建材行业月报：减水剂有望扩容，三四线竣工利好家装建材 混凝土行业市场比想象中更大，更为分散:目前市场上可以查到的预拌混凝土产量为23.92亿方，由于当前预拌混凝土已经充分普及，所以市场普遍认为这是混凝土市场的规模。但这一数据与对应水泥产量和砂石骨料产量并不匹配，按照单方C30混凝土的配合比反算，单方混凝土约搅拌350公斤水泥,1.4吨骨料, 2018年实际混凝土产量约为72.5亿方。统计数据公布的只是规模以上混凝土产量，规模以下或者农村自行搅拌的混凝土并未列入统计。这也反映混凝土市场高度分散，规模以上混凝土占比仅约33%。随着行业逐步正规化，规模以上混凝土占比有望逐步提升。 减水剂目前尚未充分普及，混凝土的规模化将促进减水剂普及:按照30%含估量计算，当前减水剂市场规模约为980万吨。假设单吨混凝土掺入2.2公斤左右的减水剂，则当前有加入减水剂的混凝土占比仅为65%左右，减水剂目前在混凝土尚未充分普及。但由于混凝土持续正规化集中化，减水剂产能不断提升，过去10年我们可以看到减水剂普及率随着混凝土集中度提升而持续提升的过程。从数据看，规模以上预拌混凝土占比与减水剂普及率成高度正相关。 未来3-5年地产周期和混凝土行业集中度提升将是减水剂行业市场规模提升的重要驱动力:我们将减水剂市场规模拆分为混凝土产量，单方混凝土掺合量，减水剂普及率三个因子。混凝土产量更多与地产周期相关。单方混凝土掺和量与减水剂效率和骨料中机制砂占比有关，总体的单方掺和量趋势。上小幅下降，未来2年内将企稳。减水剂普及率与混凝土行业集中度有关，参考海外减水剂普及率80%以上，我们认为未来3-5年减水剂普及依然能为市场带来规模增量。 【更多详情，请下载：建材行业月报：减水剂有望扩容，三四线竣工利好家装建材】