导读：中美贸易战本质是改革战。全面、客观、理性分析中美竞争力差距，通过进一步改革开放迈向高质量发展。中美的差距有多大？体现在哪些方面？继《中美经济实力对比》、《中美实力对比：科技、教育、营商、民生》之后，本文将从关税水平、通关便利、自贸协定、市场准入、资本兑换、知识产权保护、移民政策以及内容审查等八个方面对比中美差距，肯定进步，正视问题。摘要：关税水平：中国关税水平约为美国2倍，但差距持续缩小。通关便利化水平：中国通关时间和成本分别是美国的8倍和2倍，但中国通关便利化水平正快速提高。自贸协定：近年来区域、双边贸易协定逐渐增多，中国已签订16个区域与双边协定，略高于美国的15个，但美国在WTO、国际贸易体系的地位高于中国。市场准入：中国吸引外资额仅为美国的1/2，中国在汽车制造和医疗教育电信快递等服务业存在股权比例和牌照限制，但总体上逐步放开，汽车、金融在2021-2022年全部取消限制。资本兑换：中国跨境资本在交易和汇兑环节仍存较大限制，可兑换资本账户项目数仅为美国的1/4，开放程度远低于美国。知识产权保护：中国的知识产权法律体系完善程度和保护力度明显低于美国，中国在打击盗版及偷窃商业机密等方面存在较大不足，被侵权者维权难度大。移民政策：尽管中国移民政策逐渐放宽，美国移民政策不断收紧，但中国的实际审核要求远高于美国。内容审查：中国审查覆盖范围更广，以事前行政审核为主，美国以行业自律及事后追责为主。中国四十年改革开放取得了巨大成就，推动了经济腾飞。但我国在关税水平、通关便利化程度、市场准入、知识产权保护、移民政策、内容审查等方面与美国比仍有较大差距。面对迈向高质量发展和中美贸易战，我们最好的应对是以更大力度更大决心推动改革开放，建设高水平市场经济和开放体制，展现开放自信。

中美贸易关系在近期频繁释放暖意。

2020年，适时埋伏转债终有收获，但结构性行情贯穿始终。展望明年，经济渐进修复已经取代流动性宽松成为股市核心逻辑，业绩驱动将重于估值驱动。当然，明年下半年天量解禁也是股市相对明确的压制因素。综合看，股指可能呈窄幅波动但结构性机会并不匮乏。转债方面，后市供给较大且股市预期回报降低，而转债估值仍处于偏高水平，相应操作难度仍会很高。策略上我们建议：1）转债仓位保持中性，大资金低配；2）操作重心是阶段性机会与行业/个券的挖掘；3）转债投研股票化的思路不改；4）适当寻找条款博弈机会；5）从债券操作策略来看，转债择券仍好于信用下沉。

2022年开年的第一份就业报告显示，美国就业市场明显改善，劳动参与率也有显著上升，但仍未回到疫情前水平。那么，劳动参与率的变化原因何在?未来劳动参与率又是否会恢复到疫情前水平呢?本报告对此进行展开分析。

需求愈靠近竣工端，需求愈好，利润引导供给，政策左右增速，有色补库已起，黑色接受需求考验，能源化工显著分化，春季躁动本质上在数据窗口期对经济方向的博弈，核心理念是高弹性、低风险，铜铝经过漫长的下跌后便是选项之一，当下的聚酯和黑色成材也值得密切关注。

极光(Aurora Mobile, NASDAQ:JG)发布《2020年中国城市互联网移动化程度排行榜》，通过生活移动化指数榜单、娱乐移动化指数榜单、商业移动化指数榜单，全方面展现中国城市互联网移动化程度。

纵观通信与电子的6大细分行业，疫情冲击有限，复工可较大程度弥补冲击缺口，立足四维调研研判指标，我们认为静态策略关注云视讯、消费电子、通信主设备主线，动态策略把握流量增长主线+半导体产业链。

这篇报道是关于学习机会的。其主要目的是评估与教育有关的利益在多大程度上惠及全世界所有儿童、青年和成人，以及两年前2000年4月在达喀尔世界教育论坛上作出的承诺是否得到实现。它提供了一个关于世界是否在2015年实这篇报道是关于学习机会的。其主要目的是评估与教育有关的利益在多大程度上惠及全世界所有儿童、青年和成人，以及两年前2000年4月在达喀尔世界教育论坛上作出的承诺是否得到实现。它提供了一个关于世界是否在2015年实现全民教育(EFA)的问题的临时答案。世界教育论坛(2000年)商定了六项全民教育目标，这些目标被认为是必要的、可实现的和负担得起的，只要有强有力的国际承诺和决心。现全民教育(EFA)的问题的临时答案。世界教育论坛(2000年)商定了六项全民教育目标，这些目标被认为是必要的、可实现的和负担得起的，只要有强有力的国际承诺和决心。

本报告的主要内容有：1、全球新一轮制造业转移使得东南亚五国受益较大；2、产业转移的国际浪潮已经到来；3、五国在劳动力禀赋上各有优势，印尼马来西亚资源更为丰富。

2月3日与4日，市场波动较大；我们针对投资者关心的若干问题，进行问卷分析，尝试寻找投资者的焦点、分歧点及可能的驱动因素和发展方向。

疫情可控居民出行意愿增强，节后国内航空客运需求回暖。航空客运方面，根据CAPSE发布报告数据显示：随着国内疫情形势的好转，3月旅客出行意愿迅速恢复，旅客商务及旅游出行意愿均大幅提升。2021年3月份旅客出行意愿指数环比2月份上升35%，同比上升107%。