我们多次提到，钢铁工业既是全球经济发展的核心，也是现代社会可持续发展的核心。尽管受到新冠疫情大流行的影响，但由于各地区的影响程度不同，到2020年底钢铁需求仅出现小幅收缩,这对于全球钢铁行业来说无疑是幸运的。中国的钢铁消费量正在不断扩大，反观世界其它地区的消费量正在不断收缩。得益于新冠疫苗接种在各个国家的稳步推进以及全社会社交行为的改变，我们期待钢铁需求在2021年恢复正常。我们相信新冠疫情加速了部分关键大趋势的发展，从而导致钢铁需求发生变化。然而，随着全球工业的数字化与自动化转型，基础设施建设，城镇化演变和能源转型的快速发展，钢铁行业应抓住产业变革带来的机遇。

钢铁产业链&钢铁是怎样炼成的，铁矿石:价格（周度)，铁矿石:价格(日度)，铁矿石:港口库存（周度)，钢材:价格（周度)，钢材:价格（产能利用率峰值即2010年后)，钢材:社会库存，盈利:主要钢材品种吨钢毛利——螺纹钢，盈利:主要钢材品种吨钢毛利——热轧，估值：PB绝对估值

碳达峰、碳中和或将对中国乃至全球钢铁行业产生极其深远的影响，或将比肩上一轮供给侧结构性改革。钢铁行业是全球碳排放的主要工业部门之一。中国作为全球最大钢铁生产国，钢铁行业尽快实现“碳达峰”、“碳中和”或不可避免。短期看，通过“去产量”等方式实现钢铁行业“碳达峰”将重塑钢铁上下游产业链利润分配，对大宗商品价格趋势产生重要的影响；中长期看，通过产能转移以及长短流程切换等方式实现钢铁行业“碳中和”将极大改变全球钢铁行业的供需格局，其影响或不亚于上一轮供给侧结构性改革，因此有必要对钢铁行业“碳达峰”、“碳中和”政策路径和时间节点进行紧密跟踪研究。

2020年中国钢铁行业经济运行报告 2020年，根据国家统计局数据，国内生产总值迈上百万亿元新台阶，按可比价格计算，比上年增长2.3%。分季度看，除第一季度为同比下降6.8%外，其余三季度均为正增长，分别同比增长3.2%、4.9%、6.5%，整体经济保持稳定恢复态势，与钢铁消费密切相关的经济指标持续好转。 投资保持快速复苏。受新冠疫情冲击影响，全国固定资产投资出现大幅下滑，但后续降幅不断收窄，全国固定资产投资累计增速在9月份实现扭负为正。2020年，全国固定资产投资比上年增长2.9%。从三大主要投资领域看，房地产投资、基础设施投资、制造业投资持续稳定回升。全国房地产开发投资累计增速在6月份实现扭负为正。2020年，全国房地产开发投资比上年增长7.0%，比全国固定资产投资增速高4.1个百分点。基础设施投资累计增速在9月份实现扭负为正。2020年，基础设施投资比上年增长0.9%，低于全国固定资产投资增速⒉.0个百分点。制造业投资增速降幅不断收窄。2020年，制造业累计投资增速为同比下降2.2%，虽仍为负增长，但全年中国制造业PMI指数连续十个月保持在扩张区间，表明制造业复苏势头强劲。 工业增长保持较高速度。工业增加值增速自4月份实现转负为正并且增速不断加快，已经连续保持八个月以上正增长。2020年，规模以上工业增加值比上年增长2.8%。12月份，规模以上工业增加值同比实际增长7.3%，增速较11月份加快0.3个百分点，环比增长1.1%。其中，41个大类行业中八成以上行业增加值保持同比增长，612种产品中近七成产品同比正增长。 【更多详情，请下载：2020年中国钢铁行业经济运行报告】

集团基本情况：立足钢铁，业务结构多元化，钢铁板块减量时代已过，增量时代到来，矿山板块供给冲击加速拐点到来，盈利有望改善。

近期IDC概念搅动钢铁板块，虽然钢企主业2019年以来持续下滑，但市场认为处于核心区域尤其是从城区搬迁的钢企，享有IDC项目所需的土地和能耗等资源优势，考虑到当下钢铁股估值普遍处于偏低位置，新经济概念的介入有望使得相关公司估值得以重估。针对钢企转型发展的近况和前景，我们在此做相应的分析和评估。

单独的代码：我们观察到基建反弹、地产平稳，带来2019年新开工超出预期，钢铁下游需求韧性强。在经济改善背景下，需求整体平稳，行业利润有望在2季度迪来修复。