本文通过聚焦企业家族一代掌门人、女主人和接班人三类人群，围绕家族企业在后疫情时代的生存状况、机遇把握，以及财富管理的认知变化等问题，展开了线上问卷调研，助力企业及家族成员认清现状与趋势，克服挑战，抓住增长新曲线，实现平稳传承。

今年央视315晚会上曝光了"10086积分兑换"电信诈骗全过程，详解了不法分子通过伪基站等方式伪装成运营商号码群发诈骗钓鱼短信，钓鱼网站诱导用户下载安装木马软件，致使用户中招。这类木马正是360互联网安全中心去年9月曝光过的FakeTaobao家族[1]，我们一直以来持续关注这个家族的演变过程。而发展到现在，该家族样本数量每月激增，如此庞大的样本量，说明其中必然是有利索图，本文分析了FakeTaobao家族的变种演变过程。

家族企业在推动经济增长方面发挥着重要作用，在印度和德国等许多国家，家族企豕业对GDP的贡献在25%至49%之间，雇佣员工达数百万，但作为商业组织，家族企业的重要性并未改变其本质特征，他们的内核依然是家族--这一事实影响着企业的管理方式，所有家族都不同，但每个家族都有共同的血统。

本报告填补了国内外对中国家族信托行业实务研究的空白，是首次以大样本量调研为基础的、坚持执行可得范围内最高标准，具有独创性、延续性和权威性，专门针对中国境内家族信托市场的研究。我们希望借此为中国家族信托行业的进一步发展，提供参考信息、分享观点，把对中国家族信托市场的研究推到更高的境界,推动行业共同繁荣。

洞察一、规模及客群基础良好，发展潜力巨大；洞察二、未雨绸缪，家族财富需全方位保护；洞察三、随机应变，家族资产配置需定制化方案；洞察四、企业治理，助力基业长青；洞察五、时代变迁，家族财富传承进入窗口期。

2020年,股票和私募股权超越了固定收益,成为中国家族办公室投资的第一大资产类别。股票占平均投资组合的21%，其次是直接私募股权(20%)和固定收益(19%)。近三分之二(62%)的家族办公室还表示,他们计划在2021年投资更多股票,并将40%的资金更多地投资于直接私募股权。

研究发现，当经济萎靡不振时，家族企业的表现往往优于非家族式的同行企业。1家族企业更加注重于尽心看护妥家族财产和放眼长久运营，而不是单方面追求短期财务业绩。秉承此理念，当经济蓬勃发展时，创始人往往会在盈余回报方面审慎作出取舍，以确保公司能够防范于未然，在经济衰退时经受考验。

家族办公室与其他企业一样，会尽力保持较强的现金流动性。因此，他们应首先审视其投资组合，然后按资产的波动性和变现能力类别排列次序。房地产、奢侈品资产和某些设有锁定期的投资基金是变现能力较低的资产，维持这些资产需要一定的成本。在此特殊时期，投资明显倾向于变现能力较高的资产或风险较低、回报稳定的产品。对于现金流较强的家族办公室来说，他们可能在寻找机会投资市场中一些被变卖的资产。举例来说，财政资源紧绌的业主可能需要在当前这个有利于买方的市场变卖资产以获取现金，兑现各种承诺。被变卖的资产可能以低于市场估值的价格出售。 在这前所未有的时刻，几乎所有人都在改变生活方式。疫情可能对我们的生活和营商方式产生深远的影响。这很有可能改变不少家族办公室的投资策略。

家族办公室是指为超高净值人士 (UHNWI) 服务的私人投资公司，在全球金融市场中日益壮大。咨询公司安永 (EY) 的数据显示，家族办公室的数量自2008 年以来增加了 10 倍，目前约有 10,000 家。 随着全球亿万富豪越来越多，家族办公室的数量、资产以及影响力也会不断扩大。家族办公室的传统始于西方，由富有的英美商人开启。然而，亚洲在过去五年蝉联全球最富裕地区。 许多亚洲经济体的国内生产总值 (GDP) 快速增长，中国更跃升为世界第二大经济体（若按购买力平价计算则是全球第一经济体）。据 Wealth-X 统计，尽管中国亿万富豪人数下降了 16%，但全体 285 位中国亿万富豪的总财富占全球亿万富豪财富总额的 12%。 《家族办公室热潮：东西方对比》研究报告由星展私人银行委托经济学人智库撰写。本报告旨在研究东方（亚洲地区）和西方（欧洲和北美）家族办公室行事的差异，探讨文化、家族和财富创造如何影响家族办公室的结构和管理。 报告发现，虽然部分受访者认为，每个家族办公室都与其代表的家族一样与众不同；但有两大普遍因素明显地影响了家族办公室的行事方式：一是家族的文化背景；二是家族财富的成熟程度，即来自世袭财富还是由新贵创业所得。

亮点1深入思考家族财富的内涵亮点2提出家族财富可持续发展之道亮点3面对家族财富管理的复杂多元需求，打造“一式三化”的解决方案，即财富管理机构要向全面一站式、专业化、定制化、全球化发展亮点4揭示了中国企业家对家族信托的认知现状亮点5坚守本源，打造优势，深耕境内家族信托市场

今天的中国已迈入改革开放的第43个年头，而对于在此过程中怀断成长和壮大的民营 企业而言，企业经营的“接力棒”交接已成为诸多企业、尤其是家族企业的重要议题。今 天的中国家族企业为什么应当关注传承?何谓成功的传承?家族企业又应如何进行成功的 传承、从而实现基业长青?本文将结合优秀家族企业的先进实践，对上述问题展开探讨。

尽管中国经济步入“新常态”、经济转入中速增长，但中国高净值人群数量及其财富规模却与日俱增。过去15年，中国是全球私人财富增长最快的国家。胡润研究院最新调查数据显示，2016年中国大陆地区亿万高净值人群人数约有8.9万，其中可投资资产过亿的富豪达5万人以上。未来5年，中国高净值人群可投资金融资产年均增速约为15%，将明显高于同期预设的GDP6.5%的增速。在中国，依靠多年的艰苦奋斗和卓越的眼光胆识，第一代企业家们在过去的“辉煌三十年”中已积累了大量的财富；与此同时，互联网等创新型行业的发展促进了“新富人群”的涌现。伴随着财富的增长，如何实现财富永续传承、保持家族长青，近年来逐渐成为这些超高净值人士不得不直面的新话题。