赛诺贝斯走访了英特尔、华为云、赛门铁克等众多合作客户，以实际场景为例，分解痛点、洞悉生态。手册分为硬件设备企业、软件服务类企业、托管云服务企业、IT消费产品四大篇章。从各个类目案例中，既能清晰洞见当下IT行业面临的主要挑战，也展现出赛诺贝斯先进的解决方案，帮助企业解决痛点，实现增长。

金融IT行业进入壁垒高，行业经历多年洗牌，目前集中度较高，具备先发优势的公司竞争力明显，内因+外因，共同推动金融IT产业持续发展。未来证券IT和银行IT具有广阔发展前景，随着国内资本市场改革提速，金融对外开放脚步加快，在可以预见的未来，我国国内金融市场信息化水平将会不断提升，下游景气度较高。在金融IT产业链中，上下游关联度较高，行业中竞争要素为技术水平，行业进入壁垒较高。我们认为，由于行业赛道分化明显，建议综合考虑竞争要素以及行业赛道，在独立赛道中选择行业龙头。

Temenos 等海外银行 IT 公司自 2013 年以来市值上升超过 5 倍。我们通过分析全球银行软件系统的市场格局、增长驱动力、龙头公司案例以及估值情况，希望能够为中国银行 IT 投资与产业发展提供借鉴作用。

新冠疫情影响医疗IT收入确认，但行业整体呈现稳定增长，各公司收入增速逐季度优化，头部公司成长性良好，医疗IT各公司创新业务及新产品稳步推进，打开业务发展空间，上半年订单受疫情影响大致持平，下半年有望迎来高增长。

医疗健康投资成为了这两三年一级市场最稳定的大风口。 但一些投资人发现这个领域，光有钱并不那么好使，没有专业人士和资源积累，摸进这个大门都不那么容易。 我们发现，有一家投资机构，在大医疗领域的投资布局已近30年。 产业链上下游，大公司小公司，都有其身影。 本报告将对奥博资本做详细解读。另，附赠该机构历史投资交易事件详情，包含被投公司、轮次、金额、其他投资方等信息。

一方面，银行传统的集中式核心系统（IOE主导）受到性能及维护成本的双重压力而失去优势；另一方面，脱胎于互联网厂商的国产分布式核心系统（基于X86）日渐成熟，叠加政策推动，银行核心系统的分布式替代已成趋势，分布式革新作为支点，将撬动银行IT景气新周期，此前行业格局分散（CR5不足20%），绝对龙头并未形成，但随着银行逐步接纳银行IT厂商（分布式&DCEP深度参与方）赋能、一体化解决方案将加速渗透，格局趋于集中，行业绝对龙头有望破局。

1986年恒隆集团创始人陈曾熙去世，其40亿美元遗产交由家族基金管理。同年，陈启宗、陈乐宗两兄弟在美国创立晨之兴基金会，即晨兴集团。此后，哥哥陈启宗专心发展恒隆集团及恒隆地产，弟弟陈乐宗就专心运营晨兴集团，该集团后成立了中国早期的投资机构。 2000年，日后成为合伙人的刘芹加入晨兴。 2008年刘芹和石建明开始筹备新基金。在吃了无数闭门羹之后，得到晨兴集团出资加持，首期基金募集完成。最大LP晨兴集团由家族基金变成开放式基金。晨兴资本由此诞生。 2020年，随着团队的成熟和业绩的壮大，晨兴资本正式启用“属于自己的品牌”——更名为“五源资本”。 合伙人为刘芹、石建明、袁野、程宇、张斐和刘凯。 2021年，快手的上市造富盛宴，让其天使轮投资人五源资本，在圈里风光了一番。 本报告将对五源资本历史投资案例做数据统计和解读。另，附赠该机构历史投资交易事件详情，包含被投公司、轮次、金额、其他投资方等信息。

由深圳市人民政府和数字中国联合会主办的第十一届中国（深圳）T领柚峰会于2019年3月31日在深圳盛大开启，围绕“IT 新未来：5G 与人工智能“主题展开。本届峰会共分为三个板块：（1）主题演讲：嘉宾从不同的角度展望 5G 与人工智能的发展与机遇；（2）高端对话：嘉宾探讨 5G 带来的颜覆性改变以及我国将面对的机会与挑战；（3）主题论坛：嘉宾就五大热点问题予以讨论，分享观点，探索未来发展方向。

全球资本市场IT中第三方占主导，软件与服务是投资方向，卖方市场大而分散，规模效应可能较弱，买方市场偏小但集中度更高，具备一定规模效应，最终格局是海外未出现恒生式巨头，我们建议关注国内金融IT相关企业。国内金融市场与IT同步发展，因此国内金融IT供应商具备后发优势，有望形成全球少有的资本市场IT 巨头。

当下，随着全球各类组织机构都努力在增长目标与可持续商业间找到平衡，确保这种平衡延伸到技术应用上也变得非常重要。虽然技术解决方案在解决环境问题上做出了贡献，但总体上看，信息技术本身还是产生了大量碳排放的。例如，2019年，数据中心占了全球能源需求的近1%。COVID-19病毒流行期间,我们都看到了数字化的加速趋势,这也会增加企业的IT碳排放量。

2020年8月中国并购市场共完成143笔并购交易，数量环比下降2.7%，同比上升13.5%。其中披露金额的有102笔，交易总金额约为492.80亿人民币，同比下降16.4%，环比下降16.6%。本月并购交易共涉及20个一级行业，从案例数量来看， IT行业位列第一位，共完成18笔并购交易，占本月案例数量的12.6%。

从互联网金融到金融IT投资，牛市催化外，基本面成为强支撑。通过复盘上一轮的快牛可以发现，金融IT主要跟随金融板块变动，上涨和下跌弹性均大于金融板块，同时表现明显优于计算机行业，因此把握牛市节奏对于金融IT行业的投资相对重要。金融IT最大一波行情主要是在2015年，在快牛的助推下快速迎来上涨。上一轮牛市中，板块普涨行情更偏向于主题投资，潮水退去，部分公司回到原点，相反，基本面经得起牛熊市考验的公司更能在慢牛长牛中迎接新一轮成长，公司基本面和资本市场表现能够形成正向反馈。

上周沪深300指数上涨0.30%，中小板指数上涨0.38%，创业板指数下跌0.77%，计算机（中信）指数下跌0.42%。国内证券行业IT投入情况不管对比国际巨头还是国内银行机构都具有很大发展潜力。伴随着我国资本市场制度的不断升级革新，券商作为市场参与主体其资产规模有望持续增长，从而衍生出相应的IT需求。

金融科技发展已经上升为国家高度，证券IT发展有望加快。2019年9月，中国人民银行发布《金融科技（FinTech）发展规划（2019-2021年）》，首次从国家层面对金融科技发展做出全局性规划，明确提出了要推动我国金融科技发展居于国际领先水平。2020年6月，证监会新部门“科技监管局”正式入列，履行证券期货行业金融科技发展与监管相关的八大职能，展现了其“一体两翼”的科技监管体制。证券公司作为资本市场的主要参与者，IT建设有望加快，迎来新一轮变革。

数字技术创新日新月异，数字化、网络化、智能化深入发展，在推动经济社会发展、促进国家治理体系和治理能力现代化、满足人民日益增长的美好生活需要方面发挥着日益重要的作用。数字经济快速发展，国际社会关注的焦点也在不断发展变化，当前，各国围绕新兴基础设施、数字化转型、数字跨境流动、数字税、数字贸易、数字货币等焦点问题加快布局，关键领域竞合加剧。中国凭借强大的国内市场优势，倒逼技术革新与模式创新，2019年数字经济体量位居全球第二，规模为5.2万亿美元，在国民经济中地位进一步提升，占GDP比重达到36.2%，对经济的贡献达到67.7%。整体来看，数字经济分化较大，排名前五的国家数字经济规模占比达到数字经济总量的78.1%。