机床产业：制造业中应用广泛，全球市场波动前行机床亦称工作母机，现代制造业中凡属精度要求较高和表面粗糙度要求较细的零件，一般都需在机床上进行加工。机床下游应用范围较广，包括汽车、通用机械、3C电子、模具等行业。近年来全球机床市场规模在波动中增长，中国一直是世界最大的机床生产国和消费国，深刻影响世界机床市场的供需结构，具有重要行业地位。中国机床：行业周期中的高端化趋向2002-2011年国内机床市场经历快速发展，尤其是4万亿投资政策刺激行业经历空前繁荣。但随后市场开始进行步入调整，汽车、3C行业需求波动及中美贸易摩擦等综合因素影响下，2012-2019年国内机床消费震荡向下。去年2季度行业需求开始复苏，今年1季度国内金切机床产量同比增长43%。与此同时，国内机床行业正趋向高端化发展。首先是国产替代，国产机床市占率在经历了多年的窄幅波动后，随着市场环境变化、国产机床技术积累和疫情因素催化，国产化率将进一步提升。其次是数控化率，国内新增金属切削机床的数控化率已由2008年的19.80%提升到2020年的43.19%。二者均反映了当前国产机床的高端化发展趋势。随着国产机床整体竞争力的不断增强，国内涌现了大批优秀的民营机床企业。后者已较传统的机床国企表现更好的市场活力，带领国产品牌进入国内高端机床市场竞争中的第二阵营，具备较好的发展前景。国内厂商发展路径：依托重点产业，由专用到通用对国产机床厂商而言，由于机床生产难以实现自动化以及用户粘性较强，短期内整体赶超海外龙头厂商难度较大。传统的“薄利多销”模式对机床行业失效，而依托重点产业进行突破是一条已被验证的道路。创世纪和科德数控是较为典型的代表。创世纪借助国内3C行业快速发展的契机，钻攻机等3C专用机床迅猛增长。此后，公司借助在3C领域的人才储备、技术积累、供应链管理和规模化制造优势，以立式加工中心为突破口加快在通用机床布局，18-20年出货量连续三年翻倍，跻身第一梯队。科德数控是国内五轴联动机床龙头，核心部件自制率高。以叶轮叶盘、透平机械类为代表的复杂曲面零件必须由五轴机床加工完成，公司进行针对性研发，多年技术攻关得到认可，军工领域收入占比超50%。2020年五轴卧式加工中心在汽车领域订单放量。