家电搜索流量稳步上升，春秋两季波峰明显：家电行业搜索指数稳步上升，16年Q1同比增长3.3%；春秋家电搜索流量波峰明显，流量分布占比高于全网。大家电搜索持续性增强，厨卫家电、生活家电涨幅明显；厨卫家电搜索流量较高，占家电搜索整体的36%；大家电搜索热度持续性增强，厨卫家电、生活家电搜索涨幅明显。

从2014年第四季度开始，汽车行业搜索量持续走低，但随着车展的来临，从3月起搜索量有回升势头。华东区域自2015年Q2后，搜索占比达三成，整体呈上涨趋势。渠道下沉之势愈加显著：占比方面:二、三级城市仍是最主要的搜索来源，合计占比超60%趋势方面:一级城市搜索趋势趋于平稳，四级城市搜索呈增长趋势。

本文阐述了白色家电行业的市场情况，分析了白色家电驱动、制约因素、行业政策及监管，解析了白色家电行业的市场趋势及竞争格局。

全球家电品类中，小家电的增长最快按零售额计，全球小家电的市场规模从2014年的779亿美元增至2018年的983亿美元，年复合增长率为6.0%，增速高于主要家电，且接近于精选厨房家电增速；预计2023年将达到1,446亿美元，2018年至2023年的年复合增长率为8.0%，亦高于另外两类家电。其中，美国和中国是最大的两个市场，按2018年零售额计的市场份额分别为25.5%及24.1%。

受房地产景气度低迷、全球经济环境不景气、产品保有量较高等方面的影响，我国家电行业总体营业收入增速放缓。下游新增需求乏力，而更新需求将主要支撑行业未来需求。但在目前行业总体产能过剩的情况下，企业面临的经营压力加大，从细分行业来看，传统黑电企业受互联网厂商的冲击，盈利能力持续减弱，商业模式面临转型；受凉夏的影响，空调行业总体销量减少，行业内企业靠价格战来消化库存，盈利能力恶化。大宗基础原材料价格预计将继续下跌，但整体行业成本下行空间较为有限。在目前产品结构升级、渠道变革、竞争加剧的态势下，行业内个体企业信用质量分化将日趋明显，需持续关注非龙头白电企业和所有黑电企业的成本和渠道控制、商业模式变更等方面的能力。

本报告为安信证券发布的家电行业报告。

本报告在大量周密的市场调研基础上，依据国家统计局、相关行业协会及专业研究单位等公布和提供的大量数据，采用多种研究方法，结合盛世华研监测数据及知识体系，对行业发展进行详细的阐述和深入的分析，并在此基础上提出企业未来发展战略、市场竞争战略等实战研究成果，为企业在未来发展战略、投资布局等提供可参考的路径与方向。

通用家电（GEAppliances）原属通用电气（GE）旗下业务部门之一，GE1892年创建于美国，至今已有近130年历史，家电是GE公司最古老的业务。2016年6月，通用家电被海尔集团正式收购。本文将回顾通用家电的发展历程，解读通用家电发展带来的启示，帮助我们更好地判断和理解中国家电企业未来发展的战略。

本报告在大量周密的市场调研基础上，依据国家统计局、相关行业协会及专业研究单位等公布和提供的大量数据，采用多种研究方法，结合盛世华研监测数据及知识体系，对行业发展进行详细的阐述和深入的分析，并在此基础上提出企业未来发展战略、市场竞争战略等实战研究成果，为企业在未来发展战略、投资布局等提供可参考的路径与方向。

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