单9月降幅大幅缩窄。从制造业PMI角度看，美国、日本、德国、法国等国家的制造业PMI在8-9月均出现回暖，欧盟27国制造业产能利用率有望在Q4回升到78.2%。