本研究报告向国家有关部门提出了抓紧做好示范项目、将《关于加快生物质成型燃料产业化发展的指导意见(建议稿)》尽快修改为正式的行业性文件、尽早出台支持和激励成型燃料产业发展的相关政策,以及建立健全标准体系、加大财政补助、税收优惠和科技支撑力度等建议。

由于资源的限制，我国从1993年即成为石油净进口国。此后石油进口量逐年增加,到2005年石油进口量已达1.2亿吨,约相当于全部石油消费量的42.7%。根据国际能源署〈IEA）预测，我国到2010年、2020年石油进口依存度将进一步加大到61%和76.9%。近年来，国际市场石油价格大幅度上涨。自2003年国际市场原油平均价格已从每桶31美元左右冲高到100美元/桶以上的高位。过度依赖进口必将对我国经济发展和能源安全构成更大威胁。

在疫情能得到有效控制的前提假设下，我们认为明年原油价格将随着宏观经济的向好以及石油需求的恢复而显著抬升。具体的上行节奏将在很大程度上取决于疫苗落地与发挥效用的速度，考虑到大规模生产、分发以及行业重新开放需要的时间，我们预期油市的上行趋势在中期更为明朗。而原油价格的抬升将对燃料油单边价格形成同步提振。

在车用场景中，燃料电池可解决锂电池里程焦虑，且燃料电池充氢时间短，在重载、长距离场景中优势明显。但目前燃料电池仍存在成本高、循环衰减性能差、加氢站建设不足等问题，仍处产业化初期阶段。我们判断，相对燃料电池核心部件及电堆、系统等环节，上游氢能产业链有望先行发展。重点关注氢气储运、加注环节投资机会。

万众瞩目的IMO2020新政即将正式生效，它将驱动燃料油市场供需格局的重塑，甚至给整个石油炼化行业带来深远的影响。本报告基于此对全球燃料油市场格局的变化趋势进行分析研究。

前看，随着中东等地消费旺季临近，高硫燃料油需求具备显著的增长空间与驱动，而与此同时供应端预计在短期不会有太大反弹。因此，在需求边际增长、供应相对持稳的预期下，高硫燃料油基本面有望在短期边际收紧。考虑到原油市场目前仍受制于现货端的疲弱，预计短期油价将维持弱势震荡的格局。在基本面走强且油价偏中性的环境中，我们认为高硫燃料油裂解价差在短期具备一定的上行空间，可以考虑短线逢低做多裂解价差（内盘FUSC、外盘新加坡380对Brent或Dubai）的机会。

在伊朗将军被刺杀后，目前美国与伊朗间的矛盾似乎已进入难以调和的境地，冲突的升级导致当地油田、码头、炼厂、油轮等设施都面临潜在破坏或运营活动受阻的风险，霍尔木兹海峡被封锁的概率上升，这都将使得原油与燃料油市场的断供风险增加。作为亚太高硫燃料油的重要供应来源，中东潜在断供事件对亚太市场产生明显的收紧效应，另外地缘政治风险增加还将通过运费上涨以及船用油消费的转移对亚太市场产生支撑。

IMO2020限硫令新政实施在即，石油行业即将迎来重大变革。按照国际海事组织(IMO)的要求，自2020年1月1日起，全球范围内船燃硫含量限值将由现行的3.5%降至0.5%。在当前的船用油市场，高硫燃料油凭借价格优势占据着统治地位，其消费量约占全球船用油需求的70%。因此，船用燃料硫含量标准的提高将颠覆航运业的消费结构，给广大船东带来巨大挑战。而IMO2020的影响远不仅限于航运业，在限硫令的作用下，未来船用油消费结构的变化存在着重大的不确定性，而需求的不确定性也将带来燃料油、柴油等能源价格的波动，因此石油产业链上下游的各方玩家都会切实地感受到由限硫令带来的冲击，市场参与者的避险需求也由此变得愈发强烈。

本文主要针对中国电器工业协会燃料电池分会会员单位，涵盖了41家燃料电池相关企业的22类产品信息。

氢（H），在元素周期表中排名第一位，是地球的重要组成元素，也是宇宙中最常见的物质（约占宇宙已知物质总质量的75%）。氢主要以化合态的形式出现，通常的单质形态是氢气（H2）。氢气可从水、化石燃料等含氢物质中制取，是重要的工业原料和能源载体。氢能是指氢在物理与化学变化过程中释放的能量，可用于储能、发电、各种交通工具用燃料、家用燃料等。

本报告通过燃料电池补贴政策、氢能管理、发展规划，总结了政策为舵，氢能与燃料电池扬帆起航的原因

2019年12月6日，工业和信息化部公布了《新能源汽车推广应用推荐车型目录(2019年第11批)》，燃料电池车型小幅下降，从政策情况来看，国补政策有望落地，从技术创新来看，国外处于领先水平、国内发展空间巨大，从合作动态来看，企业联手、强强合作成为主流，从融资情况来看，理性融资带动行业生态的良性发展。

燃料电池是一种以电化学反应方式将氢气与空气（氧气）的化学能转变为电能的能量转换装置。由于不经过高温燃烧过程，唯一的排放产物是水，没有污染物排放;同时只要能保障氢气的供给，燃料电池将会持续输出电能。

燃料电池具有发电效率高、环境污染小比能量高、噪音低、燃料范围广、可靠性高等优点。随着国家政策的推进以及环保的要求，燃料电池在新能源汽车领域得到不断应用。