“两点一线”是当今社会最常见的生活常态。如果说家庭和公司/学校这"两点”构成了人们生活的第一空间和第二空间，座舱这条"线"就是当之无愧的第三空间。与第一、第二空间相比，座舱具备移动性和更加标准化的特点，特别适合作为私有化的生活空间存在。随着自动驾驶技术的快速发展，高度自动驾驶能进一步地释放驾驶员和乘员在移动出行过程中的精力，良好的座舱空间可以帮助驾乘人员更好地享受美好生活。回顾汽车产业的发展历程与汽车产品的演进历史，我们可以发现，汽车座舱的发展大致经历了本地化、网联化与智能化三种形态或阶段性形态。在本地化的阶段，汽车座舱的功能主要围绕驾驶导航和音乐播放展开，用户体验长期滞后于PC和智能手机;汽车座舱演化到网联化形态后，座舱功能和内容的丰富程度得到大幅提升，用户体验接近甚至开始超越智能手机，但由于智能化水平仍然不高，功能或内容的丰富反而加大了行驶中的安全隐患。汽车座舱的智能化水平得到进一步提升后，座舱最显著的特征变化是从被动的交互(由人发起)走向主动的交互(人或者机器都可以发起)，人机交互(HMI,Human-MachineInteraction)方式的革新成为智能化水平提升的关键。

这场危机凸显了汽车制造商、一级供应商、半导体供应商及其晶圆代工厂之间调整产能和采购模式的必要性。从短期来看，只有全行业合作才能减少这种影响。半导体短缺危机对汽车行业造成冲击之际，正值该行业生产水平在受疫情影响放缓后开始温和复苏。在汽车行业对芯片的需求开始上升之时，消费电子行业对芯片（用于5G手机和基础设施、新一代游戏平台和IT设备）的巨大需求已经令芯片供应链吃紧。由于半导体制造是个复杂漫长的生产过程，这使得新的产能建设变成一项投资巨大且耗时的工作，因此无法轻易解决产能限制问题。短缺预计将持续至2021年第三季度，届时半导体代工厂将重新分配产能并且消费电子产品需求可能有所降温，应该能ᨀ供更大的供应安全。

印刷机、互联网、电力、蒸汽机、电报。这些发现或发明中的每一个都属于被称为通用技术(GPT)的精英社会经济主流阶层的一部分。GPT通过在多个行业的广泛采用而建立，通常是变革性变革的催化剂，这些变革重新定义了工作流程并改写了竞争性经济优势的规则。这些创新产生的深远影响范围广泛——从对人类和机器生产力的积极影响到最终提高人们的生活水平世界各地的人们。

智能网联汽车是指车联网与智能车的有机联合，是搭载先进的车载传感器、控制器、执行器等装置，并融合现代通信与网络技术，实现车与人、车与车、车与路、车与后台等智能信息交换共享，实现安全、舒适、节能、高效行驶,并最终可替代人来操作的新—代汽车与当前车机和手机相连的方式不同，智能网联汽车的最终目标是摆脱手机，通过车机自身的强大运算能力和智能操作系统，实现汽车与人、路、各类通信终端的信息交互。

2018年6月28日，在2018世界移动大会-上海（MWCS2018）上，中国联通宣布携手腾讯、阿里巴巴、百度、华为、爱立信、上海诺基亚贝尔、英特尔等重要合作伙伴，正式启动5G网络切片合作伙伴计划，并发布《中国联通5G网络切片白皮书》。该计划致力于在5G切片领域，全力支持新的5G通信标准及创新业务的发展，共同探索网络切片如何为人和社会提供更大的价值。作为该计划创始成员之一，中国联通将与众合作伙伴密切协作，加快推动5G网络切片的技术成熟和业务创新，深度探索5G网络切片的商业应用和商业模式，共同构建5G网络切片新生态。2018年，中国联通将在全国16个城市正式启动5G商用试点，5G在中国联通全网规模商用已经进入倒计时。通过本次5G网络切片合作伙伴计划的成立，中国联通将依托各合作伙伴在全球5G网络切片产业上的成熟经验，以5G规模组网建设及应用示范项目为载体，结合中国联通丰富的集团客户资源，联合终端、芯片、网络、业务等各个环节，共同打造中国联通5G网络切片新生态，为中国联通在5G时代开辟一片新的蓝海。

智能电视发展迅猛 研究机构IHS的调研报告显示，截止到2015年第四季度全球电视出货量中智能电视已经达到了48.5%;2015年第四季度智能电视整体出货3420万台，带动全年出货量在2015年首次突破1亿台。IHS同时预测，2020年全球智能电视出货量有望达到1.34亿台。 中国是智能电视增长的主要引擎 IHS统计显示:中国作为智能电视增长的主要引擎，2015年超过3/4的电视机出货带智能功能(对比全球约50%的比例);预测至2019年中国智能电视的家庭普及率（保有量)有望达到46%。奥维咨询统计数据显示,从功能属性上,2016年我国智能电视的渗透率达到83%。图1所示为2012年至2017年国内电视销量统计;数据统计可以看出，电视销量整体平稳上升，智能电视所占比重逐年增大。

中海油 2019/2020 年资本支出预算同比增长 29%/6%~18%，IHS 预测2020/2021 年全球海上油气上游资本支出同比增长 14%/12%。利好中海油旗下中海油服、海油工程和海油发展三大油服公司，长期推荐中海油服（H）和海油工程。

报告显示，去年国产手游在海外的下载量超过32亿次，同比增长了39%，收入突破61亿美元，同比增幅49%。与以往相比，2018年国产手游出海最大的特点是腾讯网易等大厂的增加了海外市场投入力度，按照IHS的分析，去年腾讯网易在海外游戏总收入达到了4.72亿美元，对比2017年的7800万美元，同比增长高达505%。

2020 年 2 月 24 日，华为发布新一代折叠屏手机 Mate Xs，此前三星也已发布新一代折叠屏手机 Galaxy Z Flip，龙头公司折叠屏手机已更新至二代。根据IHS 预估，折叠屏手机 2020 年出货量达 520 万台，到 2025 年有望超 5000 万台，为未来方向。由于折叠屏制程复杂，屏幕、铰链及电池等零组件升级较大，我们建议关注有相关技术布局的公司，推荐京东方、TCL。

MEMS器件应用广泛，市场空间大。MEMS器件涵盖射频MEMS、压力传感器、麦克风、加速度计、陀螺仪、惯性组合等诸多产品类型，广泛应用于消费电子、汽车、工业、医疗、通信等场景。从市场规模上来看，根据IHS的数据，2019年全球MEMS市场规模为165亿美元（折合人民币千亿以上）。国内市场方面，根据赛迪智库的统计，2019年市场规模约600亿元，占全球市场比例约54%，且国内市场增速持续高于全球。

安防SoC芯片：视频监控设备核心部件。作为视频监控的核心芯片，SoC芯片肩负图像信号数字化、压缩、编解码、储存、分析等关键功能，是完成安防智能化、高清化转型的关键环节。除模拟ISP芯片外，安防SoC芯片主要分为IPC、DVR、NVR三类，实现视频监控前、后端的不同功能。根据IHS相关数据估算，2020年安防SoC芯片市场规模约为31亿元，2023年有望达到42亿元，年复合增速13.4%。发展驱动力：高清化、智能化推动行业边界不断扩张。安防已经从模数时代“看得见”阶段演进到“看得清”阶段，IPC从高清走向了4k/8k。芯片技术的高速发展为AI提供超强算力保障，AI也为海量数据的深度解析创造了条件。在高清化、智能化的共同推动下，视频监控新市场不断打开，“泛安防”时代到来，安防从传统领域延伸至人们生产生活的方方面面，覆盖范围更广泛、终端应用更多元。据IHS预测，2020年网络摄像头出货量1.43亿台，2023年出货量将增长到2亿台，带动IPC/NVR需求持续增长。根据IDC、艾瑞咨询数据，我国2019年AI摄像头出货量为684万个，预计2022年将达到3,458万个，年均复合增长率71.63%，安防SoC向高清化智能化快速演进。

MOSFET需求旺盛：1）新能源汽车：新能源汽车相比传统燃油车功率半导体用量显著提升，新能源汽车市场的增加将大幅推动功率半导体用量提升。2）快充：消费电子的快充通过提高电压来达到高电流高功率充电，需要添加同步整流的MOS管来调整，增加了MOS管的用量。3）5G建设：5G基站相比4G更为密集、功率更大，同时采用MassiveMIMO技术，极大地增加了MOSFET等功率半导体的用量。除此之外，“中国制造2025”计划下智能制造升级和家电变频化的趋势也大大地增加了MOSFET等功率半导体的用量。根据IHS的统计，全球MOSFET市场规模将由2019年的76亿美元增长至2023年的92亿美元以上。

核心观点：无人驾驶提升算力需求，汽车芯片主控+功能两大阵营。伴随汽车电子化提速，汽车半导体加速成长，2017年全球市场规模288亿美元（+26%），远高于整车销量增速（+3%），其中占比最高的为功能芯片MCU（66亿美元，占比23%），随后还包括功率半导体（21%）、传感器（13%）等。DIGITIMES预测，汽车功能芯片市场规模稳步提升，2020年有望达72亿美元。然而，功能芯片仅适用于发动机控制、电池管理、娱乐控制等局部功能，尚无法满足高数据量的智能驾驶相关运算。在此背景下，全球芯片巨头纷纷进军汽车产业，推出具备AI计算能力的主控芯片。我们认为，伴随智能驾驶渗透率提升，主控芯片市场规模有望在功能芯片之外快速增长，IHS预测2020年可达40亿美元。