动力煤季报：电厂日耗持续下滑，煤价上行压力增大 动力煤走势回顾： 三季度正值夏季用电高峰，虽然日耗上升至80万吨之上，但下游库存高位并未明显改善，且水电替代作用较强，下游需求并未有效释放，进入8月，奇利马台风登录中国沿海，南方气温维持较低水平，随后环渤海港口受台风影响，煤炭运输受阻。但8月下旬，气温再次回升，叠加今年国庆产地停产预期，下游加快采购进度，反而呈现淡季不淡局势，进而煤价维持高位震荡。近期下游基本完成补库，且电厂日耗上行压力增大，煤价初显颓势。 国庆降至，产地煤矿供应缩减 根据统计局数据显示，2019 年8月份，全国原煤产量31602万吨，同比增长5%。2019 年1-月份全国原煤产量24.1亿吨，同比增长4.5%。 三季度，产地政策频发，煤炭产量呈下滑趋势，陕蒙煤管票限制较为严格，临近国庆，内蒙逐步加强火工品管控，主产地煤矿安检力度及环保力度也进一步提升。在下游积极补库背景下，总体供应稍显紧张。 三季度，全国逐步进入迎峰度夏，下游库存高位，补库力度较往年稍显不足。但山西忻州矿难，部分煤矿停产，陕蒙两地煤管票管控持续高压，导致主产地在三季度初期小幅偏紧。8月，下游库存高位格局仍未得到有效缓解，主产地煤矿环保及安全检查不温不火，供应未见明显下滑，煤价整体偏弱运行，市场预期较为悲观。8月下旬，主产地为迎接国庆，环保、安全检查力度逐步升温，中央环保小幅进驻内蒙多地。此外，陕蒙煤管票限制进一步趋严，火工品管控进一步升温，部分露天煤矿受此影响开启停限产。同时，下游用煤企为不影响国庆期间用煤，纷纷加快采购计划，主产地煤矿拉煤车排队现象增多，煤价也在9月站稳，呈现淡季不淡格局。但目前国庆限产预期基本兑现，随后期煤矿逐步停产，但下游采购计划基本完成，用煤淡季背景下，动力煤供需将逐步呈现供需两弱格局，煤价上行压力逐步增大。 【更多详情，请下载：动力煤季报：电厂日耗持续下滑，煤价上行压力增大】