烟草专卖体系不断完善，成为财政收入重要支柱。1991年6月29日，《烟草专卖法》正式颁布，规定国家对烟草专卖品的生产、销售、进出口依法实行专卖管理，并实行烟草专卖许可证制度。国家烟草专卖局和中国烟草总公司为一个机构两块牌子，下属18个省级中烟工业公司主要负责卷烟的生产工作，33个省级烟草专卖局主要负责烟叶的购销和成烟的销售工作，卷烟生产销售实现工商分离。

2019年，我国国际收支延续基本平衡。经常账户顺差1413亿美元，与国内生产总值（GDP）之比为1.0%，依然处于相对均衡的发展阶段，体现了近年来国内经济发展和经济结构优化调整的结果。非储备性质的金融账户顺差378亿美元，其中，直接投资和以中长期资产配置为目的的证券投资是主要顺差来源。外汇储备规模稳中有升，截至2019年末，外汇储备余额为31079亿美元，较年初上升352亿美元。

国内外烟草行业发展史对比：新型烟草打开未来成长空间 我国实行烟草专卖法，烟草行业由国家烟草专卖局领导：下设19家省中烟公司(工业公司) 负责烟草生产，及省烟草专卖局(商业公司)负责烟叶收购、专卖执法和销售，工商分离 国外烟草发展进程： 19世纪末卷烟机发明> 20世纪初起全球第一轮重组整合，寡头竞 争格局形成>行业整合持续推进→近十年龙头分别积极开展/收购新型烟草业务 国内发展趋势： 1、推新品促结构升级：烟草行业通过出新品和高档烟促进产品结构升级，保证收入与利税增 长;未来有望通过新型烟草，继续为国家贡献稳定税利 2、卷烟名优品牌建设，集中度稳步提升： 2002年至今卷烟厂和牌号数量大幅减少，省中烟公司也合并整合，推动行业集中度提升，但目前龙头品牌市占率对比海外还有很大提升空间 3、三产剥离，聚焦主业：在国家推动“主辅分离、辅业改制”的政策背景下，烟标龙头通过 收购三产企业不断提升行业集中度，增强与中烟的合作粘性;并输出管理，有效改善了三产 公司的盈利水平 4、新型烟草打开成长想象空间：我国有望加速出台电子烟相关标准，有利于规范并整合行业。 随着各民营企业和中烟公司产品技术逐渐累积，未来该领域前景广阔，产业链相关优质公司 有望受益(包括劲嘉股份、顺灏股份、东风股份、集友股份、华宝国际、盈趣科技等)我们认为加热不燃烧电子烟更贴近真烟口感，乐观情况下若产能、专利和政策等不受大幅限 制，预计未来成长空间大于烟油式电子烟。 5、中烟国际拟上市，资本化进程拉开帷幕;国资+民营融合，推动烟草行业发展 【更多详情，请下载：国内外烟草行业发展史对比：新型烟草打开未来成长空间】

行业导语 烟草是一种特殊的商品，中国烟草行业实行“政企合一”的制度。国家烟草专卖局、中国烟草总公司对全国烟草行业“人、财、物、产、供、销、内、外、贸"进行集中统一管理， 并实行烟草专卖许可。我国《烟草专卖法》对烟草专卖品的定义为卷烟、雪茄烟、烟丝、复烤烟叶、烟叶、卷烟纸、滤嘴棒、烟用丝束、烟草专用机械。海外四大烟草巨头根据烟草产品对健康的危害性程度，定义区分传统烟草和RRP （Reduced-Risk Products，减害烟草)；其中传统烟草包括卷烟、雪茄、烟斗及烟斗丝，普遍对人体危害较大。RRP危害性相对较低，通常包括蒸汽电子烟、HNB （Heat-not- borm products加热不燃烧烟草)和无烟气烟草制品（口含烟、鼻烟和嚼烟)等。考虑到人们对健康的日益重视和烟草行业减害创新、向RRP （减害烟草)过渡的趋势，RRP （减害烟草)特别是加热不燃烧在我国烟草市场前景广阔。 根据菲英国际2019年发布的烟草经济报告，从消费需求的角度来看，全球共有约11亿烟民（对应2018年消耗卷烟53406亿支)，按烟草产品种类区分，大致8。4亿人依赖传统卷烟， 1700万人使用蒸汽电子烟，500 万人使用加热不燃烧，按照国家地区来看，中国烟民约3。5亿人（2018年对应消耗卷烟23356亿支)，吸烟人口占世界总量32% （消耗卷烟数量占比约为；44%)。 全球范围内除中国外，五大烟草公司为菲莫国际（PM.N)、英美烟草（BTLN)、日本烟草（2914.T)、帝国烟草（IMB.L) 和奥驰亚（ALTRIA， MO.N)，合计约占世界（不含中国)烟草市场份额的71%，形成多寡头垄断格局（2008 年菲莫国际从奥驰亚剥离，双方2014年就电子烟展开合作)。这五家公司的市值规模与销售额规模的排名趋势一致。中国烟草在国内处于专卖垄断地位，控股公司中烟国际（香港)于2018年年底在香港交易所上市，目前A股上市相关公司主要集中在烟标、卷烟纸、接装纸等烟草用纸及各类烟具开发上。 【更多详情，请下载：轻工制造行业：全球烟草产业价值凸显，关注新型烟草衍生与渗透过程中的投资机遇】

烟草薄片具有提升烟草利用率和降焦减害作用，目前国内用烟草薄片切成丝填充在烟丝中。烟草薄片的制造方法主要有辊压法、稠浆法、造纸法三种，应用上以造纸法为主，我国烟草薄片技术发展进程可以划分为辊压法和造纸法两个阶段。

为加强烟草控制，国家均对烟草制品实行“寓控于征”的重税政策。烟草税价需统筹多方利益，我国卷烟综合税负约为 67%，烟草税价与经济社会发展阶段总体相适应。

新型烟草进入快速发展期，市场规模 2023 年将达千亿美元。减害作用明显，新型烟草推动烟草行业革命。各国监管政策差异较大，两种新型烟草主力市场不同。两种新型烟草各具优势，受众群体差异大。

在报告《行业大势浩浩汤汤，新型烟草乘势而起》中，我们深度剖析电子烟产品和世界主要国家市场情况，解析国内电子烟产业链投资机会。本篇报告我们立足国际视野，对行业规模、监管和主要巨头企业在新型烟草方面的布局进行深入分析，认为我国新型烟草市场潜力较大，可在广泛参考各国监管模式和巨头企业发展布局的基础上，充分挖掘国内市场潜力，实现多方共赢。

20世纪，吸烟导致1亿人死亡，预计21世纪吸烟导致的死亡数将激增至10亿。在此形势下，迫切地需要推广有助于制定和实施有效控烟政策的研究结果。烟草包装上的健康警示是提示吸烟和二手烟危害的重要信息来源，也是教育吸烟者和非吸烟者烟草危害时采用的一种重要传播策略。

2018年全球新型烟草销售规模达到277.4亿美元(加热不燃烧约119亿，雾化式电子烟约158亿)，同比增长60.6%,，持续高速增长，预计2019年全球新型烟草规模达到370亿美元。因IQOS、JUUL的兴起，带动全球加热不燃烧、封闭式小烟品类迅速崛起，2018年两者合计占比约6B%，预计到2023年合计份额将超过85%。从品类来看，传统雾化烟在欧美地区盛行，消费者以“非烟民”为主，亚太区以加热不燃烧为主。

报告重点选取阿里巴巴、苏宁易购等主流电商平台知识产权保护模式作为分析样本，集中对本年度我国电子商务知识产权保护治理的主要工作进行了梳理，从法律保护实践、平台自治体系、社会共治格局、技术能力升级等方面，重点对保护工作涉及的主要特点、数据情况、治理困境等问题开展研究分析。

中烟国际（香港）于2018年12月31日向港交所提交了上市申请材料，这或将是中烟集团第一个登陆资本市场的子公司。那么，此次公开上市的主体是谁？目的何在？我国烟草的专营制度又是如何？

我国青少年吸烟以男性为主，但女性青少年吸烟率已出现上升趋势。青少年吸烟率农村高于城市，且“尝试吸烟”和“现在吸烟”具有明显的地域差别。青少年“尝试吸烟”年龄逐渐提早,且随年龄增长呈明显上升趋势。