在新冠疫情的催化下，有望进一步提高生鲜到家的渗透率，具有供应链优势的头部超市和生鲜电商企业将强者恒强，而小企业则会被加速淘汰出局，同时，除了生鲜到家渗透率进一步提升以外，我们认为此次疫情还将推动零售行业呈现农改超、社区生鲜超市、生鲜标准化、深耕供应链等趋势。

计算机2019年业绩预告分析，智能汽车、金融科技、云计算、医疗信息化、教育信息化亮点纷呈，保持高景气度，行业龙头，强者恒强。

“强者恒强”，玻纤是典型的重资产行业，龙头成本优势“正反馈循环”，结构升级开启新一轮领先，短期新增产能消化，供给阶段性收缩驱动景气底部回升。

高端白酒优秀的抗风险能力，实质在于消费升级理念对其需求的刚性支撑，核心在于优质名酒产能的稀缺性。疫情对催化白酒需求端消费升级趋势起到了促进作用，同时加速中小酒企产能出清与市场份额集中。因此疫情对高端白酒企业业绩短期存在冲击，长期则有利于其品牌竞争力优势加强以及市占率的提升，为企业未来提价与放量打下坚实基础。继续看好贵州茅台、五粮液、泸州老窖在中秋旺季顺利实现放量，支持全年业绩稳定增长，并将在长期内享受品牌力与产品稀缺性所带来的估值溢价。

目前处于短暂的经济复苏阶段，而货币信用政策逐渐回归中性，政策处在密集的窗口期。历史经验来看，无论是17年“三三四十”，还是18年“整治银行业市场乱象”均对金融市场利率和实体信用扩张产生较大影响，今年关注点在影子银行、地产、小微融资等，或进一步加速表外业务回归表内，终端贷款利率承压。我们长期看好风控审慎的优质银行，短期内优质银行报表干净，存量包袱小，监管检查压力不大，同时板块机会来临时估值弹性更大。短期看好资产端政府相关度较高，且负债利率敏感的银行。

2019年机械板块表现居中，估值-配置仍处在底部。工程机械景气持续，油服进入上升周期。宏观经济韧性十足，行业增长好于预期