2019年公募基金四季报点评：风格调整下的稳中求胜 摘要： ●按照基金管理规模加权，股票型和混合型基金在2019年12月31日.的股票持有市值占资产净值的比例分别为90.17%和70.35%，较三季报披露分别提高1.87和3.05个百分点。从板块分布的角度来看，基金重仓股对创业板股票的偏好有所提升。主板、创业板、中小企业板 和科创板股票占比分别为65.61%、14.4%， 19.42%和 0.57%，相比于三季度报披露主板股票占比降低1.08%，创业板的比例提升1.56%，中小版的配置比例也略有降低。 ●基金重仓股在房地产、电子、传媒、有色金属板块配置比例的提高与各板块在第四季度较强的收益表现相呼应。但是在银行板块配置比例提升则更多来源于基金管理人的主动增配，反映出基金管理人在第四季度主动降低风险，提高组合稳定性的投资布局。前期配置比例最高的前五大行业中，食品饮料、非银金融、医药生物四季度配置比例降低的幅度也最大，而相应行业指数表现并不算糟糕，一定程度上反映出四季度主动投资风格的切换。 ●四季度基金持仓的行业集中度与三季报相比略微降低，另外持股集中度相对三季报也有所降低。 ●2019年四季度，电子行业在基金重仓股中的比重存在明显上升趋势，配置比例已经接近于前期相对最高水平，基金在电子板块的重仓配置已经达到了相对饱和状态，而在计算机、通信和传媒行业的配置仍然较低，还有比较大的上升空间。 【更多详情，请下载：2019年公募基金四季报点评：风格调整下的稳中求胜】